北京
《電鰻財經》電鰻號/文
在資本市場的聚光燈下，聚和材料奔赴港交所IPO的征程，卻映照出企業成長路徑中的裂痕。凈利潤下降，現金流持續為負，這一連串數據折射出行業的激烈競爭。
A股科創板上市公司聚和材料于1月14日向港交所呈交了上市申請文件，華泰國際和Jefferies為聯席保薦人。
聚和材料是一家位于中國的由研發驅動的先進材料公司。自2015年成立以來，公司持續投 入研發，以深化我們在先進材料領域(尤其是光伏導電漿料)的專業能力。公司的能力涵蓋無機與有機材料的合成、配方設計、制造工藝、分析以及應用開發，并形成多元化的產品布局。此外，公司維持穩定而高效的營運管理體系，以支持業務的持續推進及可持續增長。 公司是光伏導電漿料市場的全球領導者。
招股書顯示，根據灼識咨詢的資料，截至2025年9月30日止九個月，公司的光伏導電漿料銷售收入在全球所有光伏導電漿料制造商中排名第一。公司的核心業務是開發及制造適用于不同光伏電池結構的完善光伏導電漿料產品組合，包括TOPCon、PERC、HJT及X-BC。
招股書顯示，報告期內，聚和材料分別實現收入102.3億元、123.9億元和106.07億元。同期，公司年/期內利潤分別為4.41億元、4.1億元和2.34億元。
同期，聚和材料經營活動產生的現金流量凈額分別為-26.73億元、-8.99億元和-34.58億元，累計凈流出超70億元。
《電鰻財經》將繼續關注后續發展。
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