儲思格新能源沖刺港股IPO，2025年前三季度收入同比增長706%

出品｜公司研究室IPO組

文｜王哲平

3月9日，思格新能更新招股書，由中信證券、法國巴黎證券擔任聯席保薦機構，這是該公司第三次向資本市場發起沖刺。

思格新能于2022年5月由前華為智能光伏業務總裁許映童創立，成立不足四年。思格新能聚焦可再生能源解決方案領域，2023年6月推出旗艦產品SigenStor，聚焦儲能電池核心業務，業務覆蓋亞太、歐洲、中國內地等核心市場。

公開資料顯示，公司創始人許映童現年51歲，擁有近23年華為任職履歷，是華為核心業務板塊的資深管理者：1999年加入華為，2003-2010年擔任無線平臺負責人；2010-2020年出任華為智能光伏業務總裁，曾帶領華為光伏逆變器業務登頂全球第一；2020-2022年任華為昇騰計算業務總裁。

2022年離開華為后創立思格新能源。融資歷程上，思格新能源自創立后獲得資本持續青睞，短時間內完成多輪融資，估值實現大幅躍升。

據招股書披露，2022年至2024年，公司累計完成6輪融資，累計融資金額達7.15億元，投資方涵蓋高瓴創投、華登國際、鐘鼎資本、云暉資本、天堂硅谷、國科東方等知名投資機構；截至2024年1月完成的B1輪融資后，公司投后估值達到41.7億元，為首輪投后估值的約42倍，資本認可度凸顯。

業績表現上，思格新能源成立后營收連續大幅增長，成功實現扭虧為盈，整體毛利率亦呈持續攀升態勢。

2023年、2024年、2025年前三季度，公司營收分別為5830.2萬元、13.3億元、56.4億元，2025年前三季度收入同比增長705.8%；期內利潤分別為-3.73億元、8384.5萬元、18.9億元，從虧損順利扭虧并實現利潤大幅增長；總體毛利率分別為31.3%、46.9%、51.6%，盈利能力持續提升。

區域布局方面，思格新能源業務以全球化為主導，亞太地區收入占比大幅提升，歐洲市場穩居核心地位，中國內地市場占比持續下滑，2025年前三季度亞太與歐洲市場合計占比超90%。

2023年、2024年、2025年前三季度，公司在亞太地區收入分別為530.7萬元、2.62億元、26.97億元，占比分別為9.1%、19.7%、47.8%；在歐洲地區收入分別為4231.2萬元、7.98億元、24.58億元，占比分別為72.6%、60%、43.6%；在中國內地收入分別為709.6萬元、6352.5萬元、4.09億元，占比分別為12.2%、4.8%、0.7%。

核心產能方面，2023年、2024年、2025年前三季度，公司儲能電池實際產能分別為70.9MWh、606MWh、3308.3MWh，產能規模實現快速增長；對應產能利用率分別為68.2%、90%、94.1%，產能利用效率持續優化。