金價又雙叒跳水，黃金還能買嗎？

“紐約的帝國大廈曉得吧？從底下跑到屋頂要一個鐘頭，從屋頂跳下來只要8.8秒！”

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這兩天，玩貴金屬的老哥們比坐過山車還刺激。

1月的最后兩天，美國總統(tǒng)特朗普的一句話，導(dǎo)致國際黃金出現(xiàn)了史詩級暴跌。

自北京時間1月30日下午開始，之前一往無前上漲的黃金、白銀，價格出現(xiàn)了大幅波動，至北京時間1月31日凌晨，動蕩變成了空頭的瘋狂宣泄，國際金價最低跌幅13.12%，探底4700美元。

到2月2日日盤期間，黃金價格再次突破4700美元整數(shù)位，跌至4560美元附近。

之前被吹捧的白銀跌幅更甚，周五一度跌幅超過36%，到達74美元。一天抹掉了一個月的漲幅。而到北京時間今天下午，74美元的低位已經(jīng)確定跌破。

這是一場酣暢淋漓的下跌，黃金和白銀的回調(diào)導(dǎo)致市值合計蒸發(fā)了約7.4萬億美元，相當(dāng)于法國和英國GDP總和，也讓帝國大廈的天臺站滿了失意的投資者。

特朗普左手諾貝爾二手和平獎，右手綁架委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)，一手?jǐn)y企鵝漫步格陵蘭，一手草擬美利堅加拿大特別行政區(qū)……如今還能加上一個黃金白銀的漲跌主宰。

全BUFF懂王，恐怖如斯！！

大家好，我是烏鴉，今天要跟大家說說這場被懂王一手操控的黃金冰雪暴的前世今生。

黃金白銀作為貴金屬，其漲跌是有周期，也是多種因素疊加的結(jié)果。可有趣的是，本輪黃金漲跌的每個關(guān)鍵時點，或多或少都能看到懂王的身影。盡管作為理智人類，烏鴉雖然堅信貴金屬的周期屬性和多因一果，但每次出事都有懂王，那么……

“自己有能力就說有能力，怎么你到哪，哪都大環(huán)境不好，那你一定是破壞大環(huán)境的人！”

怎么，你們不相信MAGA的威力？那么，就讓我們復(fù)盤一下本輪貴金屬的暴走之路，讓你們看看懂王位面之子的真正力量。

本輪黃金大行情起始于2024年初，彼時，黃金上漲最重要的兩個因素，一個是市場預(yù)期美聯(lián)儲將進入降息周期，另一個因素，就是美國大選的推動。

但如果我們仔細(xì)分析，美聯(lián)儲降息周期多多少少還是跟懂王參選有關(guān)。

懂王是一個堅定“降息派”，在他的第一個任期內(nèi)，懂王一手扶持了現(xiàn)任美聯(lián)儲主席鮑威爾，并從2019年開始了降息周期。

2020年疫情初期（3月），為了保護經(jīng)濟和來年的大選，懂王一手督促鮑威爾將聯(lián)邦基金利率打至接近0的水平，采取“核彈級”救市政策，但可惜，一心為了美國股市的懂王還是在當(dāng)年敗選。

自此之后，為了抑制日益飆升的美國通脹，鮑威爾在美國經(jīng)濟稍好之后，逐步進入升息通道。

2024年，美國進入大選年，懂王卷土重來。當(dāng)時的執(zhí)政黨為了在大選年促進經(jīng)濟爭取籌碼，也毫無意外開始“督促”美聯(lián)儲進入降息周期。巧合的是，當(dāng)時美國政府的財長耶倫正式就任美聯(lián)儲前一任主席，內(nèi)部人說話好使的很。

而在降息的預(yù)期之下，春江水暖鴨先知的華爾街就已經(jīng)開始買入黃金，使得黃金突破疫情之后的四年整理平臺，第一次突破每盎司2000美元。

同年7月13日，美國東部時間周六下午6點11分。在賓夕法尼亞州巴特勒市，懂王遭遇刺殺！而這場刺殺未遂成了本屆美國大選的“奇跡轉(zhuǎn)折”，一定意義上促成了懂王勝選。

