恒生科技到底又咋了？

今天是春節前最后一個賣出的出金日，今天都沒跌，那明天應該也沒啥壓力了。

截至下午2點半，三大指數全紅，全A等權指數小漲0.19%。

今年沒有普漲式的節前紅bao，只能是各自拼手氣，而且整體金額不大。

但咱心態也好，不管怎么說，只要不給咱扣錢，這年咱就還能愉快地過。

今天量能溫和放大了1000多億，全天預計2.1萬億，考慮到節前效應，也能理解。只要假期外圍安穩，節后開門紅應該也沒啥大問題。我肯定是安心持倉過節了，而且還今天繼續定投加倉，文末會具體說。

對了，我平時都會放的市場整體漲跌表現圖，以后會放在評論區，大家可以滑到最后去看哈。

我們還是用關鍵詞句的形式，來快速過一遍市場熱點以及板塊邏輯情況，有一些比較重要的消息。

1、大利好來了，電網設備繼續爆發

電網設備板塊已經五連陽，今天又大漲3個點。核心催化劑就是昨天傍晚官宣的一份關于要建設全國統一電力市場的重要文件，系統規劃了未來5~10年的目標任務。根據里面提到的具體舉措，我給大家梳理一下主要的影響邏輯：

1）跨省輸電需求大增 → 需要新建/升級特高壓、超高壓輸電線路和變電站 → 利好輸變電設備企業（如變壓器、開關、電纜廠商）。

2）電網智能化要求提升 → 為支撐全國統一市場實時交易、調度和結算，需要大量部署智能電表、調度自動化、通信系統、數字化平臺 → 利好智能電網、電力物聯網設備商。

3）新能源大規模接入+分布式電源聚合 → 電網穩定性挑戰加大，需要更多柔性輸電（如SVG、STATCOM）、儲能配套、配網自動化設備 → 利好柔性輸電和配網設備供應商。

4）輔助服務和容量市場建設 → 電網對調頻、備用等調節能力依賴增強 → 推動新型儲能、抽水蓄能等配套建設 → 間接帶動相關并網和控制設備需求。

總的來說就是，要建全國統一電力市場，就等同于要建一張更強、更智能、更靈活的電網，那電網投資肯定是要加碼，設備廠商迎來量+質雙升的機會。

2、減產+漲價，繼續推升有色金屬

有色金屬盤中大概漲了2個點左右，核心還是供給端在收縮，強化了漲價預期。

最新的消息是，全球最大的鎳礦，印尼的韋達灣鎳礦被爆出要驟然減產70%以上。

印尼為啥要減產呢？核心是要控量保價，因為前些年瘋狂擴產導致鎳價暴跌，企業嚴重虧損。而這次傳出的減產幅度大超預期，說明印尼要挺價的決心太強了。

順便說一下，印尼同時也是煤炭的全球最大出口國，也在用同樣的方式控制煤炭的供給，這也是為啥最近煤炭也漲得比較好的原因。

3、固態電池開始標準化了，行業規范化+大規模商業落地近了

電池板塊今天也漲了1個多點。昨天有消息說，GB/T《電動汽車用固態電池第1部分:術語和分類》已于2025年12月完成征求意見稿編制工作，征求意見期至2026年2月28日。

這一方面會終結“偽固態”炒作，行業洗牌加速，因為新國標明確了，失重率≤0.5%才算全固態電池，此前很多號稱“固態”的半固態/混合電池（失重率高達1.68%~10%）會被排除。

另一方面，統一標準能降低研發跟認證成本。過去各家企業自說自話，測試方法、分類混亂，車企不敢大規模采用，但國標出臺后，技術路線清晰、測試有據可依，車企就可以放心推進裝車驗證了，自然會加快量產導入節奏，提升整個產業鏈的協同效率。

另外，我們這是率先建立了全球首個車用固態電池國家標準，后面可能會主導國際規則，提升本土企業出海的話語權。

4、大模型漲價了，支撐算力擴張邏輯

智譜宣布對GLM Coding Plan套餐價格進行結構性調整，整體漲幅30%起。

這不是第一次大模型漲價，之前國內外好幾個大模型都相繼提價了。

市場對這波大模型提價有兩種理解，我覺得都對：

第一，大模型提價是供不應求的體現。這次智譜也說了，提價是因為市場需求持續強勁增長，用戶規模與token調用量快速提升。你可以粗淺理解為，一個字就是一個token，token的調用量越大，需要的算力就越大。

特別是現在Agent場景的token需求量幾乎是指數級爆發。順便插播一個事兒就是Deepseek更新了版本，上下文從128k升級至1M，提升了近10倍，可以裝下完整的《三體》三部曲，上下文能力大幅提升，這也會大幅提升token的調用量。

第二，大模型提價也是上游算力通脹的傳導結果。之前我們都看到了，GPU、存儲等環節的漲價潮是多瘋狂，而這些芯片算力的漲價，直接抬高了大模型廠商的訓練和推理成本。

總的來說，大模型提價是一個很重要的信號，說明算力需求還在持續擴張，這對算力基建（服務器、光模塊、GPU）是最直接的利好。

5、恒生科技才好了三天，又跌下來了，是因為你們加倉了嗎

最近恒科一直萎靡，主要是港股流動性環境本身不好，加上這些企業的基本面預期也不太行，還總是有那么幾個巨頭出來招錘，導致資金不敢碰。

但這幾天還行，有比較明顯的資金流入，可能跟恒生科技這兩年有比較顯著的“春節效應”有關，也就是在大A休市、但海外還正常開市時，外面的錢會因為一些利好事件，而大舉買入港股，特別是恒生科技這樣的高彈性品種。

同樣的，恒生科技也有“國慶效應”，原理類似。但這兩年整體上，春節效應似乎都比國慶效應要更強。可能是因為這兩年國內的AI科技好像總是在春節前后出現扎堆的迭代突破，典型的就是去年的“Deepseek時刻”。

所以或許是出于這種記憶，這幾天恒生科技有一波持續的資金買入，一方面是它本身就萎靡很久了，大家會期待它否極泰來，而另一方面也多少會有對這種“春節效應”的押注。

今年或許也會有，畢竟國內的AI突破確實很給力，加上春晚應該也有類似的事件催化。但同樣的邏輯發生兩次，第二次的反饋強度往往是弱于第一次的。

而且現在海外流動性也比較一般，大家手都緊了，所以這次就算有“春節效應”，可能也會比較溫和?；蛟S是這個原因，讓資金對恒科的短線押注情緒平緩下來了。

7、春節前我最后一次定投加倉了

稍微解釋一下，我所有的定投加倉，都是跟隨組合“隔壁全球遠航計劃”。這些定投加倉是相對規律的，基本上保持每周一次。

有人就有疑問，萬一市場太高了怎么辦，還能繼續定投么？其實還好，因為每次的發車基金會不太一樣，組合總是會選擇當前形勢下，具有比較高的風險收益性價比，以及中長期勝率的品種，而且是堅決保持全球大類資產均衡分散配置，任何一類資產出現大波動時，受到的影響都是相對有限的。

再同步下目前的整體走勢情況以及相關指標數據。截至2月9日，和我一樣跟投這個組合的人中，超過90%的人都是盈利的。只要堅持下去，我認為這個比例還會更高。

老實說，你們是不是都在回家過年的路上了？？

求贊、小紅心

風險提示：本文如涉個股，僅為市場描述，所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。