吳清：將增設創業板上市標準

證監會主席吳清

3月6日下午，十四屆全國人大四次會議舉行經濟主題記者會，國家發展和改革委員會主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務部部長王文濤、中國人民銀行行長潘功勝、中國證券監督管理委員會主席吳清就發展改革、財政預算、商務、金融證券等相關問題回答中外記者提問。

IPO日報梳理重點內容如下。

深化創業板上市改革，增設上市標準

證監會主席吳清在回答記者提問時表示，“十四五”期間，交易所市場的股債融資額達到了64萬億元，直接融資的比重提高到31.97%。

“眼下，A股市場的總市值已經超過了110萬億元，5400多家上市公司年營收額超過了GDP的一半。”吳清說。當前，滬深300成份股中戰略性新興產業占比達到45%，向新向優發展的動力不斷集聚。

近年來，一批創新企業高效完成IPO和并購重組，A股市場的科技敘事邏輯更加清晰和具象化。這背后是經濟高質量發展帶來的機遇和經濟高質量發展的韌性。

吳清表示，近期即將推出深化創業板改革，突出創業板功能定位，拓展制度包容性和覆蓋面，增設一套更加精準、更加包容的上市標準，支持新產業、新業態、新技術企業的發展，支持新興消費、現代服務業等優質創業企業上市。

將堅持循序漸進，質量優先，把好發行上市的入口關，壓實中介機構責任，嚴防“帶病申報”“一哄而上”，促進投融資協調發展，實現深化改革，提升功能與穩定市場良性互動。

吳清指出，科技創新投入高、周期長、風險大，企業成功往往是厚積薄發，大浪淘沙，資本市場支持科技創新的包容性改革同樣也是一個不斷前行，逐步探索的過程，希望市場各方能給予更多的理解包容，共同創造鼓勵創新、激勵成功、寬容失敗的良好氛圍。

股市風向標作用凸顯，進一步提升可投性

吳清表示，總的來看，資本市場的規模、結構、質量都在實現新的躍升，市場韌性和抗風險能力也在明顯增強，股市的風向標作用更加凸顯，在穩就業、穩企業、穩市場、穩預期的過程當中，發揮著日益重要的功能。

將完善中國特色穩市機制建設，豐富跨周期逆周期調節手段和機制，進一步增強市場內在穩定性。

吳清強調，在持續狠抓上市公司真實性的基礎上，進一步提升可投性，完善激勵約束機制，促進上市公司提升治理水平，加強分紅回購，不斷提升投資價值和投資者回報，活躍并購重組市場，促進資源高效配置，助力培育更多的世界一流企業。

將圍繞深化投融資綜合改革，進一步完善資本市場基礎制度，積極發展多元股權融資，拓展私募股權和創投基金多重的退出渠道。更加精準有效地服務新質生產力，穩步發展期貨和衍生品市場，更好滿足企業、居民的風險管理需求。

推出儲架發行，加強再融資監管

關于再融資，吳清表示，將進一步在制度規則層面，優化再融資注冊機制。

進一步突出“扶優扶科”導向，對于治理和經營規范、市場認可度高的優質上市公司，大幅提升審核效率，將現行的科創板、創業板的輕資產、高研發投入的認定標準，進一步拓展到主板市場。

進一步提升制度規則的包容性、適應性，包括優化戰略投資者認定標準，建立社保、保險、公積金等中長期資金參與，推出儲架發行，引導理性融資、有效融資，完善鎖價定增機制，推動股票定增價格向市場價格靠攏，更好地平衡上市公司與投資者之間的利益關系，進一步優化再融資簡易程序等。

（IPO日報注：儲架發行是相對于傳統發行的概念。一般是指證券發行實行注冊制的基礎上，發行人一次注冊，多次發行的機制。核心優勢為簡化注冊流程、降低融資成本。）

進一步加強再融資監管，強化預案披露、申報受理、審核注冊、募集資金使用的全過程監管，加大執法力度，依法嚴懲忽悠式的再融資，違規變更募集資金用途等一些違規行為，切實保護好投資者的合法權益。

持續完善投資者合法權益保護體系

吳清表示，當前，國際投資者資產配置多元化的需求日益增強，中國資產吸引力明顯提高，證監會將以打造一流市場化、法治化、國際化營商環境為抓手，以提升跨境投融資便利服務為方向，進一步推動市場、產品、服務、機構方面的雙向開放邁上新的臺階。

吳清表示，證監會將精準有力打擊財務造假、操縱市場、內幕交易等惡性違法行為，持續完善投資者合法權益保護體系，有效提升投資者獲得感。

吳清指出，去年16家上市公司因為嚴重造假而退市，證監會將進一步嚴肅市場紀律，多措并舉提升財務造假綜合懲防效能，推出上市公司監管條例，抓緊落地新修訂的上市公司治理準則，嚴懲造假，進一步加大對財務造假行為的查處力度，對第三方配合造假強化一體打擊，嚴格落實造假公司強制退市要求，破除財務造假生態圈。

張力制圖

會上，關于融資平臺數量和債務規模，中國人民銀行行長潘功勝表示，重點領域風險持續收斂，融資平臺債務風險化解處置取得了重要的階段性成效。截至去年末，與2023年初相比，融資平臺數量和債務規模均下降超過70%。

國家發展和改革委員會主任鄭柵潔表示，將持續做大做強傳統產業，推動重點產業提質升級，預計未來5年，傳統產業將有新增10萬億元以上的廣闊市場。

關于并購重組，鄭柵潔表示，設立國家級并購基金，推動解決投資“退出難”問題；同時，支持開展并購重組，推動解決“內卷式”競爭問題。

吳清表示，今年是“十五五”開局之年，“新春快馬，不待加鞭”，我們將確保資本市場開好局、起好步，為“十五五”經濟社會發展貢獻力量。

記者 褚念穎

文字編輯 傅光云

版面編輯 褚念穎

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