各部委、各地“開年第一會”的信號｜宏觀經(jīng)濟(jì)

文/國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園，國盛證券宏觀分析師朱慧

2026年開年以來，中央和地方密集發(fā)力推出各項(xiàng)政策，力促“十五五”開局“起好步”。一方面，中央密集調(diào)研河南、內(nèi)蒙古、廣東等地，央行宣布推出一攬子貨幣金融政策，開年以來兩場國常會均圍繞促消費(fèi)。另一方面，地方進(jìn)入兩會期，各地“開年第一會”率先動員，多聚焦?fàn)I商環(huán)境、科技創(chuàng)新、“兩重”“兩新”。

開年發(fā)力“起好步”：促消費(fèi)受關(guān)注

兩場國務(wù)院會議關(guān)注促消費(fèi)

開年以來，央行、證監(jiān)會、商務(wù)部等部門陸續(xù)召開“開年第一會”，其中包括，一是商務(wù)系統(tǒng)繼續(xù)推進(jìn)8方面工作，包括深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動、推進(jìn)統(tǒng)一大市場建設(shè)等；二是央行延續(xù)強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策；三是證監(jiān)會聯(lián)合多部門召開資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲治推進(jìn)會，“進(jìn)一步增強(qiáng)行政、刑事、民事協(xié)同”；四是教育工作有兩大關(guān)注，民生為大、進(jìn)一步優(yōu)化基礎(chǔ)教育資源布局，和強(qiáng)化對科技和人才的支撐，“完善高校科技成果轉(zhuǎn)化網(wǎng)絡(luò)體系，探索關(guān)鍵領(lǐng)域拔尖人才培養(yǎng)新模式”。

中央密集調(diào)研河南、內(nèi)蒙古、廣東等地，分別聚焦“菜籃子”穩(wěn)產(chǎn)保供、新質(zhì)生產(chǎn)力、“十五五”良好開局。其中，針對內(nèi)蒙古產(chǎn)業(yè)升級，要用好大規(guī)模設(shè)備更新和技改等政策，也要同步推進(jìn)硬件、軟件和標(biāo)準(zhǔn)一體化發(fā)展；針對廣東，延續(xù)強(qiáng)調(diào)“牢記在全國發(fā)展大局中的使命，奮力實(shí)現(xiàn)‘十五五’良好開局”，形成工作合力、能早則早抓緊抓實(shí)，也要繼續(xù)深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革，“優(yōu)化營商環(huán)境，不斷激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動力”。

開年以來兩場國常會均圍繞促消費(fèi)，其中：1月9日的國常會部署實(shí)施財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策，包括“優(yōu)化實(shí)施服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策，實(shí)施中小微企業(yè)貸款貼息政策，設(shè)立民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃”等；1月16日的國常會研究加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長點(diǎn)等促消費(fèi)舉措，也要建立長效機(jī)制，制定和實(shí)施好擴(kuò)大消費(fèi)“十五五”規(guī)劃、城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃，加快清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制，落實(shí)帶薪休假制度等。

1月15日央行宣布推出一攬子貨幣金融政策，包括下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)、并增加部分工具額度。其中，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“降價(jià)擴(kuò)容”，釋放了政策著力穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期的信號，并表示降準(zhǔn)降息“仍有空間”，也進(jìn)一步明確了貨幣寬松大方向，但節(jié)奏仍有待觀察，傾向于認(rèn)為，地產(chǎn)、基建、出口等基本面相關(guān)指標(biāo)是核心考量，預(yù)計(jì)一季度末是重要觀察窗口。此外，“靈活開展國債買賣”，更好地保障國債“以合理成本順利發(fā)行”，明確了財(cái)政的發(fā)債成本是央行調(diào)控的重要考量，利率上行是有頂?shù)模唧w水平仍需觀察。

部委政策：銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、“人工智能+”發(fā)展方向明確

從部委政策來看， 銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、“人工智能+”相關(guān)政策密集出臺。

1月13日民政部等聯(lián)合發(fā)布促進(jìn)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展14條，聚焦品牌化建設(shè)、供需平臺搭建、發(fā)展環(huán)境優(yōu)化，進(jìn)一步培育壯大養(yǎng)老服務(wù)經(jīng)營主體；規(guī)模上，截至2024年底，全國60歲及以上老年人口已達(dá)3.1億人，預(yù)計(jì)到2035年將超4億人，屆時(shí)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望突破30萬億元。

工信部接連發(fā)布“人工智能+”行動方案，包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和人工智能融合賦能行動、“人工智能+制造”專項(xiàng)行動方案，目標(biāo)到2028年推動不少于5萬家企業(yè)實(shí)施新型工業(yè)網(wǎng)絡(luò)改造升級，以及到2027年我國人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)安全可靠供給。

1月12日發(fā)改委等發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導(dǎo)的工作辦法》，首次明確政府投資基金布局和投向，要求基金支持重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和市場難以有效配置資源的薄弱環(huán)節(jié)，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，著力培育新興支柱產(chǎn)業(yè)。

1月14日滬深北交易所將融資保證金最低比例提升至100%；1月7日國家網(wǎng)信辦等加碼直播電商監(jiān)管，針對“僅退款”“全網(wǎng)最低價(jià)”亂象及直播電商假冒偽劣、虛假營銷等突出問題。

地方召開“開年第一會”，聚焦?fàn)I商環(huán)境、科技創(chuàng)新

除各項(xiàng)政策外，各地“開年第一會”率先動員，多聚焦?fàn)I商環(huán)境、科技創(chuàng)新、“兩重”“兩新”。上海、遼寧、福建等地將優(yōu)化營商環(huán)境作為“開年第一會”主題，上海要抓好優(yōu)化營商環(huán)境9.0版方案落實(shí)，遼寧加快推進(jìn)政策、市場、政務(wù)、法治、人文“五個(gè)環(huán)境”建設(shè)等；海南和重慶聚焦區(qū)域建設(shè)，分別聚焦高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)自貿(mào)港建設(shè)、提升成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展能級；此外，湖北聚焦科技創(chuàng)新、河南和云南等地推進(jìn)重大項(xiàng)目，廣東和江蘇聚焦細(xì)化落實(shí)、靠前發(fā)力，堅(jiān)決推動2026年開好局、起好步。

行業(yè)政策：繼續(xù)松地產(chǎn)，推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺高質(zhì)量發(fā)展

行業(yè)方面，各項(xiàng)政策聚焦房地產(chǎn)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展。

第一，開年以來，中央繼續(xù)松地產(chǎn)，包括1月15日央行將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，1月14日財(cái)政部等3部門延續(xù)實(shí)施支持居民換購住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策 ，即對出售自有住房并在1年內(nèi)重新購房的納稅人，對其出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)稅予以退稅。

第二，1月13日工信部印發(fā)《推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2026—2028年）》，部署工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺未來三年發(fā)展，聚焦平臺培育培優(yōu)、聚“數(shù)”提“智”、規(guī)模化應(yīng)用、生態(tài)支撐4大行動，目標(biāo)到2028年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺高質(zhì)量發(fā)展取得積極成效，具有一定影響力的平臺超450家，工業(yè)設(shè)備連接數(shù)突破1.2億臺（套），平臺普及率達(dá)到55%以上，基本建成泛在互聯(lián)、數(shù)智融合的新一代平臺生態(tài)。

來源 | 經(jīng)作者授權(quán)轉(zhuǎn)發(fā)

編輯 | 丁開艷

責(zé)編 | 蘭銀帆

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