四川大決策投顧：政策與周期共振，工業(yè)母機(jī)迎發(fā)展機(jī)遇

四川大決策投顧 摘要：工業(yè)母機(jī)是制造業(yè)基石，其核心邏輯在于“產(chǎn)業(yè)升級+自主可控”。政策強(qiáng)力推動高端數(shù)控機(jī)床等關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)攻關(guān)與國產(chǎn)替代，以保障產(chǎn)業(yè)鏈安全。下游航空航天、新能源汽車等高精度需求持續(xù)釋放，驅(qū)動行業(yè)向高端化演進(jìn)，疊加設(shè)備更新周期，行業(yè)中長期景氣度明確。

1.工業(yè)母機(jī)：現(xiàn)代工業(yè)基石

數(shù)控機(jī)床是現(xiàn)代工業(yè)的基石，被譽(yù)為工業(yè)母機(jī)。機(jī)床可按材料成型方式分為金屬切削機(jī)床、金屬成型機(jī)床及木工機(jī)床等；按控制方式則可分為傳統(tǒng)機(jī)床與數(shù)控機(jī)床。目前，金屬切削與金屬成型機(jī)床是我國機(jī)床市場的兩大主力細(xì)分領(lǐng)域。其中，金屬切削機(jī)床包括車床、銑床、磨床等單一功能機(jī)型。產(chǎn)業(yè)鏈方面，數(shù)控機(jī)床上游涵蓋鈑焊件、鑄件、精密件、功能部件、數(shù)控系統(tǒng)及電氣元件等關(guān)鍵零部件供應(yīng)；下游則廣泛應(yīng)用于航空航天、機(jī)械設(shè)備、汽車制造、模具加工、電子信息等國民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域。

2.工業(yè)母機(jī)市場規(guī)模呈現(xiàn)較快增長

中國連續(xù)15年穩(wěn)居全球最大機(jī)床生產(chǎn)及消費(fèi)國。2024年國內(nèi)工業(yè)母機(jī)市場規(guī)模從2019年的6313.62億元增長至7128.86億元，預(yù)計2025年將突破6500億元，2029年將突破8000億元。根據(jù)加德納智庫發(fā)布的《2024年世界工業(yè)母機(jī)調(diào)查報告》所調(diào)查的54個國家，2024年工業(yè)母機(jī)總產(chǎn)值為834億美元，總消費(fèi)為800億美元，中國在全球前十大消費(fèi)國中排在第一。2024年中國工業(yè)母機(jī)(金屬切削、成形機(jī)床)產(chǎn)值以273億美元居世界首位，其次是德國(109億美元)、日本(79億美元)、美國(71億美元)等國家:工業(yè)母機(jī)消費(fèi)額方面，前三名分別為中國(246億美元)、美國(118億美元)和德國(53億美元)。2024年工業(yè)母機(jī)產(chǎn)值和消費(fèi)有所下行，2025年上半年以來進(jìn)出口額均有所回升。

3.工業(yè)母機(jī)市場高端領(lǐng)域仍需進(jìn)一步提升

工業(yè)母機(jī)領(lǐng)域中低端市場同質(zhì)化嚴(yán)重，價格競爭激烈，工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)仍表現(xiàn)為“大而不強(qiáng)”，亟需進(jìn)一步向高端市場發(fā)展，向上突破。

很多國產(chǎn)工業(yè)母機(jī)關(guān)鍵核心部件依賴進(jìn)口，用戶選擇進(jìn)口整機(jī)的現(xiàn)象較為普遍，高端市場多數(shù)仍被國外企業(yè)占領(lǐng)數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)市場有70%左右的高檔數(shù)控系統(tǒng)仍靠進(jìn)口，與發(fā)達(dá)國家相比，工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)在高端市場和核心技術(shù)方面仍存在一定差距。具體表現(xiàn)在以下幾個方面:一是高檔數(shù)控系統(tǒng)、關(guān)鍵功能部件支撐能力偏弱;二是基礎(chǔ)件和關(guān)鍵元器件、工業(yè)軟件系統(tǒng)配套能力薄弱;三是對前瞻性技術(shù)、基礎(chǔ)共性技術(shù)及用戶工藝技術(shù)研究布局不足;四是創(chuàng)新鏈與產(chǎn)業(yè)鏈缺乏深度融合，產(chǎn)業(yè)鏈短板及自主可控能力有待提升。

4.工業(yè)母機(jī)自主可控勢在必行，相關(guān)扶持政策陸續(xù)出臺

2023年以來，工業(yè)母機(jī)扶持政策頻繁出臺，且政策密度和支持力度持續(xù)提升：

（1）政策支持目標(biāo)更加細(xì)化：2023年以來政策目標(biāo)愈發(fā)具體量化，落地要求清晰明確。例如2023年9月，財政部等四部門明確 2023—2027 年工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計扣除比例；2024年3月，國務(wù)院在設(shè)備更新方案中提出到2027年設(shè)備投資較2023年增長25%以上、關(guān)鍵工序數(shù)控化率超75%的量化目標(biāo)。

（2）政策支持力度不斷提升：2023年以來工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)扶持從宏觀指引轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性賦能，政策支持強(qiáng)度與落地性持續(xù)加大。例如2025年8月工信部等部門明確支持建設(shè)中試驗證平臺，加快首臺裝備的推廣應(yīng)用，加速產(chǎn)品落地。

5.工業(yè)母機(jī)投資邏輯與個股梳理

工業(yè)母機(jī)是制造業(yè)基石，其核心邏輯在于“產(chǎn)業(yè)升級+自主可控”。政策強(qiáng)力推動高端數(shù)控機(jī)床等關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)攻關(guān)與國產(chǎn)替代，以保障產(chǎn)業(yè)鏈安全。下游航空航天、新能源汽車等高精度需求持續(xù)釋放，驅(qū)動行業(yè)向高端化演進(jìn)，疊加設(shè)備更新周期，行業(yè)中長期景氣度明確。

相關(guān)個股：紐威數(shù)控、華東數(shù)控、秦川機(jī)床、沈陽機(jī)床、創(chuàng)世紀(jì)、大族數(shù)控等。

風(fēng)險提示：原材料價格上漲風(fēng)險、整合低于預(yù)期風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期、地緣政治風(fēng)險、項目進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險。

參考資料：

1.2026-2-23東吳證券——內(nèi)需筑底，降息周期開啟看好通用制造業(yè)復(fù)蘇

2.2025-11-12華龍證券——自主可控產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代率逐步提升

3.2026-2-13華鑫證券——中國工控領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，積極開拓機(jī)器人賽道

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