新股消息 | 綠云軟件遞表港交所 為中國領(lǐng)先的住宿業(yè)數(shù)字化服務(wù)商

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所2月20日披露，杭州綠云軟件股份有限公司(簡稱：綠云軟件)向港交所主板遞交上市申請書，中金公司為其獨家保薦人。

公司簡介

招股書顯示，綠云軟件為中國領(lǐng)先的住宿業(yè)數(shù)字化服務(wù)商。于往績記錄期，公司主要提供住宿業(yè)數(shù)字化解決方案、數(shù)字營銷服務(wù)和其他數(shù)字增值服務(wù)。住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)的核心模塊為PMS（酒店物業(yè)管理系統(tǒng)）。

根據(jù)灼識咨詢，按銷售額及覆蓋客房數(shù)計，綠云軟件于2024年為中國住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)中最大的PMS供應(yīng)商，市場份額分別為16.8%及16.3%。此外，在中國前五大住宿業(yè)數(shù)字化服務(wù)商中，公司為過去五年（2020年–2024年）內(nèi)唯一持續(xù)每年實現(xiàn)盈利且同期累計凈利潤最高的公司。

截至2026年2月13日，綠云軟件已向中國37,000多家酒店提供PMS。公司的客戶包括中國飯店協(xié)會2024年排名前50的酒店管理集團以及中國旅游飯店業(yè)協(xié)會排名前60的酒店管理集團中超過半數(shù)的酒店（例如錦江集團、雷迪森、君亭等），以及《Hotels》雜志全球酒店集團 50強中超過三分之一的酒店（包括萬豪、洲際、雅高、溫德姆等）。

除酒店外，公司的解決方案及服務(wù)亦已廣泛應(yīng)用于文旅領(lǐng)域，如松贊集團、阿那亞、地中海鄰境與地中海白日方舟等。根據(jù)灼識咨詢，按累計簽約中高端酒店數(shù)量計，公司于2024年位居中國住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)第一。

公司已建立以PMS為核心的云端產(chǎn)品生態(tài)體系，將其稱為綠云云鏈。其中“云”字體現(xiàn)軟件模塊的云端部署模式，而“鏈”字則指透過API實現(xiàn)各模塊間的無縫連接。此等系統(tǒng)協(xié)同工作，使酒店可一體化地管理跨渠道訂單、賓客數(shù)據(jù)與互動，以及收入與結(jié)算流程。通過連接前臺與后臺運營，并連接面向員工與面向賓客的應(yīng)用，公司的解決方案為客戶提供了全面的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，從而提升整個住宿價值鏈的運營效率與賓客體驗。

財務(wù)資料

收入

2023年、2024年及2025年截至9月30日止九個月，該公司收益分別約為3.37億元、3.27億元、2.25億元人民幣。

利潤

2023年、2024年及2025年截至9月30日止九個月，該公司年╱期內(nèi)溢利分別為7385.1萬元、6896.8萬元、3457.1萬元人民幣。

毛利率

2023年、2024年及2025年截至9月30日止九個月，該公司毛利率分別為64.1%、68.0%、66.6%。

行業(yè)概覽

中國住宿業(yè)市場規(guī)模由2019年的人民幣7,931億元增長至2024年的人民幣9,751億元，復(fù)合年增長率為4.2%，預(yù)計將于2029年達到人民幣13,475億元，2024–2029復(fù)合年增長率為 6.7%。酒店是住宿業(yè)的主要組成部分，2024年中國酒店業(yè)市場規(guī)模為人民幣8,758億元，占中國住宿業(yè)市場總額的89.8%，2019–2024復(fù)合年增長率為4.0%，預(yù)計將在2029年達到人民幣11,959億元，2024–2029復(fù)合年增長率為6.4%。

文旅綜合體的住宿業(yè)市場規(guī)模增長迅速，由2019年的人民幣224億元增長至2024年的人民幣311億元，2019–2024復(fù)合年增長率為 6.8%，在國家引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)需求的推拉作用下，文旅綜合體的住宿業(yè)規(guī)模將加速發(fā)展，預(yù)計 2029年市場規(guī)模為507億元，2024–2029復(fù)合年增長率為10.2%。

中國住宿業(yè)數(shù)字化市場規(guī)模由2019年約人民幣2,931.7百萬元增長至2024年約人民幣 4,988.3百萬元，2019–2024復(fù)合年增長率為11.2%，預(yù)計將于2029年達到人民幣9,018.5百萬元，2024–2029復(fù)合年增長率為12.6%。其中酒店數(shù)字化是占比最大的市場，2024年市場規(guī)模為人民幣4,318.5百萬元，2019–2024復(fù)合年增長率為10.8%，預(yù)計將以11.9%的復(fù)合年增長率增長，于2029年達到人民幣7,577.8百萬元。

文旅綜合體住宿業(yè)是增長最快的部分，市場規(guī)模從2019年的人民幣256.7百萬元增長至2024年550.6百萬元，復(fù)合年增長率為16.5%，預(yù)計將以17.8%的復(fù)合年增長率至2029年達到人民幣1,248.2百萬元。

PMS是中國住宿業(yè)數(shù)字化的主要系統(tǒng)，中國住宿業(yè)PMS市場規(guī)模由2019年約人民幣 1,289.5百萬元增長至2024年約人民幣2,095.0百萬元，2019–2024復(fù)合年增長率為10.2%，預(yù)計將于2029年達到約人民幣3,515.0百萬元，2024–2029復(fù)合年增長率為10.9%。

董事會資料

董事會由九名董事組成，包括六名執(zhí)行董事及三名獨立非執(zhí)行董事。所有董事任期為三年，可經(jīng)重選及重新委任連任。

股權(quán)架構(gòu)

截至2026年2月13日，公司由楊先生、高先生及新余夏菊分別直接持有約 27.19%、26.75%及4.87%的權(quán)益。楊先生及高先生為一致行動人士，新余夏菊由楊先生作為其普通合伙人控制。因此截至2026年2月13日，楊先生（個人及通過新余夏菊）與高先生共同有權(quán)行使公司已發(fā)行股本總額合共58.81%附帶的投票權(quán)。

中介團隊

獨家保薦人：中國國際金融香港證券有限公司

公司的法律顧問：有關(guān)香港法律：天元律師事務(wù)所（有限法律責(zé)任合伙）；有關(guān)中國法律：國浩律師（杭州）事務(wù)所；有關(guān)中國數(shù)據(jù)合規(guī)法律：國浩律師（北京）事務(wù)所

獨家保薦人的法律顧問：有關(guān)香港法律：競天公誠律師事務(wù)所有限法律責(zé)任合伙；有關(guān)中國法律：金杜律師事務(wù)所

核數(shù)師及申報會計師：安永會計師事務(wù)所

行業(yè)顧問：灼識企業(yè)管理咨詢（上海）有限公司

合規(guī)顧問：新百利融資有限公司