124歲云南白藥逆襲，靠7500個(gè)傳感器的燈塔工廠，重回千億市值！

你知道嗎？全中國(guó)只有兩個(gè)被官方認(rèn)定為永久絕密的中藥配方，一個(gè)是來(lái)自漳州的片仔癀，另一個(gè)則是全中國(guó)人都知道的云南白藥。

從創(chuàng)制到如今，124年過(guò)去，云南白藥不僅是一個(gè)絕密配方的名字，還變成了一個(gè)千億市值的龐大集團(tuán)。

2025年，云南白藥拿出了一份相當(dāng)亮眼的成績(jī)單。

前三季度的營(yíng)收達(dá)到了306.54億元，凈利潤(rùn)更是做到了47.77億元，這個(gè)數(shù)字，已經(jīng)超過(guò)了2024年的年度總和。

如今，云南白藥的市值規(guī)模已經(jīng)穩(wěn)定在千億，不僅如此，還在2025年度拿出了18.18億給股東分紅，是當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)龍頭。

那么，云南白藥到底是靠著什么，一步步走到今天行業(yè)第一的水準(zhǔn)呢？

云南白藥的根基，就是“云南白藥”，不過(guò)在創(chuàng)制之初，還不叫這個(gè)名字。

1902年，云南白藥的創(chuàng)始人曲煥章，在滇南的深山里嘗百草、做實(shí)驗(yàn)，終于制作出了一款傷科新藥，因?yàn)槭前咨勰宰畛趺耖g都叫它“白藥”。

1916年，白藥經(jīng)官方檢驗(yàn)合格，可以正式公開(kāi)出售。

1922年，曲煥章正式給白藥取名“百寶丹”，1927年又把改良升級(jí)后的新品定名為“曲煥章萬(wàn)應(yīng)百寶丹”。

這個(gè)百寶丹對(duì)于跌打損傷、刀傷槍傷有著立竿見(jiàn)影的效果。

在抗戰(zhàn)時(shí)期他捐出了三萬(wàn)瓶百寶丹支援滇軍，在臺(tái)兒莊戰(zhàn)役時(shí)，這些百寶丹解救了無(wú)數(shù)前線戰(zhàn)士的命，成為滇軍戰(zhàn)士的“隨軍三件寶”之一。

1938年，曲煥章因?yàn)閳?jiān)決拒絕交出秘方，被軟禁在重慶，最終被虐至死。

新中國(guó)成立后，1955年，曲煥章的遺孀繆蘭瑛把秘方免費(fèi)捐獻(xiàn)給了國(guó)家，第二年，云南白藥就被列為了“國(guó)家絕密級(jí)中藥配方”。

這就是云南白藥最強(qiáng)的護(hù)城河，國(guó)家級(jí)絕密，而且是永久保密。

光有配方絕密的護(hù)城河還不夠，對(duì)于云南白藥來(lái)說(shuō)，擺在面前的最大問(wèn)題，就是如何將配方的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來(lái)。

畢竟光靠著單一產(chǎn)品很難做大做強(qiáng)，想要保持生命力，就得保持產(chǎn)品創(chuàng)新。

這時(shí)，一個(gè)和醫(yī)藥有關(guān)的商品進(jìn)入了云南白藥的視線——?jiǎng)?chuàng)可貼。

上世紀(jì)90年代，創(chuàng)可貼開(kāi)始在中國(guó)流行，巨頭邦迪幾乎掌握著100%的市占率。

創(chuàng)可貼的普及，讓云南白藥感受到了威脅，畢竟這它又快又方便，誰(shuí)還專門去買云南白藥的藥粉用呢？

不過(guò)危機(jī)中往往蘊(yùn)藏著機(jī)會(huì)，云南白藥的管理層察覺(jué)到，如果將創(chuàng)可貼和白藥結(jié)合在一起，將會(huì)是一個(gè)巨大的商機(jī)。

