上海龍頭企業北上，在青島設立產業基金

近日，青島諸瑞二十一號創業投資基金合伙企業（有限合伙）（下稱“諸瑞二十一號基金”）完成工商注冊，正式落地青島市嶗山區。

這支由上海精密制造龍頭與本土私募機構共同設立的產業基金，總規模僅3281萬元，與其他動輒數十億規模的產業基金相比顯得格外“袖珍”。

但其背后特殊的出資結構、投資方向，以及交易雙方的合作背景，折射出青島創投生態與先進制造產業協同發展的新路徑。

產業資本主導

諸瑞二十一號基金的股權結構頗具特色。其中，晉拓科技股份有限公司（下稱“晉拓股份”）出資3280萬元，占比99.97%；上海諸瑞股權投資管理有限公司（下稱“諸瑞投資”）僅出資1萬元，占比0.03%。

雙方出資比例為何如此懸殊？

作為上海鋁合金精密壓鑄件領域的龍頭企業，晉拓股份的業務覆蓋汽車零部件、工業機器人零部件、智能家居核心構件等多個智能制造細分賽道。自2022年登陸上交所主板后，公司一直在尋找主業之外的第二增長曲線。

2025年，公司經營業績持續向好，前三季度歸母凈利潤同比增長29.75%，現金流充沛。通過設立產業投資基金，公司可以在保持主業穩定的前提下，提前布局前沿技術項目，獲取優質產業資源，同時降低直接投資的風險。

而成立于2015年的諸瑞投資，長期深耕智能制造領域股權投資，具備專業的項目研判能力和產業資源整合能力，這也為雙方合作奠定了基礎。

事實上，晉拓股份與諸瑞投資采用這樣的合作方式并非偶然。

早在2025年12月，雙方就已共同設立安義諸瑞晉拓創業投資合伙企業（有限合伙），基金規模3181萬元。與諸瑞二十一號基金類似，晉拓股份同樣出資占比99.97%，諸瑞投資出資占比0.03%。

由此可知，諸瑞二十一號基金的落地，是雙方驗證合作效果與模式可行性后，對“產業+資本”協同發展路徑的持續推進。

這種“產業方絕對主導、機構負責專業運營”的模式，打破了傳統創投基金“機構募資、財務投資”的常規路徑，本質上是晉拓股份借助專業投資機構能力開展的“戰略投資延伸”。

此外，還值得關注的是，諸瑞二十一號基金的存續期設計為9年，其中前5年為投資期，后4年為退出期，普通合伙人還可自主決定延長2年。

這種長周期的安排顯然是為了匹配硬科技項目的成長規律，避免傳統創投基金“短平快”的退出壓力，能夠更好地陪伴早期制造類企業成長。

為何在青島？

此番雙方選擇在青島注冊創投基金，顯然經過了精心考量。

近年來，青島大力推進制造業轉型升級，重點布局新能源汽車、智能制造、工業互聯網等產業，已逐步構建起“產業需求引導、政策體系支撐、資本精準對接”的創投生態，為基金挖掘優質項目提供了天然土壤。

相關產業鏈上下游企業規模化集聚，僅新能源汽車相關企業就已超過200家，2025年全市新能源汽車產量42.2萬輛，同比增長242.3%，對鋁合金精密壓鑄件、智能傳感器、工業機器人等核心部件的需求持續增長。

同時，嶗山區作為青島財富管理金融綜合改革試驗區核心區，對創投機構的落戶補貼、投資獎勵、人才政策等支持體系完備，能夠有效降低基金運營成本。

通過在青島設立產業基金，晉拓股份可以提前布局本地優質供應鏈項目，既能夠為自身主業穩定供應提供保障，也能夠借助青島的產業政策紅利，實現投資收益最大化。

對于諸瑞投資來說，與產業龍頭的二次深度綁定，則極大解決了傳統創投機構募資難、項目退出渠道有限的痛點。

資本市場對本次合作也給出了積極反饋。公告發布后的第二個交易日，晉拓股份股價快速拉升迎來漲停，報26.08元；最終收盤報24.78元，漲幅4.51%，當日主力資金實際凈流入4377.69萬元，占總成交額的7.61%。

諸瑞二十一號基金明確將投資方向鎖定為智能制造領域股權投資，恰好契合了青島當下的產業布局導向，也為青島創投生態的下一步發展提供了新的思考。

這類由產業龍頭主導、投資方向與本地產業高度契合的小型基金，雖然規模不大，卻能夠真正將資本、技術、產業資源導入本地產業鏈，形成“基金落地—項目投資—產業集聚”的良性循環。

對青島而言，下一步可以針對性地加大對這類產業基金的招引力度，針對不同行業的龍頭企業定制個性化政策，引導更多上市公司、行業領軍企業在青島設立產業投資基金，將青島的產業優勢、政策優勢與產業資本的資源優勢、技術優勢深度結合。

當然，諸瑞二十一號基金目前仍處于籌備階段，后續還需要完成中國證券投資基金業協會備案，實際投資效果有待觀察。