打破歐洲奢侈品牌壟斷，中國企業(yè)年入273億，超過愛馬仕躋身前二

2025年，全球奢侈品巨頭整體承壓，日子不太好過。全球最大的奢侈品集團LVMH（路威酩軒）總營收同比減少5%至808.07億歐元，凈利潤同比大跌13.32%至108.78億歐元。亞洲市場（不含日本）貢獻度下降2個百分點至26%，其中，中國市場的降溫是多部門業(yè)績下滑的共性原因。

全球第二大奢侈品集團開云集團（Kering），去年銷售額146.75億歐元，同比下降13.03%；凈虧損2900萬歐元。當家品牌古馳（Gucci）營收同比下滑22%至60億歐元，連續(xù)第三年銷售額下滑、連續(xù)10個季度收入負增長；圣羅蘭（Saint Laurent）營收下滑8%至26億歐元。中國所在的亞太市場（不含日本）仍是集團最大市場，但營收同比下滑19%至42.04億歐元。

不過也有例外，愛馬仕全年實現(xiàn)營收160億歐元，按固定匯率計算同比增長9%；凈利潤同比增長5.5%至48.6億歐元（剔除針對法國大型企業(yè)利潤的額外稅收）。分市場來看，以中國為首的亞太區(qū)（不含日本）按固定匯率計算的銷售額實現(xiàn)4.9%的增長，貢獻了全球銷售額的41.9%（67.02億歐元）。

在中國本土市場，也有一家企業(yè)交出了亮眼的成績單。老鋪黃金2025年實現(xiàn)銷售業(yè)績313.7億元（含稅收入），同比增長220.3%；營收273億元，凈利潤50.3億元，同比分別大漲221%和234.9%。

過去三年，公司迎來了“指數(shù)級增長”：營收的同比增幅從2023年的146.5%，到2024年的167.61%，再到2025年突破200%。凈利潤同樣保持三位數(shù)增長，分別為340.40%、253.86%、234.9%。

根據(jù)弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）統(tǒng)計，按2025年奢侈品集團在中國內(nèi)地營收，老鋪黃金位居次席，超越愛馬仕，僅次于LVMH，是前五名中唯一的中國品牌。與此同時，其單個商場平均銷售業(yè)績接近10億元，在全球奢侈品牌中單商場店效、坪效均排名第一。

值得注意的是，國際奢侈品的消費群體轉(zhuǎn)向老鋪黃金的趨勢進一步放大。2026年3月，其與路易威登（LV）、愛馬仕（Hermès）、卡地亞（Cartier）、寶格麗（Bulgari）、蒂芙尼（Tiffany）等品牌的消費者平均重合率82.4%，較2025年7月的77.3%有所提升。

公開資料顯示：老鋪黃金成立于2009年3月，總部位于北京，截至2025年12月31日，擁有45家自營門店，分布在北京、上海、天津、廣州、深圳、杭州、南京、成都、西安、鄭州、沈陽、武漢、廈門、香港、澳門、新加坡等16個城市，其中SKP體系6家、萬象城體系12家。忠誠會員達到約61萬名，同比增長74.3%。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，老鋪黃金有兩大成功秘訣。一是打造高端沉浸式東方美學體驗。從頂奢商圈的門店選址、素雅莊重的空間設計、古雅靜謐的場景布置，到從容篤定、細致周到的專屬服務，構筑獨有的體驗壁壘，強化品牌溢價與傳世收藏心智。

從2017年入駐北京SKP，到2025年10月入駐上海恒隆廣場，老鋪黃金花了八年時間，成為唯一實現(xiàn)中國十大高端商場（北京SKP、南京德基廣場、北京國貿(mào)商城、上海國金中心、上海恒隆廣場、杭州大廈、杭州萬象城、西安SKP、廣州太古匯、成都國際金融中心）全覆蓋的中國高端品牌。

過去一年新增10家門店、優(yōu)化及擴容門店9家，6月21日，在新加坡濱海灣金沙購物中心開出首家國際門店，到店消費人群不只有華人，也有馬來人、歐美人、日本人。

二是秉持“經(jīng)典、極致、傳世”主張，打造差異化產(chǎn)品。品牌率先將“古法黃金”概念推向市場，讓消費者關注點從“黃金克重”轉(zhuǎn)向“文化、工藝與設計”。

其產(chǎn)品采用非遺制金古法工藝（摟胎、錘揲、鏨刻、鑲嵌、花絲、修金等），同時深入中華文化和東方美學，萃取祥瑞圖騰、宮廷形制、經(jīng)典器型等兼具歷史深度與普世情感的文化符號，如蝴蝶、葫蘆、如意、金剛杵、玫瑰花窗、龍鳳香囊等，與消費者在情感上產(chǎn)生了深層共鳴。

目前國內(nèi)主流黃金品牌普遍采用“實時金價+工費”的計價模式，價格高度依賴原料成本；老鋪黃金則采用“一口價”模式，弱化金價波動影響，定價基于自身品牌定位，融入了更高的工藝、設計和品牌溢價。2025年實施三次調(diào)價，分別發(fā)生在春節(jié)后、8月、10月。

2月28日，老鋪黃金啟動2026年度首次價格調(diào)整，調(diào)價幅度為20%-30%。今年第一季度公司預計實現(xiàn)銷售業(yè)績約190億-200億元，收入約為165億-175億元，凈利潤約36億-38億元——相當于2025年全年凈利潤的七成以上。

老鋪黃金已引起國際奢侈品集團的密切關注。去年9月，LVMH掌門人伯納德·阿爾諾（Bernard Arnault）在上海之行中，在一家老鋪黃金門店停留超過 30 分鐘。據(jù)媒體報道，他認為該黃金珠寶品牌“精致而有趣”。

歷峰集團CEO尼古拉斯·博斯（Nicolas Bos）則評價道，老鋪黃金作為一個植根于中國文化的全新中國品牌，整合和理解了一些國際奢侈品的運作法則，又打造出極具獨特性與差異化的產(chǎn)品體系，推動了珠寶市場的吸引力與活力。這也意味著歷峰集團必須持續(xù)創(chuàng)新，探索讓品牌更具魅力的途徑。