懂王遇刺的第二天，7月15日周一。商品市場開盤，COMEX黃金期貨高開高走，盤中突破2430美元，當(dāng)天漲幅1.8%。

世界黃金協(xié)會將此次事件列為“（黃金）短期價格催化劑”。

24年9月18日，美聯(lián)儲宣布降息50個基點。這是美聯(lián)儲時隔四年首次降息，恰逢美國大選進入白熱化階段。

對此，懂王評價道：此次降息“幅度非同尋常”，“（把利率下調(diào)這么多）經(jīng)濟要么非常差勁，要么他們在玩政治。”懂王還在接受媒體采訪時說，降息是“企圖讓某人留任的政治舉措，但不會奏效，因為通脹已經(jīng)如此嚴(yán)重。”

與之相對應(yīng)，2024年的國際金價在動蕩中持續(xù)走高，“買在分歧、賣在一致”，最終在北京時間11月6日特朗普宣布勝選之后，國際金價出現(xiàn)應(yīng)聲大跌單日跌幅3%，最低跌至2660.7美元/盎司。

但這之后，黃金就重拾升勢，懂王每次關(guān)稅政策的改變、跟美聯(lián)儲鮑師傅的齟齬，都會引起黃金（后來加上白銀）的劇烈動蕩。每次懂王幫助世界在“多極化”和“去美元化”時代往前走一步的時候，都會引起貴金屬市場的積極響應(yīng)。

比如2025年1月底，懂王威脅對墨西哥、加拿大進口的商品征收25%的關(guān)稅。市場擔(dān)憂貿(mào)易戰(zhàn)重燃，避險資金涌入黃金，推動金價突破2800美元/盎司，創(chuàng)當(dāng)時歷史新高。

2025年4月初，懂王“與列國開戰(zhàn)”，官宣對各國開征“對等關(guān)稅”。這標(biāo)志著懂王2.0時代的關(guān)稅政策正式落地，市場上不確定性轉(zhuǎn)化為實際的風(fēng)險，金價也在4月份正式突破3000美元/盎司大關(guān)。

與之相對應(yīng)的是，懂王和美聯(lián)儲主席鮑師傅的矛盾也被推上了歷史舞臺。懂王多次點名批評美聯(lián)儲主席，指責(zé)他因長期維持過高的利率而阻礙經(jīng)濟，甚至威脅要解除其職位。

9月18日，懂王持續(xù)施壓美聯(lián)儲之后終于有了效果，美聯(lián)儲宣布降息25個基點。而降息導(dǎo)致美元的吸引力下降，同時市場對美聯(lián)儲獨立性的擔(dān)憂加劇，金價快速上沖，最高觸及3707美元/盎司。

世界黃金協(xié)會表示，降息后，持有美元現(xiàn)金儲備的利息將會降低，其吸引力將不如黃金。

在多種因素作用下，金價漲得越來越快。

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截至25年9月30日，國際金價累計上漲近45%，創(chuàng)下了自1979年以來最大的年度漲幅。相比之下，2025年年初至今，美元持續(xù)走弱，累計下跌逾9%。

如果立足于國際貴金屬市場，我們可以得出如下結(jié)論：懂王的多項政策疊加，推升了美國通脹預(yù)期和全球地緣政治風(fēng)險，促使全球央行持續(xù)購金，共同構(gòu)筑了黃金的長期牛市。

關(guān)鍵是，懂王還深諳相聲“吃了吐”的精髓，發(fā)明了被稱為TACO（"Trump Always Chickens Out"，即“總是臨陣退縮”）操盤方法，對黃金、白銀走勢產(chǎn)生了顯著的影響。其核心在于制造了“威脅-市場恐慌-政策退讓-資產(chǎn)反彈”的循環(huán)，從而加劇了貴金屬市場的波動。

這是一個完美的“行為金融學(xué)”模式：當(dāng)威脅發(fā)出時，避險情緒推高金銀價格；當(dāng)政策退讓時，風(fēng)險偏好回升又會打壓金銀。這使得貴金屬的短期波動更加劇烈。

我們以26年之后的發(fā)生的事來舉例，幫助同學(xué)們理解。

26年1月17日至21日，懂王威脅對歐洲8國加征10%的關(guān)稅，以換取格陵蘭島的控制權(quán)。這一系列的威脅，讓各國盟友大跌眼鏡，也讓加拿大總理在今年的達沃斯論壇上說出了那句至關(guān)重要的話，“如果我們不在餐桌上，就會出現(xiàn)在菜單上。”

