
作者 | 八個橙
報道 | 新零售參考
預制菜風波的余溫未散,西貝卻意外迎來了資本的橄欖枝。
當行業還在議論其102家門店關停、4000名員工受波及的收縮動作,工商信息已釋放明確信號:內蒙古西貝餐飲集團注冊資本從8990.29萬元增至10168.01萬元,增幅13.1%。
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新一輪融資的落地,讓這家深陷信任危機的餐飲巨頭,站在了2026年的關鍵十字路口。
資本從不做虧本買賣。尤其在西貝因輿論損失超5億元、單月營收腰斬的困境下,敢伸手的投資方,絕非單純“雪中送炭”。
這幾家新入局的資本,個個背景不簡單。
最引人注目的,是臺州新榮泰投資有限公司。這家公司由新榮記創始人張勇100%持股,而張勇在餐飲界的地位無需多言——一手打造的新榮記斬獲超79顆米其林星,是高端餐飲品控與精細化運營的標桿。
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對因預制菜、衛生問題口碑崩塌的西貝而言,張勇的價值遠不止資金。
另一家關鍵投資方杭州舟軒股權投資,背后站著前阿里合伙人、螞蟻集團前CEO胡曉明。
他持股97%并掌控這家機構,此前已以獨立非執行董事身份涉足巴奴火鍋,還深耕農業科技領域。
胡曉明的互聯網資源與產業經驗,恰好對準了西貝的流量短板與供應鏈升級需求。
剩下的呼和浩特市集體共創企業管理中心,大概率是扎根本地的協同資本,而成都迅達光電雖看似跨界,或在數字化設備升級上能提供支撐。
這場融資,本質是一次精準的資源匹配,而非單純的資金注入。
伴隨資本入局,賈國龍的持股比例發生了變化。其直接持股從29.59%稀釋至26.16%,但仍為實控人。
這一點很關鍵。賈國龍向來堅持“絕對權力才能做事”,資本此時入局,顯然達成了控制權與資源注入的平衡。
沒人想重演“資本與創始人奪權”的戲碼,對西貝而言,穩定的決策核心是破局的前提。
那么,資本為何偏偏在西貝最狼狽時下注?核心是看中了短期輿論沖擊下的長期價值洼地。
西貝不是無名之輩。從內蒙古的小店起步,它深耕西北菜賽道數十年,沉淀了扎實的產品矩陣與成熟的供應鏈體系,即便關停102家店,仍穩居中餐正餐第一梯隊。番茄資本創始人卿永的判斷很中肯:短期輿論難以消解這種長期主義價值。
更重要的是,風波倒逼西貝暴露了問題,也讓估值回歸理性。此前西貝計劃2026年港股IPO,市值沖擊千億,現在的困境反而給了資本低價入局的機會。
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圖源:微博
一旦西貝走出陰霾,資本的回報空間可觀。這是一場精準的價值博弈,而非盲目冒險。
外界將西貝的救贖希望,寄托在張勇與胡曉明帶來的資源上,這確實戳中了痛點,但現實沒那么簡單。
真正決定西貝能否翻身的,從來不是資本與外部資源,而是賈國龍能否真正反思。
這場風波給西貝上了最昂貴的一課。人民日報三次發文定調,核心就一個:坦誠是最好的公關。賈國龍最初的強硬辯解、對消費者知情權的漠視,比預制菜本身更傷品牌。5億虧損、40天靠安眠藥入睡的代價,該讓他明白,餐飲品牌的根基是信任,而非“合規式辯解”。
現在西貝雖已表態反思,推行后廚直播、增設專職食安員,但這些動作需要長期堅持,而非作秀。
消費者的信任重建是個慢過程,一次食安疏漏就可能功虧一簣。賈國龍若能放下執念,接受資本在治理結構上的適度制約,讓專業的人做專業的事,西貝才有真正的轉機。
2026年對西貝而言,是IPO沖刺年,更是生死救贖年。新資本帶來了資金與資源,也帶來了期待與壓力。
張勇的品控方法論能否落地,胡曉明的互聯網資源能否轉化,賈國龍能否完成思維轉變,都將決定這場資本押注的結局。
餐飲行業從來沒有捷徑。資本能幫西貝渡過現金流難關,卻買不來消費者的信任,也換不來扎實的運營功底。
西貝的故事,也是整個餐飲行業的縮影——在信息透明化的時代,唯有敬畏消費者、堅守本質,才能在風浪中站穩腳跟。
這場救贖之戰,才剛剛開始。西貝能否扭轉乾坤,時間會給出答案,但前提是,它得先做好自己。
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