外資出手！重倉A股(名單)

市場探底回升，三大指數漲跌不一，滬指拉升翻紅，此前一度跌超1%，創業板指、深成指跌幅收窄。

盤面上，醫藥板塊反復活躍，美諾華走出7天6板，津藥藥業、聯環藥業雙雙2連板。商業航天概念探底回升，神劍股份3連板，再升科技4天3板。光纖概念盤中持續走高，長飛光纖走出5天3板，續創歷史新高，杭電股份4天3板，法爾勝2連板。有色·鋁方向全天走強。下跌方面，電力股大幅下挫。

截至收盤，滬指漲0.24%，深成指跌0.25%，創業板指跌0.68%。市場熱點快速輪動，整體漲多跌少，全市場超2800只個股上漲。滬深兩市成交額1.92萬億，較上一個交易日放量626億。

探底回升！多個熱點集中大漲

今日A股市場探底回升，滬指率先翻紅，量能也有所提升。

海外方面，日經225指數、韓國綜合指數收盤跌幅均在3%附近。相比海外資本市場，A股目前韌性更強，3900點附近有較強支撐。機構認為，近期探底企穩的走勢向市場傳遞出一個積極信號：海外市場的波動對A股的邊際影響正在顯著減弱。

熱點方向看，創新藥方向延續強勢，人氣核心美諾華7天6板。

消息面上，藥明康德、恒瑞醫藥、信達生物等多只醫藥龍頭股2025年業績超市場預期，提振醫藥股投資情緒。同時，中國創新藥繼續保持強勁增長勢頭。年內不到三個月，出海BD(商務拓展)總包金額已接近2025年的一半。

東吳證券表示，BD收入成為創新藥研發的重要資金來源。在國內工程師紅利、龐大患者池、政策支持下，中國創新藥出海是長周期產業趨勢，堅定看好2026年中國創新藥企業BD持續兌現。

從市場角度來看，創新藥板塊此前經歷了長時間的調整，資金沉淀充分，估值優勢同樣明顯。在市場風險降低大背景下自然更具吸引力。不過機構認為，創新藥內部細分眾多，在前期普漲后個股或逐步分化，重點留意前排核心標的為宜。

農業股漲幅居前，北大荒盤中漲停。

消息面上，美以伊沖突已持續一個月。世界糧食計劃署3月分析預測，如果戰事持續，未來數月全球糧食安全問題或將加重。其中，西非和中非糧食不安全人數恐將增加21%，東非和南部非洲將增加17%，亞洲將增加24%。

華安證券指出，主糧供給偏緊，疊加地緣沖突擾動全球農資供應鏈，進一步強化糧食安全底層邏輯。此外，外部貿易摩擦加劇市場不確定性，糧食板塊因需求剛性和低估值特性吸引避險資金。

此外，商業航天、有色、貴金屬等方向同樣于盤中震蕩走強，市場熱點再度展現出較強的承接動能。不過需注意的是，前期熱門賽道綠色電力板塊集體退潮，或反映出目前市場仍以高低切為主重點留意輪動節奏。

整體而言，當前的弱平衡即將面臨多重窗口期的考驗。外有地緣政治的變量，內有“節前效應”壓制，交投活躍度存在壓力。但從跨月視角來看，隨著4月A股步入財報密集披露期，市場的定價錨有望逐步穿透情緒擾動，重新回歸基本面驗證。

外資掃貨！QFII最新持倉出爐(名單)

隨著A股年報密集披露，QFII(合格境外機構投資者)的持倉正在隨著年報的披露逐漸浮出水面。從機構持倉變動可以看出，外資對A股的投資正不斷加碼。

根據Wind數據，目前有700余家公司披露2025年年報，其中118家公司的前十大流通股東名單中出現QFII身影。以期末收盤價計算，2025年四季度末，118家公司獲QFII持股市值合計超過106億元，環比增加近63%。按持股比例計算，QFII環比增持(含新進持有)的公司數量占比近八成。

從行業分布來看，這118家公司集中于醫藥生物、機械設備、電子、電力設備等行業，其中醫藥生物行業共計14家，機械設備、電子行業各有13家。

從持股市值變動來看，截至2025年四季度末，電子、醫藥生物、基礎化工及電力設備獲QFII持股市值均超過10億元，9個行業持股市值環比增幅超過100%，包括農林牧漁、食品飲料、汽車、石油石化、國防軍工等行業。

從持股比例來看，17家公司獲QFII持股比例超過2%。

其中，和泰機電、*ST松發獲QFII持股比例均超過6%，金房能源、元祖股份、浙江黎明、金海通、思泰克、延江股份等6家公司獲QFII持股比例均超過3%。此外，海螺新材、大為股份、沙河股份、泰林生物、豐林集團等個股2025Q4獲得QFII加倉。

值得注意的是，上述17家公司，2025年平均漲幅接近52%，2026年以來(截至3月27日)平均漲幅接近17%。其中，有7家獲機構一致預測2026年、2027年凈利潤增幅有望持續超過20%，包括大為股份、博邁科、延江股份、金海通等。

靜待A股“四月決斷”

往后看，A股或迎來關鍵轉折。

中信證券認為，從事件的直接影響來看，全球電氣化加速、海外向國內轉單、更多的供應鏈外交，是后續值得關注的三個方向。短期資本市場仍然處于情緒降溫期，損失規避的心態可能產生一些減倉需求。

從衍生品指標來看，市場最恐慌的階段或已過去。參考2025年4月的歷史經驗，本輪市場情緒和資金面的恢復可能需要數月。在配置上，建議投資者繼續堅守中國優勢制造業，靜待4月決斷。

具體配置上，“確定性”方向是機構共識。

中國銀河證券建議投資者聚焦業績確定性高、景氣度持續改善的板塊。該機構表示：在外部不確定性下，國內制造業確定性優勢凸顯，有力支撐A股市場韌性。能源安全、自主可控與產業升級主線清晰，具備更強的防御屬性與配置性價比。此外，進入4月，隨著年報和一季報業績集中披露，業績確定性高、景氣度持續改善的板塊，將成為資金聚焦的核心方向。

興業證券將市場主線歸納為“三個確定性”：

一是業績確定性強、景氣邏輯過硬的方向，其中以算力鏈(通信設備)為代表；二是油價中樞上移后，確定性較強的能源替代及價格傳導方向，如新能源產業鏈(電池、新能源車、光伏、風電、電網)、煤炭、公用事業(電力、燃氣)、農產品等；三是內需、防御主導的確定性避險方向，如銀行、食飲、基建等。