這導(dǎo)致國際避險情緒升溫，金價突破4800美元/盎司，白銀也隨之沖高。

到了1月28日，全球金融市場迎來了一場由政治、地緣緊張與貨幣政策引發(fā)的“瘋狂派對”。現(xiàn)貨黃金價格突破5190美元/盎司，最高觸及5200美元以上，創(chuàng)歷史新高，而白銀同步暴漲8.39%，盤中一度站上112.32美元/盎司，雙雙創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

這背后當(dāng)然是有多重因素，但正如我們說過的——如果每次都有他，那他就是大環(huán)境了！

因為就在當(dāng)天，美元匯率滑到了四年來的最低點。當(dāng)時特朗普正在采訪，記者問他是否擔(dān)憂美元貶值。

懂王回答的很干脆，“不擔(dān)心，我覺得美元表現(xiàn)挺好。”

接著，他又說了一句炸裂市場的話，“我可以讓它（美元匯率）像悠悠球一樣漲跌！”

這句話意味著什么？意味著數(shù)十年來一直指責(zé)他國操縱匯率的美國，本身就是最大的匯率操縱國。

懂王話音剛落，美元匯率應(yīng)聲下跌，貴金屬馬上暴漲！

所以，回到黃金白銀大跌的前夜，真正決定黃金白銀上漲下跌的，其實并非懂王宣布提名凱文·沃什擔(dān)任下屆美聯(lián)儲主席。這只是一個由頭。

當(dāng)1月30日黃金、白銀出現(xiàn)史詩級下跌之時，我們應(yīng)該知道——是懂王的一系列言論、行為和政策推高了避險資產(chǎn)的瘋狂，吹高了資產(chǎn)泡沫，而最終，又是由他親自戳破了這個泡沫。

懂王以一己之力，破壞了之前全球的經(jīng)濟秩序和慣例，并以美利堅建國250年的軟硬實力為代價，一舉奠定了黃金在動蕩時代的向上階梯。

這才是大千世界的“根本因果”，懂王是“動蕩時代”的終極定義者與操盤手。

他的言論和政策（如TACO策略）不斷制造短期危機和避險情緒，吸引巨量資金涌入黃金白銀，推高資產(chǎn)價格，形成了脫離短期基本面的流動性泡沫和情緒溢價。

當(dāng)市場因他的言論漲至極度狂熱的臨界點時，任何被視為可能“恢復(fù)秩序”或“消除不確定性”的信號（例如，提名一位傳統(tǒng)、正統(tǒng)的美聯(lián)儲主席人選），都會瞬間逆轉(zhuǎn)市場邏輯。

黃金的上漲，表面上是多重宏觀因素的共振，但究其共振的核心能量來源，正是美元的瘋狂貶值和懂王對舊秩序的破壞所釋放出的巨大不確定性沖擊波。

在這個前提之下，黃金不僅僅是抗通脹的工具，更是對沖“特朗普風(fēng)險”，以及他所代表的時代動蕩的終極保單。

這個時代的金融本質(zhì)是：個人政治風(fēng)格如何通過動搖體系根基，進而支配全球資本的流向與價格。這是一個關(guān)于權(quán)力、信用與恐懼的現(xiàn)代金融寓言。

到結(jié)論的部分了，家人們！我知道你們現(xiàn)在心臟都在跟著K線跳——黃金這就算崩了？現(xiàn)在我是該上天臺，還是該沖進去抄底？

先疊甲！烏鴉絕不提供投資建議，再次強調(diào)：“投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎”。咱們今天所有內(nèi)容，純屬虛構(gòu)，僅供吃瓜看戲。

但你們非要我甩一個“暴論”出來，那好，我就一句話：你覺得現(xiàn)在山崩地裂，但在未來3到5年的長河里看，今天這場面，可能只是黃金這部“史詩巨著”里，一頁比較刺激的插畫。美元、歐元還有其他什么元，都是可以超發(fā)，可以在央行印出來的，美國人隨便找個借口，就能印點綠紙出來，但黃金是印不了，如果黃金漲價了，說明錢印的太多了！這個世界上的錢儲存在哪里呢？在美股里，在美債里，那這個蓄水池要是哪天崩了呢？！！！