因?yàn)榘畹蟿?chuàng)可貼的本質(zhì)只是一條“膠布”，只有物理隔絕，并不能治療。

后面的情況也證明，他們的猜想沒(méi)有問(wèn)題，云南白藥創(chuàng)可貼上市以后，受歡迎程度遠(yuǎn)超預(yù)期。

“有藥好得更快些”，是一句廣告，更是實(shí)打?qū)嵉寞熜?/strong>，云南白藥創(chuàng)可貼不僅打開(kāi)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，市占率更是遙遙領(lǐng)先。

這次嘗試的成功，讓云南白藥嘗到了產(chǎn)品創(chuàng)新的甜頭。

之后，云南白藥像是被打開(kāi)了任督二脈，將云南白藥和各種各樣的產(chǎn)品結(jié)合。

這其中最出名的，莫過(guò)于云南白藥牙膏。

當(dāng)年市面上所有的牙膏都在講美白、清新口氣等等功能，卻很少有人將目光放在“消腫止痛”上。

畢竟有牙齦腫痛、牙出血的人不在少數(shù)，刷牙的時(shí)候也很容易出現(xiàn)牙齦出血的問(wèn)題，而云南白藥牙膏就專門針對(duì)這個(gè)痛點(diǎn)。

2023年，云南白藥牙膏在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率就已經(jīng)達(dá)到24.6%。

也就是說(shuō)，國(guó)內(nèi)每賣出四個(gè)牙膏，就有一個(gè)是來(lái)自云南白藥的。

隨著牙膏和創(chuàng)可貼的大獲成功，云南白藥開(kāi)始打造屬于自己的產(chǎn)品體系。

從醫(yī)療器械到藥材養(yǎng)生，從牙膏、洗發(fā)水到茶品系列，云南白藥打造出了一整個(gè)“云南白藥帝國(guó)”，更是形成了一個(gè)金字塔式的產(chǎn)品體系。

塔尖上是擁有國(guó)家絕密級(jí)別的云南白藥配方的系列產(chǎn)品，塔中是牙膏、創(chuàng)可貼等拳頭產(chǎn)品，而塔底則是浩瀚如煙海的云南白藥各類產(chǎn)品。

其實(shí)在這個(gè)過(guò)程中，最難的不是產(chǎn)品創(chuàng)新，最難的是原料品控。

畢竟制藥，尤其是中藥炮制這個(gè)行業(yè)不像其他行業(yè)，中藥對(duì)原料的要求極高，不僅對(duì)品種、年份有要求，甚至連產(chǎn)地都有著嚴(yán)格限制，這在中藥行業(yè)被稱為是“道地性”。

所以想要保證云南白藥藥效藥效，首先就要保證原材料的品質(zhì)穩(wěn)定。

這就必須將整個(gè)供應(yīng)鏈牢牢握在自己手里，只有這樣，才能保證每一個(gè)云南白藥的產(chǎn)品，都能以穩(wěn)定的品控產(chǎn)出。

這一點(diǎn)，云南白藥早早就意識(shí)到了。

在上世紀(jì)九十年代末，他們?cè)谖涠h建了2萬(wàn)多畝的繁育基地，專門種植云南白藥的原材料。

這樣做的好處很明顯，一是品質(zhì)可靠，從種子到收貨再到炮制成藥，云南白藥能保證每一個(gè)環(huán)節(jié)都穩(wěn)定可靠。

二是成本可控，有了自己的繁育基地，就不用看市場(chǎng)的臉色了。

畢竟藥材市場(chǎng)變化不定，但是產(chǎn)品的價(jià)格卻不能隨便漲價(jià)。

這種從“地頭到車間”的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，是云南白藥給自己創(chuàng)造核心競(jìng)爭(zhēng)力。

云南白藥的發(fā)展歷程，也并非是沒(méi)有踩過(guò)雷。

2019年，前福建首富陳發(fā)樹進(jìn)入董事會(huì)后，云南白藥曾經(jīng)大規(guī)模地涉足過(guò)二級(jí)市場(chǎng)的證券投資。

2020年，行情利好，曾經(jīng)獲利約22.4億元。結(jié)果誰(shuí)承想，2021年和2022年，兩年就把股市賺的錢都虧進(jìn)去了，累計(jì)虧損24.7億元。

