中日再次交手!日本經濟出現結構性危機:特朗普出手對日本“逼債”

2月20日，中國在聯大全體會議上再次強調日本“無資格入常”，日本這樣的國家沒有資格成為聯合國安理會常任理事國！同一天，改選后再次當選的日本首相高市早苗在選后首次議會演講中警告中國“脅迫”日益加劇，高市承諾徹底改革國防戰略，放寬軍工出口限制，并加強關鍵供應鏈！

日本國會選舉高市領導的自民黨大勝后，高市早苗已經志得圓滿，經過一個春節的發酵后中日再次交手！然而誰也沒想到的是日本一個天大的危機正在悄悄臨近，極有可能將成為日本走向軍國主義催化劑，同時也將成為中國打垮日本的最大推手！

高市忙于“家事”：日本危機正在悄悄臨近

當地時間2月20日，在關于“安理會席位公平分配及成員數目增加問題”的政府間談判中，中國常駐聯合國代表傅聰大使正式就安理會改革議題發表立場：

重申日本拒不反省侵略歷史罪行、踐踏戰后國際秩序、干涉他國主權，從根本上認為這樣的國家沒有資格成為聯合國安理會常任理事國。

就在2天前的2月18日，傅聰在《聯合國憲章和加強聯合國作用特別委員會》的一般性辯論中再次強烈批評日本可能行使“集體自衛權”介入臺灣海峽問題，稱這將構成對中國的侵略行為，這是對國際秩序與《聯合國憲章》基本原則的嚴重違反。

2月20日，也就是傅聰在安理會就日本入常問題發表立場的同一天，內閣改選后再次當選日本首相的高市早苗在首次議會演講中警告中國“脅迫”正在日益增加，日本“正面臨自二戰以來最嚴峻、最復雜的安全環境”，同時高市還表示：

“將在今年修訂日本的三項核心安全文件，制定新的防務戰略，并加快軍工出口規則的審查，以擴大海外銷售并加強防務企業。”

另外高市還將實施如下一系列的政策：

• 高市加快了2023年啟動的軍備擴軍，預計到三月底日本國防開支翻一番，達到GDP的2%，盡管其憲法是和平主義，但日本仍是全球最大的軍事開支國之一。
• 宣布計劃成立由她主持的國家情報委員會，以整合包括警察和國防部在內的各機構收集的信息。
• 提議設立日本版的美國外國投資委員會（CFIUS），負責審查敏感領域的海外投資，并表示將審查有關外國人購地的規則。

新年剛開始，高市早苗就在當選后的第一次議會演講中迫不及待的宣布大選前的“承諾”，修改和平憲法，實現她在早年定下的目標，意圖讓日本成為一個“正常國家”，卻絲毫沒有反省日本從甲午戰爭到二戰爆發以來對中國人民以及亞洲各國犯下的累累罪行！

一個危機正在發生：日本或將陷入萬劫不復

高市正在躊躇滿志的“改革日本”，修改憲法、增加軍費開支，成立國際情報委員會！然而一個危機正在悄悄的來臨，2月21日，國際清算銀行公布了一個數據，今年1月份反映日元綜合實力的實際有效匯率指數直接跌到了67.73，這是自日本剛讓匯率自由浮動的1973年以來最低水平，一夜回到53年前！

很多朋友可能還不清楚這個所謂的“實際有效匯率指數”是什么意思，它其實指的并不是“日元兌美元”，而是衡量日元整體購買力、國際競爭力的真實強弱：

把日本和所有主要貿易伙伴的匯率，按貿易量加權平均，再扣除各國通脹差異，得到的是日元在全球的真實購買力、真實競爭力

這個指數越強表示日元購買力越強，越低則購買力越弱。這個指數的對比一般都以在2010年的基期100為標準參考值（各國都一樣，全球統一口徑），日元的“實際有效匯率指數”最高是1995年4月，指數為193.95，最低就是當前值，是峰值時的1/3，直接購買力已經大幅縮水！

日本是一個極度缺乏資源的國家，除了淡水以外幾乎所有的資源都從國外進口，“實際有效匯率指數”創下新低就表示日本無論是采購能源還是糧食，又或者是礦產資源以及原材料等都必須付出更高的成本。這個看起來有點像通貨膨脹了，日本的錢不值錢了，但事實上這遠比通脹要更恐怖，因為日本經濟正在經歷一場史無前例的失血過程。