當(dāng)然，為什么我敢這么說？因為黃金爬山車這部劇的“總導(dǎo)演”——懂王，他還沒喊“殺青”呢！

先用世界黃金協(xié)會高級市場策略師Joseph Cavatoni的話來回答這個問題，他說，“地緣政治將是2026年投資的關(guān)鍵因素，這將全面推高風(fēng)險溢價……在一個日益兩級分化的世界里，幾乎沒有理由預(yù)期這種情況會有所緩解。”

看看最新的風(fēng)向。雖然市場嚇尿了，但真正的大機構(gòu)們在干嘛？瑞銀已經(jīng)把黃金未來目標(biāo)價喊到了6200甚至7200美元；中信、中金這些大腦袋也在說，黃金進入了“未知領(lǐng)域”，長期趨勢的根基根本沒動搖。世界黃金協(xié)會更是直接定調(diào)：地緣政治風(fēng)險這壺煤油，2026年只會燒得更旺！

換句話說，在機構(gòu)眼里，這次暴跌更像是一次劇烈的“壓力測試”，或者用我們A股老哥的話說——“黃金號”高速列車，臨時“倒車接人”。

可我要說，小了！各位，格局小了！

金融市場上，市場混亂意味著風(fēng)險，也孕育機遇，是資本重新定價和財富再分配的時機。而擴大這個概念的外延，則會有更深的意義。

因為東風(fēng)壓倒西風(fēng)、中美實力對比的變化、美元到人民幣的轉(zhuǎn)換，是一個長期過程，可能3-5年，可能10-20年，在沒有出現(xiàn)新的國際貨幣之前，黃金永遠(yuǎn)是最可靠的等價交換物，黃金的化學(xué)性質(zhì)極其穩(wěn)定，不易腐蝕，能夠跨越千年保持其形態(tài)。這種特性使它成為人類歷史上最持久的價值載體。而白銀通常是鋁、銅等金屬冶煉的副產(chǎn)物，其價格更多受工業(yè)需求驅(qū)動，而非純粹的貨幣屬性，鉑金、白銀的漲幅都是黃金老大哥的一點點外溢罷了，物以稀為貴。

所以，這次史詩級暴跌真相是什么？深層看，這恰恰證明了，這輪行情的靈魂，就是市場在給“懂王不確定性”瘋狂定價！ 他一句話能吹起泡沫，另一個動作就能戳破它。這次的暴跌，無非是把那些蹭車的、膽小的投機客給震下車了，而真正的主線劇情——對舊秩序的懷疑和避險——反而被洗得更清晰了。

《權(quán)力的游戲》中，培提爾·貝里席（小指頭）說過一句名言，“混亂不是深淵，是階梯！”

尾聲

所以，烏鴉的終極暴論是：在由“懂王”執(zhí)導(dǎo)的這部黃金大飆車?yán)铮靵y不是結(jié)局，而是他親手搭建的“階梯”。家人們，懂王的任期還有三年呢……黃金，就是這段階梯上最閃亮的那幾級。你現(xiàn)在看到的每一個深坑，未來回頭看，都可能是財富列車顛簸了一下而已。眼下你覺得是宇宙頂點的價格，拉長看，大概率只是山腳下的休息區(qū)，爬坡的路還長的望不到頭......

但是我必須再提醒一下各位吃瓜群眾，投資需謹(jǐn)慎，豐儉自己擔(dān)，人掙不到認(rèn)知以外的錢，烏鴉不能斷言黃金會繼續(xù)跌還是漲，但美帝肯定是不行了，那我們吃瓜群眾該怎么看？

我覺得最好是……坐在金屬小板凳上吃瓜看！

參考資料：

《白銀徹底失控了》
《【中國銀河策略】如何看待特朗普“TACO”交易？》
《特朗普上臺后，金價漲近45%！機構(gòu)：可能會漲到5000美元》
《金銀暴漲暴跌中，全球經(jīng)濟正發(fā)出尖銳爆鳴》
《特朗普：不擔(dān)心美元貶值 可以讓其像悠悠球一樣漲跌》 第一財經(jīng)