27.5億美元！英矽智能與禮來合作升級，AI制藥再次迎來高光時刻

27.5億美元，又一單巨額交易花落AI制藥賽道。

一方是深耕醫藥領域的全球制藥巨頭禮來，一方是引領技術浪潮的AI制藥龍頭英矽智能，兩大頭部玩家的強強聯合，再次成為醫藥領域的關注焦點。

合作采用“管線授權+藥物研發”的雙重模式：一方面，英矽智能授予禮來處于臨床前階段、具備Best-in-class潛力的口服治療藥物全球獨家許可；另一方面，雙方將圍繞禮來選定靶點深度協作，融合英矽智能Pharma.AI平臺的AI研發優勢與禮來積淀深厚的行業專長，開展多項創新藥物研發合作。

事實上，此次合作是雙方多年來從技術對接、研發協作到資本綁定的長期積淀，從初次牽手到深度融合，英矽智能與禮來的合作脈絡，為這場重磅交易埋下伏筆。

從技術到資本，雙方合作持續進階

2023年，英矽智能以Pharma.AI平臺為“敲門磚”實現技術出海，開啟了與全球制藥巨頭禮來的合作元年。彼時，AI制藥仍處于去偽存真的探索期，傳統藥企對AI技術的實用性與可靠性仍持觀望態度。而英矽智能憑借自研的Pharma.AI為敲門磚，率先打破行業壁壘，通過軟件授權模式與禮來達成合作，為其靶點發現與分子設計等環節注入AI動能。這次“工具層面”的合作，對禮來而言是對AI賦能研發的一次審慎探索，對英矽智能而言是技術實力獲得頂尖跨國藥企認可的重要突破，也為雙方后續合作埋下伏筆。

歷經兩年的技術驗證與協同磨合，2025年11月，雙方合作迎來關鍵深化，從技術層面邁入藥物研發核心階段。可見，前期雙方在軟件合作上的試水，使英矽智能在一定程度上獲得了禮來的認可，這也成為雙方進一步深化合作的基礎。從單一的AI工具提供方，延伸至實際藥物研發的核心環節，雙方圍繞具體項目共同推進候選藥物的篩選、優化與驗證。合作維度的拓展，讓雙方的綁定進一步加強，也為后續資本層面的深度綁定奠定了堅實的基礎。

2025年12月，雙方合作再進一步，禮來成為英矽智能港股IPO的基石投資者，實現技術、研發、資本的三重綁定。值得一提的是，這也是禮來首次以基石投資者的身份參與港股IPO。當月，英矽智能成功登陸香港交易所，完成資本市場的重要布局，禮來的資本注入也彰顯了其對英矽智能技術實力與發展潛力的高度認可。至此，雙方形成了“技術互補、研發協同、資本共生”的良性閉環。

2026年3月30日，雙方合作迎來重磅升級，達成潛在首付款1.15億美元，總額27.5億美元的“管線授權+藥物研發”合作。相較于此前的合作，此次交易在合作維度、規模上均實現全面升級，不僅推動各自核心優勢的最大化發揮，更引領了AI制藥與傳統藥企融合發展的行業趨勢。

在這場以年來計的跨越合作關系中，英矽智能與禮來的合作進階之路，清晰展現了AI制藥企業與MNC的協同共生邏輯：AI企業以技術創新打破研發壁壘，MNC以行業積淀實現技術落地，二者通過分階段、多層次的合作，實現優勢互補、互利共贏，最終推動生物醫藥行業的創新發展。

巨額交易背后，禮來錨定哪條管線？

作為全球制藥巨頭，禮來選擇與英矽智能達成深度合作，且采用“對外授權+共同研發”的雙重模式，禮來此番究竟錨定了哪條管線？盡管公告和新聞稿中并未披露，但結合英矽智能官網管線及公開資料，基本可以推測出合作的核心方向與關鍵管線。

一方面，英矽智能官網管線顯示，僅有一條管線授權給“未公開的合作伙伴”，即一款處于臨床前階段的、用于治療代謝類疾病的GLP-1藥物，這也與合作新聞中“授予臨床前口服藥物全球獨家許可”的核心條款完全匹配。

另一方面，2025年Bio-Europe期間，英矽智能首次集中對外披露了8條心血管代謝領域的口服小分子管線，覆蓋從臨床前到PCC階段的梯度布局，靶點涵蓋GLP-1R、GIPR、NLRP3等多個代謝領域核心靶點，聚焦肥胖、2型糖尿病、心血管并發癥等未滿足的臨床需求，而隨后不久，其中部分管線已不再開放對外合作，暗示已有合作伙伴錨定為合作標的。

如果此次合作確系圍繞GLP-1管線及代謝領域而展開的，那其背后的戰略含金量不言而喻。作為全球代謝賽道的絕對領航者，禮來的資源整合力與技術眼光堪稱行業風向標。2025年，其雙靶點激動劑替爾泊肽以365億美元的全年戰績榮登全球“藥王”寶座。

