淡馬錫官宣換帥，前副總理任新主席

世界上最著名的主權投資公司淡馬錫控股（Temasek Holdings）官宣換帥了。

根據淡馬錫官方發布的消息，原新加坡副總理、國務資政張志賢（Teo Chee Hean）將于今年7月1日加入淡馬錫董事會、擔任副董事長，并將在淡馬錫本年度第三季度董事會會議結束后，于2025年10月9日接替現任董事長林文興（Lim Boon Heng）成為淡馬錫史上的第五任董事長。

淡馬錫是干啥的？相信大伙都不會陌生。

據說，“淡馬錫”這一名稱源于馬來語Tasek，即“湖泊”，并衍生出“被水環繞的城市”的意義。新加坡四面環海，故而淡馬錫便是新加坡早年的舊稱，《鄭和航海圖》一書中便早有記錄。

公司全稱淡馬錫控股私人有限公司（Temasek Holdings Private Limited），簡稱淡馬錫控股或淡馬錫，成立于1974年，是世界上赫赫有名的一家主權財富基金，新加坡政府財政部擁有100%的股權。

淡馬錫在新加坡，乃至全世界影響力巨大。該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡國際港務集團、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士酒店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業。

曾經有國外媒體估算，淡馬錫所持有的股票市價占到整個新加坡股票市場的47%，完全可以說淡馬錫一手主宰了新加坡的經濟命脈。也因如此，新加坡的經濟模式被稱作是“國家資本主義”，就是通過國家控制的私人企業來進行投資，主導以私營企業為主的資本市場。

同時，也因其特殊性，淡馬錫控股不必像上市公司一樣公開每年的財務報表，因此也被認為是新加坡最神秘的企業之一，一直以來各種傳聞不斷。

這次延攬完全政治背景的張志賢出任新一任的董事長，也就不難理解了。

淡馬錫在官方聲明中夸贊，“張志賢先生作為前政治領袖，曾領導新加坡推進在地緣政治、網絡安全和科技、氣候行動以及國防和安全等關鍵領域的發展。在53年的公共服務卓著生涯中，他引領了新加坡應對國內外的復雜挑戰。世界瞬息萬變，在淡馬錫作為全球投資公司成長和發展的過程中，他廣泛深厚的經驗和戰略洞察力將為淡馬錫提供寶貴視角。”

張志賢是新加坡資深政治家。1954年出生于新加坡，祖籍廣東饒平縣樟溪鎮錫坑村，這里是客家人的主要聚居區之一。

張志賢出身不凡。他的曾祖父叫張華丹，張華丹有個哥哥叫張永福，是當年孫中山在新加坡創立的同盟會新加坡分會會長、中華民國廣東省汕頭市市長；

張華丹還是新加坡先賢林義順的親舅舅，因此張志賢還是林義順的表侄孫。林義順曾是南洋橡膠大王、黃梨大王，此后和張永福、陳楚楠等南洋商界領袖一起追隨孫中山，鼎力襄助國內反清革命，被譽為“星洲三杰”。1912年，孫中山在擔任中華民國臨時大總統后，代表民國政府親自向林義順頒發了旌義狀。

1973年，張志賢19歲的時候獲新加坡總統獎學金及新加坡武裝部隊獎學金赴英國曼徹斯特大學深造，并于1977年在倫敦帝國學院深造獲得理科碩士、1986年獲美國哈佛大學肯尼迪行政管理學院公共行政學碩士學位。

回國入伍后，張志賢在1991年升任準將，并擔任了新加坡海軍總長。同年，辭去軍職當選為新加坡國會議員，自此踏入政壇。

數十年間，張志賢擔任過眾多核心崗位。他是新加坡總理吳作棟時期的教育部長、國防部長，李顯龍任總理的20年間，又先后擔任內政部長、國家安全統籌部長，直至副總理、國務資政，妥妥的新加坡第三代政治領導團隊的核心成員。

近年來，新加坡在氣候變化、網絡安全、國防等領域一系列重大舉措的出臺均和張志賢有關。

他是新加坡氣候變化跨部門委員會主席、領導了新加坡網絡安全局的成立、促成年度香格里拉對話會，并使其成為亞太地區首屈一指的防務論壇。

不過，在淡馬錫的歷史上，比張志賢更有名的管理層，恐怕還是得何晶（Ho Ching）。

畢竟，她自2002年5月起擔任淡馬錫的執行董事、2004年1月起兼任首席執行長（CEO），直至2021年10月退休，在長達20年的時間里， 何晶將淡馬錫的投資組合從900億新元增長至2021年2月初的3000億新元。

她還是李顯龍的夫人，任職淡馬錫的時間幾乎和李顯龍擔任總理的20年重疊。一人負責政府，一人負責政府主權投資公司，夫唱婦隨，聲名赫赫。

中國也是淡馬錫重點投資的主要市場。

過去幾十年間，眾多的中國銀行，比如中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行，證券與保險行業，如中信證券、太平洋保險，以及頭部互聯網大廠和科技公司，如阿里巴巴、騰訊、比亞迪等等，背后均有淡馬錫的身影。

根據2024年淡馬錫年度報告，截至2024年3月31日，淡馬錫在中國的投資占比基于底層資產為13%，低于2023年和2022年的15%。另一項指標則顯示，淡馬錫2024年對中國的投資占組合的19%，低于美洲的22%，位于新加坡以外全球市場的第二位。

這也是十年來的首次。

這也正常，作為一家政府首要的主權投資公司，顯然優先考慮的是地緣政治風險，不是選邊站隊。@