大資金調倉換股，正往這個方向靠攏！

全球市場一片哀嚎之際，A股大盤能夠逆勢翻紅，著實不易，也讓大家對市場重回正軌充滿期待。

3月首個交易日，早盤低開后迅速翻紅，盤中雖有回落，但資金再度發力將指數拉起。盡管市場整體表現好于預期，但收盤時仍有超4200只個股下跌，全市場漲跌中位數達到-2.45%，個股虧錢效應明顯。

對比此前俄烏沖突、去年四月關稅言論沖擊時的盤面，本輪市場并未出現實質性恐慌，情緒整體可控。事實再次證明，面對外部重大事件時，我們不必過度放大利空情緒，外部環境越亂，A 股表現越穩，市場就將持續獲得中長期資金的青睞。

滬指盤中最高4188點，距離前期高點4190點只差2個點，釋放出了指數趨勢新高的意圖。指數這個時候站出來保持一定的強勢，因為只有指數維持趨勢，兩市量能放大的情況下，最終題材才會百花齊放。今天市場放量個股下跌，短線有資金出于謹慎流出，也說明有一直觀望的資金趁機承接買入，后續隨著大盤指數再創新高，個股機會也會慢慢回升。

正如昨日文章所分析，當前主力已手握充足籌碼應對各類突發情況，無論是權重藍籌還是中小市值個股，都在沿著慢牛格局有序推進。今日盤面中，有色、油氣、航運再度領漲，“三桶油”更是歷史首次集體收盤漲停。而全天近3 萬億成交量也說明，大資金正在調倉換股，部分正在向周期漲價主線集中。

以“易中天”為核心的算力板塊再度維護市場人氣，早盤天孚通信率先發力，盤中因為不利傳聞出現跳水，但中際旭創、新易盛果斷接棒上攻。上周錢哥就已分析，算力硬件當前更多承擔市場維穩作用，今日在外部動蕩時點啟動，可謂恰到好處。且今日并非算力硬件孤軍奮戰，科技板塊內的中大市值白馬、國產算力鏈多只個股均有表現，有效穩住了市場人氣。科技內部也在去偽存真，只有硬核業績才能穿越震蕩。

從當前資金流向看，正從題材流向業績股，3-4月份是業績密集期，選有業績支撐的龍頭更穩妥，純題材博弈少碰。

技術面看，周一三大指數低開高走，漲跌不一。上證最終收出19個點的陽線，繼續位于所有均線系統之上，維持強勢格局。盤中最低觸碰到10日均線，沒有跌破20天線，符合黃金三角的技術買點。

滬指最高沖至4188，距離前高4190僅2個點之差。這個位置能否突破和真假突破是我們接下來關注的重點。放量才能有效突破，不放量就要謹防沖高回落。一般放量調整之后，第二天基本上會有一定的縮量，今天放量個股是普遍下跌的，那么明天就很可能會出現縮量的個股普漲。

早在美伊沖突升級之前，錢哥就已明確提醒：重要會議窗口期，軍工板塊將迎來利好，建議大家重點關注。如今在地緣局勢催化下，軍工的行情契機已被進一步放大。

軍工：去年作為“十四五”收官之年，同時也是軍工行業的景氣度拐點之年，行業基本面已完成觸底反彈：整體營收與盈利同比止跌回升，且逐季改善態勢十分清晰，反轉邏輯得到扎實驗證。

展望“十五五”規劃，統一大業被多次重點提及，我國軍費穩步增長、核心技術持續突破已是明確方向。當前全球對立加劇、地緣風險快速上升，強軍建設既是維護和平的基石，也是實現統一大業的必然要求。

機構認為，軍貿出口同樣迎來重要機遇，而我國軍工自主化率高、產業鏈完整、國際地位持續提升，有望承接更多海外新增需求，打開新的增長空間。

有色：早盤高開后小幅回落，隨后迅速被資金重新拉起。

高開回落，本是熱點炒作中常見的一致性兌現行為；但能再度強勢收回，說明板塊節奏極其良性。這更像是主力在刻意控制節奏，避免過快急漲打亂整體布局，也意味著大資金志在長遠，有色有望走出一輪慢牛行情。

盤面上，貴金屬、小金屬、工業金屬領漲，當前有色金屬整體呈現供需緊張、集體缺貨的格局，這是支撐股價持續上行的最核心邏輯。

值得注意的是，當下已進入業績兌現期，下月更是迎來業績密集披露窗口。往年市場對業績關注度不高，甚至有人認為看業績已經“跟不上時代”，但今年邏輯已徹底改變。元旦前后管理層釋放的信號十分明確，支持有真實業績支撐的優質公司發展。這一思路在近期市場已體現得淋漓盡致，去年11月那種純炒題材、炒妖股的行情，很難再度重演。

放眼全市場，幾乎沒有哪個板塊的業績確定性能與有色媲美。未來兩個月正是有色業績的集中兌現期，量價齊升帶來的戴維斯雙擊已箭在弦上。疊加當前地緣沖突的催化，股價上行空間進一步打開。

錢哥認為，貴金屬短期爆發力更強，但工業金屬與小金屬中長期空間更大。工業金屬綁定高景氣賽道，小金屬則深度關聯軍工產業鏈，后續可重點跟蹤布局。

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