A股，全線爆發！300394、601869創新高！

馬年首個交易日（2月24日）A股主要股指集體走高，滬指重返4100點上方，深證成指漲超1%；港股回落走低，恒生指數跌近2%。

具體來看，A股三大股指強勢上揚，創業板指盤中一度漲超2%。截至收盤，滬指漲0.87%報4117.41點，深證成指漲1.36%，創業板指漲0.99%，滬深北三市合計成交約2.22萬億元，較此前一日增加近2200億元。

A股市場超4000股飄紅，超110股漲停。石油板塊爆發，通源石油、潛能恒信20%漲停，中國海油漲超8%；煤炭、有色、電力、化工、鋼鐵等資源股集體走高；CPO概念股爆發，天孚通信（300394）盤中漲超15%，續創歷史新高；長飛光纖（601869）漲停亦創出新高；化肥概念崛起，六國化工、興發集團等漲停；黃金概念活躍，盛達資源、四川黃金等漲停；影視股集體跳水，光線傳媒、橫店影視、上海電影等跌停。值得注意的是，市值超千億的免稅龍頭中國中免跳水跌停。

港股方面，智譜漲超12%，華虹半導體漲逾3%；中國人壽、泡泡瑪特跌約6%，騰訊音樂跌超5%。

資源股大漲

石油板塊盤中大幅走高，截至收盤，科力股份漲約26%，通源石油、潛能恒信20%漲停，準油股份、中曼石油、中海油服等亦漲停，中國海油漲超8%，中國石油等漲超5%。

2月18日以來由于海外市場對于美國與伊朗開戰的預期快速上升，原油市場擔憂已經進入戰爭倒計時階段因而地緣風險溢價快速上升。18日以來布倫特原油自約66美元/桶漲至高點72美元/桶，美伊戰爭風險是主要推動因素。

國金證券指出，原油市場當前脫離供需，轉為地緣政治風險驅動。預計未來一個月內價格的高波動率將不可避免。在美伊局勢尚未明朗化前，原油價格處于易漲難跌的狀態。短期原油價格如因地緣問題繼續上行，建議關注擁有油氣資源的上游企業以及長期受益于行業高景氣度的海上油氣服務工程板塊。另一方面，油價上漲可能帶動化工品漲價預期，而如果地緣風險溢價回落則行業成本壓力下降，考慮到國內未來產業反內卷的政策方向，有利于化工產業的長期格局優化及高質量發展，建議長期關注中下游化工龍頭企業。

有色、化工板塊走高

有色板塊亦走高，黃金概念股表現亮眼。截至收盤，白銀有色、湖南白銀、盛達資源、四川黃金等均漲停，豫光金鉛漲約8%。

今日盤中，現貨黃金沖上5200美元/盎司。

華福證券認為，美國一系列宏觀經濟數據發布，就業數據韌性及美聯儲官員一系列偏鷹派言論削弱市場降息預期。市場主流對首次降息預期從此前6月延后至7月。短期而言，美聯儲降息預期搖擺，整體呈現易漲難跌格局；中長期而言，全球關稅政策和地緣政治的不確定性背景下，避險和滯漲交易仍是黃金交易的核心，長期配置價值不改。

化肥概念強勢上揚，截至收盤，川金諾漲超13%，六國化工、興發集團、云天化、川發龍蟒、湖北宜化等均漲停，芭田股份漲超8%。

消息面上，近日，中央一號文件《中共中央 國務院關于錨定農業農村現代化 扎實推進鄉村全面振興的意見》正式發布，其中提出，糧食產量穩定在1.4萬億斤左右。堅持產量產能、生產生態、增產增收一起抓，加力實施新一輪千億斤糧食產能提升行動，促進良田良種良機良法集成增效，推進糧油作物大面積提單產。因地制宜優化農業生產結構和區域布局，推動糧食品種培優和品質提升，實施糧食流通提質增效項目，促進適銷對路、優質優價。

太平洋證券指出，糧食產量目標從2024年的“確保1.3萬億斤以上”提升到2026年的“穩定在1.4萬億斤左右”，意味著在氣候波動和病蟲害壓力存在的背景下，單位面積施肥量或將剛性抬升，形成對化肥特別是氮、磷、鉀肥“總量穩定偏增、用量結構優化”的長期牽引。另一方面，在既有“化肥、農藥減量增效”的導向基礎上，2026年一號文件進一步系統升級到“提質增效”，要求在確保糧食產量的前提下，通過高效肥料、新型制劑、生物農藥、智能施藥技術實現單位產出的質量與效益提升，這將為高效化肥、農藥以及植保技術的推廣應用帶來幫助。

CPO概念爆發

CPO概念盤中走勢強勁，截至收盤，天孚通信漲近13%，盤中漲超15%續創歷史新高；炬光科技漲超10%突破400元大關，亦創歷史新高；長飛光纖漲停亦創出新高，華工科技強勢漲停。

消息面上，2月22日，中國光谷公眾號發布消息稱，春節期間，光谷多家企業、實驗室生產線開足馬力忙生產。華工科技旗下多個業務板塊生產不停工。在華工科技光電子信息研創園（一期）高速光模塊自動化產線上，一批批產品批量下線，廠房外滿載產品的貨車即將駛向花湖機場，發往全球AI應用一線。

華工科技光模塊業務負責人介紹，公司聯接業務訂單已經排到2026年第四季度，AI高速光模塊產線24小時滿負荷運轉。春節期間公司武漢及泰國兩大生產基地全線運轉，初一即復工，全力保障1.6T、800G等高速光模塊的量產交付。

2025年，華工科技高速光模塊產品國內基地同比增長111%，海外基地增長500%，今年計劃在現有基礎上，將800G、1.6T高速光模塊產能再提升50%以上，全力滿足市場需求。

機構表示，AI算力需求爆發推動光通信產業升級，海外云廠商及臺積電資本開支持續擴張，印證AI基礎設施需求強勁，帶來旺盛的高速率光模塊需求。

開源證券指出，海外方面，谷歌、Meta等巨頭不斷上調AI資本開支指引，谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升，AI正循環效應逐步凸顯，國內方面，以字節跳動、阿里巴巴、騰訊等為代表的國內AI巨頭或進入AI算力大規模投入期。看好“光、液冷、國產算力”三大核心主線。

責編：葉舒筠

校對：李凌鋒