禮來構建了從多肽到小分子的完整代謝管線，這不僅是其四大核心賽道之首，更是助推其市值突破萬億美元的核心增長引擎。對于將代謝疾病視為核心生命線的禮來而言，選擇合作伙伴有著嚴苛的準入門檻。此次禮來選擇與英矽智能深度合作，絕非簡單的“掃貨”，而是對英矽智能Pharma.AI平臺研發速率的信任，更是對其GLP-1管線差異化競爭潛力的頂級背書。這場強強聯手，也有力地證明了AI制藥已具備挑戰甚至重塑核心慢病賽道研發范式的硬實力。

而英矽智能在代謝領域的管線布局與管線積累，也支撐起得起這份頂級認可。

此前，英矽智能提名了靶向GIPR的臨床前候選化合物ISM6076，用于治療肥胖癥和2型糖尿病。這款口服小分子拮抗劑的最大亮點在于與GLP-1療法聯用的協同效果，臨床前研究表明，ISM0676與司美格魯肽聯用可實現最高31.3%的減重效果，同時更好地保留肌肉量，有效克服當前GLP-1療法的肌肉流失等短板，與GLP-1管線形成互補[1]。此外，英矽智能于2026年初宣布與齊魯制藥達成超9.31億港元的戰略合作，聚焦心血管與代謝領域開展創新藥物研發，進一步驗證了英矽智能AI平臺在代謝管線的商業化價值與行業認可度。

價值延伸：從代謝干預到延緩衰老的戰略交集

這筆交易里，有個細節值得注意。

代表禮來出現在合作新聞稿中的，是其分子發現集團副總裁Andrew Adams。他曾在2025年的衰老研究與藥物發現（ARDD）大會上發表演講，并提出“GLP-1領域可能誕生世界上首款抗衰老藥物”。一家傳統制藥巨頭，首次公開將GLP-1類藥物定位為延長健康壽命的治療藥物，禮來進軍衰老領域的信號，由此釋放。2025年8月，禮來還投資了長壽科技公司NewLimit，押注表觀遺傳重編程賽道。

行業對GLP-1抗衰老的期待并非空穴來風，相關科研成果提供了重要科學支撐，例如一項發表于Cell Metabolism的最新研究從機制層面證實，GLP-1受體激動劑能夠在全身多個器官系統性對抗年齡相關分子變化，其多組學效應與公認最強效的抗衰藥物雷帕霉素高度相似[2]。

而Andrew Adams發表上述論斷的會議——ARDD，正是英矽智能創始人Alex Zhavoronkov于2014年親手創立的。這場每年在哥本哈根舉辦的年度盛會，從最初不足百人的圈內研討，已發展為匯聚逾千名現場參會者的全球頂級平臺，被譽為長壽科學領域的“達沃斯論壇”。

在Alex Zhavoronkov的愿景里，AI加速藥物發現從來不是終點，更長遠的目標是系統性地解碼并干預衰老。英矽智能的代謝管線，本質上也是這條邏輯的延伸。GLP-1的抗衰機制，與英矽智能長期積累的抗衰老靶點研究體系，共享同一套底層生物學語言。這也解釋了為什么這次合作的核心標的，不是某個孤立的化合物，而是跨越多個代謝靶點的系統性平臺布局。

當這筆27.5億美元的合作落地，人們看到的或許只是一場規模可觀的商業交易，但若將時間軸拉長，放到“延緩人類衰老”這個更宏大的坐標系中審視，這次握手的意義可能遠不止于此。

Alex Zhavoronkov曾表示，他的目標是為延長人類健康壽命做出貢獻，這聽起來像是一個遙不可及的夢想，但當世界上最強大的代謝藥物公司，選擇與這個夢想的踐行者深度綁定，也許夢想與現實之間的距離，正在以我們尚未完全意識到的速度，悄然縮短。

小結

此次英矽智能與禮來的合作，價值延伸遠超管線授權與藥物研發本身。禮來手握成熟的臨床開發能力與全球商業化渠道，英矽智能以Pharma.AI平臺持續輸出AI驅動的研發效率，兩者的結合，既有望縮短AI賦能藥物惠及患者的路徑，也為抗衰老方向的研發探索打開了新的空間。

對AI制藥行業而言，這筆交易同樣具有顯著的標桿意義，它清晰地勾勒出一條可復制的價值路徑：AI制藥企業以技術創新打開合作大門，以管線價值深化研發綁定，以共同愿景支撐長期布局。禮來的選擇，或許會成為更多MNC重新審視AI制藥價值的參照。

參考資料：

[1]https://mp.weixin.qq.com/s/VKDPuuSNA4FC6hguBqDusg

[2]Junzhe Huang et al. Body-wide multi-omic counteraction of aging with GLP-1R agonism. Cell Metabolism（2025）

https://www.cell.com/cell-metabolism/fulltext/S1550-4131(25)00474-7

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