云南白藥痛定思痛，選擇了及時(shí)止損，將全部精力放在了主業(yè)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上，嚴(yán)格控制非主業(yè)投資。

即便是有新興業(yè)務(wù)，也是選擇圍繞主業(yè)做延伸，不再去觸及自己不了解的產(chǎn)業(yè)和板塊。

事實(shí)證明，這樣的做法非常穩(wěn)妥且正確。

2024年，云南白藥藥品事業(yè)群的營(yíng)收增長(zhǎng)11.8%，氣霧劑單品銷售額突破21億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)26%。

2025年，云南白藥花費(fèi)6.6億元收購(gòu)了聚藥堂100%的股權(quán)，補(bǔ)全了自身的中藥飲片版塊。

去年云南白藥的凈利潤(rùn)又超越了2024年，這些數(shù)據(jù)就是最好的證明。

截止到今年，云南白藥已經(jīng)124歲了。

對(duì)于一個(gè)124歲的老字號(hào)來(lái)說(shuō)，能活到現(xiàn)在并且擁有千億市值和行業(yè)第一的地位，證明它在每一個(gè)決定命運(yùn)的十字路口都做出了正確的決定。

或許走過(guò)彎路，但是大方向、大路徑是沒(méi)有錯(cuò)的。

最近幾年，云南白藥又在搞數(shù)字化轉(zhuǎn)型，他們?cè)谘栏喙S里裝了7500個(gè)傳感器，能實(shí)時(shí)監(jiān)控生產(chǎn)數(shù)據(jù)。

去年9月，這個(gè)智慧工廠被評(píng)為全球制造業(yè)“燈塔工廠”，成為全球中醫(yī)藥健康品領(lǐng)域首座、云南首家“燈塔工廠”。

在這個(gè)全新的工廠里，牙膏的生產(chǎn)工藝被拆解為56個(gè)單元，切換生產(chǎn)配方從原來(lái)的20分鐘壓縮至1分鐘，活性成分檢測(cè)時(shí)間從710分鐘壓縮至2分鐘。

這，就是新質(zhì)生產(chǎn)力。

不是拋棄根本的“另起爐灶”，而是對(duì)核心優(yōu)勢(shì)的深度賦能和指數(shù)級(jí)放大。

它用最前沿的傳感器，守護(hù)百年配方；用最智能的算法，優(yōu)化百年工藝。

或許真的如云南白藥的董事長(zhǎng)張文學(xué)所說(shuō)：“改革是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力源泉。”

124歲的云南白藥，能夠屹立不倒并登頂千億市值，就像一部民族企業(yè)“以不變應(yīng)萬(wàn)變”的生存史詩(shī)，更是“以萬(wàn)變守不變”的創(chuàng)新典范。

如何才能“基業(yè)長(zhǎng)青”？核心就是用新質(zhì)生產(chǎn)力的要是，打開(kāi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的未來(lái)之門。

云南白藥，這家百年老字號(hào)，給所有企業(yè)的做出了最寶貴的啟示。

參考資料

1. 云南白藥2025年三季度財(cái)報(bào)

2. 經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 《上市三十年打造10余個(gè)銷售過(guò)億品牌，解碼云南白藥產(chǎn)品成長(zhǎng)之路》

3. 上海證券報(bào) 《“百年老店”煥發(fā)新活力 云南白藥聚焦回歸“健康之道”》

4. 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 《云南白藥智慧工廠全面對(duì)標(biāo)“工業(yè)4.0”——老字號(hào)成新標(biāo)桿》

5. 健康產(chǎn)業(yè)觀察 《123歲云南白藥憑創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與消費(fèi)邏輯重塑，斬獲“健觀獎(jiǎng)”2025年度健康品牌》

6. 澎湃新聞 《一年凈賺45億，老字號(hào)如何講出新故事？》

7. 新華網(wǎng)云南 《以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)健康中國(guó)建設(shè) 云南白藥集團(tuán)打造大健康產(chǎn)業(yè)新標(biāo)桿》

（可一）