“實際有效匯率指數”創新低的最直接原因就是利差與資本外流，這個很容易理解，目前全球主要經濟體都在加息，簡單地說就是只要存在這些國際的銀行里就能“增值”，日本長期維持低利率、零利率甚至負利率，2026年1月的利率維持2025年12月19日從0.5%調整到0.75%的水平。

這個利率在在全球主要經濟體里屬于極低水平！各位需要理解一下的是這還是日本從2023年3月19日前的-0.1%經過4次加息后的水平！同期歐洲央行是2.0%，加拿大是2.25%，中國是3.45%，澳大利亞是3.6%，英國是3.75%，美聯儲是3.5%~3.75%。

這就直接導致大量日元被拋售，資金流向更高利率的國家，美聯儲自2022年開始加息以來就成為了全球最大最猛的抽水機，盡管目前利率降低，但在全球央行水平中依然偏高，而中國則因為強勁的制造業發展投資需求，也是其中之一！

“利差驅動資本流動”是造成“實際有效匯率指數”創新低的主要原因之一，但是問題來了，加息這問題也不難啊，美聯儲十幾次加息從0.5%飆升至最高時5.25%，為什么日本就不行？答案是日本還真不行，不止是日本不是一種全球貿易主要結算貨幣，而是日本經濟的結構性問題！

首先第一個就是日本的國債規模達到了GDP的2.3倍，截止2025年12月，日本國債總額達到了8.77萬億美元，是全球發達國家中最高的！是美國國債比例1.3倍的幾乎2倍。不過日本國債的外部風險比較低，因為日本國債主要是國內的央行、銀行、保險、養老金等機構持有，比例超過90%。

但這個規模下再讓日本央行加息就瘋了，每增加1%就需要多支付877億美元，國債利息支出暴增，財政赤字擴大，日本政府可能被迫削減支出或增稅！快速加息后果極為嚴重：國債價格下跌、銀行持有的大量國債出現賬面損失（因為新債利率更高）、金融機構資本充足率承壓、地方銀行可能面臨流動性壓力等等。

另一個則是日本國內市場，企業融資成本、房貸利率都會暴增，消費和投資可能收縮，股市可能迎來暴跌；日本國內出口企業將會大幅提高成本，出口企業利潤暴跌，將會嚴重影響日本企業在全球市場上的競爭力。

造成日本低利率甚至負利率的原因最大原因就是刺激投資，刺激出口，日本利率政策與日本經濟狀況幾乎就是重合的，從下面這日本利率變化趨勢圖可以看出另一個問題：

日本首次零利率是從1990年代泡沫經濟破裂后的1999年2月12日開始實施的，之后在2003年開始有短暫回升，再從2016年之后再次跌入零~負利率時代。其實很好理解，戰后日本經濟經歷了三個主要階段：

• 第一階段：二戰后日本得益于朝鮮戰爭，美國扶持日本再工業化，在1970年代中之前，日本過了相當一段時間的快活日子，在半導體以及制造領域日本的競爭力一度遠超美國，當時的美國正忙著越戰，完全無法與日本競爭；
• 第二階段：1970年代中期開始到2000年之前，美國打壓日本半導體乃至制造業，日本經濟經歷了過山車一般跌落低谷，特別是在廣場協議之后，泡沫經濟基本抹平了1990年代日本經濟再次崛起的成果；
• 第三階段：中國制造業崛起后，日本優勢領域比如擅長的家電、汽車、半導體、精密機械、電池與機器人等領域一個接一個被中國超越，而在互聯網、軟件、操作系統、移動生態、AI等產業幾乎沒有規劃，日本幾乎顆粒無收，2024年日本“最后一個”優勢領域汽車出口也被中國超越；

日本第一次零利率是拜美國所賜，但二度零利率是被中國制造業崛起的原因！當然日本在產業選擇上失敗、國內老齡化問題逐步加重、資源依賴進口等因素不無關系。從2022年開始，日本首次出現大規模逆差，規模為152.04億美元，2023年的逆差達到了1470億美元，日本最大逆差國就是中國，2025年對中國的逆差規模為529億美元。

日本GDP從2000年4.89萬億美元到2025年的4.43萬億美元，是發達國家中少見的負增長國家，日本已經陷入了長期停滯，日本再也不可能靠高端出口支撐貨幣價值，這才是日元“實際有效匯率指數”不斷走低的原因。

不過值得日本人“欣喜”的是高市正打算將日本的軍費比例從GDP的長期1%比例提高至2%，大約會增加440億美元！高市早苗正在將正在向懸崖狂奔的日本戰車猛轟了一腳油門！實在是可喜可賀啊，高市桑繼續加油！

