加拿大央行完成"Samara項(xiàng)目"，成功測試1億加元數(shù)字債券結(jié)算

奔跑財(cái)經(jīng)3月9日消息，近日，加拿大央行完成名為"Samara?項(xiàng)目"的試點(diǎn)計(jì)劃，測試區(qū)塊鏈技術(shù)和代幣化能否改善政府類型債券的發(fā)行和結(jié)算方式。作為實(shí)驗(yàn)的一部分，加拿大出口發(fā)展局發(fā)行了一筆1億加元的債券，該債券在分布式賬本系統(tǒng)上完成了全流程處理。

該債券期限不到三個(gè)月，通過RBC資本市場和TD證券向一個(gè)封閉的投資者群體發(fā)售。債券的整個(gè)生命周期，包括發(fā)行、交易和結(jié)算，均在基于區(qū)塊鏈的平臺上進(jìn)行。

加拿大試驗(yàn)代幣化債券基礎(chǔ)設(shè)施

該債券是在一個(gè)名為Samara的專用分布式賬本平臺上發(fā)行和結(jié)算的。該系統(tǒng)使用Hyperledger Fabric開發(fā)，這是一個(gè)為金融和機(jī)構(gòu)用途設(shè)計(jì)的企業(yè)級區(qū)塊鏈框架。

Samara處理了完整的債券生命周期，包括：

• 債券發(fā)行和投資者投標(biāo)
• 票息支付管理
• 贖回處理
• 二級市場交易

結(jié)算使用了由加拿大央行鑄造的、名為W-CAD的批發(fā)加元代幣。該系統(tǒng)采用原子結(jié)算，意味著數(shù)字債券和支付代幣的轉(zhuǎn)讓同時(shí)發(fā)生。這種方法減少了結(jié)算延遲，降低了參與者之間的交易對手風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)加拿大出口發(fā)展局稱，此次試點(diǎn)標(biāo)志著加拿大首個(gè)直接用央行貨幣結(jié)算的代幣化債券。該機(jī)構(gòu)將此次發(fā)行描述為了解代幣化和分布式賬本技術(shù)如何改善金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的重要一步。

效率提升但挑戰(zhàn)猶存

Samara?項(xiàng)目的結(jié)果顯示了資本市場幾個(gè)潛在的益處。據(jù)加拿大央行報(bào)告稱，該系統(tǒng)在以下方面帶來了改進(jìn)：

• 運(yùn)營效率
• 數(shù)據(jù)完整性和透明度
• 降低交易對手和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

然而，試點(diǎn)也揭示了實(shí)際的挑戰(zhàn)。報(bào)告指出，系統(tǒng)復(fù)雜性的增加、流動(dòng)性成本以及當(dāng)前監(jiān)管框架的空白，在一定程度上抵消了部分優(yōu)勢。

盡管證明了該技術(shù)的可行性，加拿大央行警告稱，廣泛采用可能需要時(shí)間。公告指出，整合挑戰(zhàn)以及對金融基礎(chǔ)設(shè)施重大變革的有限意愿可能會(huì)減緩實(shí)施進(jìn)程。

建立在近十年的CBDC研究基礎(chǔ)之上

Samara?項(xiàng)目建立在加拿大央行更早的"Jasper項(xiàng)目"基礎(chǔ)之上，該項(xiàng)目于2016年與加拿大支付公司及私營部門合作伙伴共同啟動(dòng)。該計(jì)劃探索了將分布式賬本技術(shù)用于批發(fā)銀行間支付和證券結(jié)算。

雖然Jasper項(xiàng)目被認(rèn)為是基于區(qū)塊鏈的金融基礎(chǔ)設(shè)施的早期實(shí)驗(yàn)之一，但最新的試點(diǎn)反映了央行如何繼續(xù)探索代幣化金融資產(chǎn)和批發(fā)型CBDC。

加拿大政府也在準(zhǔn)備與數(shù)字金融相關(guān)的更廣泛監(jiān)管框架。加拿大2025年聯(lián)邦預(yù)算包括計(jì)劃引入針對法幣支持穩(wěn)定幣的新法規(guī)，這表明政策層面對數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)注日益增加。

與美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)不同，加拿大央行完全由加拿大聯(lián)邦政府所有，這可能使該國能夠更直接地協(xié)調(diào)與數(shù)字金融相關(guān)的政策決策。

總結(jié)

這次試點(diǎn)的有趣之處在于，加拿大進(jìn)行了一次真實(shí)的債券發(fā)行，有真實(shí)參與者參與，并使用央行貨幣進(jìn)行結(jié)算。這對代幣化金融來說是意義重大的一步。它表明政府支持的機(jī)構(gòu)愿意在真實(shí)的資本市場中測試區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，而不僅僅是在實(shí)驗(yàn)室環(huán)境中。同時(shí)，加拿大央行對監(jiān)管空白和基礎(chǔ)設(shè)施變化的謹(jǐn)慎態(tài)度也突出了一個(gè)重要現(xiàn)實(shí)：變革金融市場遠(yuǎn)比證明技術(shù)可行性要困難得多。

如果有更多這樣的試點(diǎn)成功，代幣化債券和基于CBDC的結(jié)算最終可能成為機(jī)構(gòu)金融的常態(tài)部分。