中國如何化解：中美聯手“瓜分”了日本？

2月17日，也就是大年初一，特朗普在社交媒體上寫下一大段文字，其意思大概就是日本答應的5500億美元投資該上供了，45天期限，錢不到位，關稅立馬調整到25%。日本頓時就有點傻眼了，特朗普的屠刀祭出，日本想要蒙混過關基本不太可能了！

這5500億美元的來歷大家應該都知道了，就是去年特朗普對全球加征關稅后，中國硬生生的扛下了，這些等著看好戲的各國轉身就被特朗普收拾，這5500億美元就是特朗普給予最優惠關稅待遇后的代價，名義上是投資，但條件苛刻到和贈送差不多：

5500億美元，投到哪里、投多少，全得特朗普說了算。如果投資能盈利，賺的錢日本只準帶走10%，9成必須留在美國，供美國發展。

這是屋漏偏逢連夜雨啊，日本經濟已近崩潰，日本的經濟現在一塌糊涂，已經連續5年貿易逆差，年年都是入不敷出，特朗普又來逼債了，這關可不是那么好過了。今年是特朗普的中期選舉年，從去年1月20日上任以來沒干成功過一件事，支持率已經跌至38%，比當年拜登的36%只差了一刨花，這個逼債不也能刷業績么，所以特朗普對能完全拿捏的日本逼起債來那是一個志在必得！

在這個檔口上，高市早苗還在中國這邊捅了馬蜂窩，從去年11月7日高市早苗發表“臺灣有事就是日本存立危機”這言論以來，幾乎就被中國壓著暴揍，而高市也是利用了這一次中日對抗的議題炒作取得了眾議院選舉的狂勝，日本全民選擇復活軍國主義，中國最后一絲拉日本一把的可能性也消失了，未來面臨的只能是一個在所有領域圍堵日本的結果。

今年年初開始的兩用物項制裁對日本的打擊相當大，制裁落地后日本的工業發展遭到重創，庫存耗盡后很多工廠只能停工停產，供應鏈徹底斷檔，本來就已經跌入谷底的日本經濟更是雪上加霜。特朗普在此時提出要讓日本交5500億美元保護費，這不是要日本的命嗎？

美國的如意算盤：中國笑納了？

美國配合中國連手做了日本的可能性肯定是沒有的！美國如此操作的目的只有一個，在自身軍事/科技/經濟等實力嚴重下降時放出日本這條狗撕咬中國才是真正的目的。條件就是松開甚至解開狗鏈，但在解開狗鏈之前呢，必須要把這條狗逼瘋！

這個逼瘋日本的手段很簡單，在日本不斷惡化的經濟傷口上再撒一把鹽！不知道各位是否有意識到，目前日本的情況與1929~1931年昭和大蕭條時期非常相似！當年全球經濟危機沖擊日本，疊加國內政策失誤引發的史上最嚴重經濟危機，重創了日本經濟！

• 1929年美國股災引發全球需求崩潰，日本出口暴跌（1931年較1929年降約50%）
• 1930年1月，浜口內閣強行恢復戰前黃金平價，日元大幅升值，出口雪上加霜
• 為維持匯率，實行緊縮貨幣 + 高利率，加劇通縮與企業倒閉
• 一戰后 “戰爭景氣” 泡沫破裂，產能過剩、銀行壞賬長期未解決
• 1923年關東大地震、1927年的昭和金融恐慌，日本經濟基礎已極度脆弱

遭遇經濟危機后的日本工業總產值暴跌32.9%，企業大量破產，失業率飆升；銀行擠兌、中小銀行倒閉，信用體系瀕臨瓦解，日本經濟面臨崩潰，那么日本最后是怎么走出這個經濟危機的？

• 放棄金本位，禁止黃金出口，日元貶值，刺激出口
• 推行高橋財政（高橋是清主導）：赤字財政 + 通脹 + 擴大軍需

其中最核心的就是大幅增加軍費、日本經濟轉入軍事化，從出口導向轉向軍需主導，軍部勢力崛起，文官政府失勢，加速走向對外擴張與戰爭，這就是全面侵華戰爭前日本國內動向，也是二戰前日本政府的采取的一系列措施中最為有效以及重大的措施。

各位看明白了嗎？美國這一手就是極度刺激日本并且給中國下套，美國最希望的就是以日本之力能遏制中國崛起。日本實力確實不如中國，但狠狠的從中國身上咬下一塊肉還是可以的。那么對于美國的這番操作，中國又有什么化解高招呢？各位可以在留言討論。