廣州開展“補改投”試點 走好科技成果轉化“最初一公里”

在科技成果轉化中，最艱難、風險最高的“最初一公里”，常令科學家和投資人慎之又慎。不久前，市政府常務會議審議通過了《廣州市科技成果轉化“補改投”試點工作辦法（試行）》（以下簡稱《工作辦法》）。《工作辦法》針對“最初一公里”的薄弱環節，通過優化財政資金投入方式，引導多元社會資本協同跟進，促進更多優質科技成果在穗轉化落地，讓政府從“給補助”轉變為“合伙人”，打造科技成果轉化的“廣州模式”。

1月15日，廣州市人民政府新聞辦公室專門舉辦“廣州市科技成果轉化‘補改投’試點工作辦法”新聞發布會，邀請多位相關職能部門和高校負責人解讀這一新政。

兩種全新模式

1.科技成果轉化項目“先投后股”模式

主要針對由高校、科研機構、概念驗證中心、科技服務機構等孵化、培育或引進，且尚未獲得股權融資的早期科技成果轉化項目。

市科技局建立“補改投”項目庫，通過成果轉化合作機構進行市場化遴選。市科技局先期以科技計劃項目形式統一立項，雙方按照1:1出資，當項目達到獲得社會風險投資等市場化轉股條件時，雙方前期投入資金按約定轉化為企業股權。

在具體落地時，可分為項目遴選與立項、資金投入與過程管理、轉股條件與驗收、股權處置與退出循環四個階段。

2.創新創業大賽獲獎項目“補改投”模式

2025年廣州科技創新創業大賽通過“補改投”改革，市科技局將原大賽獲獎補貼中的1億元轉變為股權投資，對于有融資需求且符合條件的獲獎企業，開展盡職調查后，進行200萬元的股權投資，帶動初創企業跨越首次融資瓶頸。

什么是“補改投”

本《工作辦法》所稱“補改投”是指為支持科技成果轉化，推動財政科技資金由“無償資助”向“股權投資”轉型，通過科技成果轉化項目“先投后股”、創新創業大賽獲獎項目“補改投”等模式，對具備成果轉化前景的科技項目或企業提供財政資金支持。

創新模式：

撬動社會資本 多方協同 合作共贏

廣州市科技局黨組成員、市委科技辦專職副主任孫翔介紹，《工作辦法》建立了兩種新模式。

第一種是科技成果轉化項目“先投后股”模式，主要針對由高校、科研機構、概念驗證中心、科技服務機構等孵化、培育或引進，且尚未獲得股權融資的早期科技成果轉化項目。市科技局建立“補改投”項目庫，通過成果轉化合作機構進行市場化遴選。市科技局先期以科技計劃項目形式統一立項，雙方按照1:1出資，當項目達到獲得社會風險投資等市場化轉股條件時，雙方前期投入資金按約定轉化為企業股權。這樣，政府就從“給補助”轉變為“合伙人”，與成果轉化合作機構共同對被投企業進行賦能，陪伴創業團隊成長。

孫翔解釋，“先投后股”在具體落地時，可分為項目遴選與立項、資金投入與過程管理、轉股條件與驗收、股權處置與退出循環四個階段，退出后，市財政回收的“補改投”資金繼續用于循環投資。

第二種是創新創業大賽獲獎項目“補改投”模式。2025年廣州科技創新創業大賽通過“補改投”改革，市科技局將原大賽獲獎補貼中的1億元轉變為股權投資，對于有融資需求且符合條件的獲獎企業，開展盡職調查后，進行200萬元的股權投資，帶動初創企業跨越首次融資瓶頸。

圍繞這兩種模式，《工作辦法》建立了從項目遴選、立項、出資、轉股到投后管理、股權退出的全鏈條管理流程，還配套建立“免責與容虧機制”，確保財政資金安全使用，實現財政資金投入可積累、能循環。

孫翔介紹，《工作辦法》有三大亮點。一是機制創新，《工作辦法》創新設計了“市場化遴選+政府投資”的科技金融政策工具，探索科技成果轉化項目首輪投資的新機制，結合政府投資，引導社會資本更多關注初創企業。二是生態協同，構建“跟投+首投”的風險承擔共同體，通過財政資金的“跟投”和“首投”，著力撬動社會資本成為“真天使”，形成多方協同、合作共贏的共同體。三是理念提升，確立“激勵+容虧”的長效治理體系，在項目“轉股”和“退出”階段，通過設計“讓利激勵”機制，財政資金將部分股權和收益，讓渡給承擔了早期風險和賦能職責的合作機構及創業團隊，激勵更多社會資本“投早、投小、投硬科技”。

孫翔介紹：“未來3年政策實施期，市科技局將每年在市科技創新發展專項資金中，安排不低于15%的資金開展‘補改投’相關工作。我們期待通過這項試點，能夠激發各類創新主體的活力，吸引更多優質創新資源和資本匯聚廣州。”

試點高校：

共有106個優質創業項目入庫

作為全國首批在高校層面系統化試點“先投后股”模式的高校，香港科技大學（廣州）協理副校長（知識轉移）熊輝介紹，學校第一時間啟動了校內動員、項目征集入庫工作，“截至目前，我們已經完成了首輪師生創業項目的入庫申報與審核，共有106個優質師生創業項目成功入庫。這些項目覆蓋了學校的優勢領域，包括人工智能、智能制造、新材料、生物醫藥等。”

熊輝介紹，去年，學校修訂發布了《校園創業管理暫行辦法》，做了幾項關鍵突破：一是明確教師可以持股創業、擔任董事，通過協議約定避免與教學科研本職沖突，這解決了“身份之憂”；二是學校原則上不在初創企業中占股，而是通過后續的橫向科研合作反哺學校，這厘清了“校企邊界”；三是設計了清晰的資源使用付費機制，使合作可持續，給了師生一張“清晰明白的創業路線圖”。

熊輝表示，“先投后股”政策給校內創業氛圍帶來了前所未有的積極變化，“這種‘政府引導+市場主導’的創新模式，催化港科大（廣州）的創業生態走向‘整體繁榮’，形成了‘人人想創業、事事為創業、時時能創業’的濃厚氛圍。學校與廣州產投集團攜手宣布設立10億元環港科大（廣州）科技成果轉化母基金，也與廣州天使母基金、南沙科金控股集團簽署了成果轉化戰略合作協議，還與聯想創投、哇牛投資、琢石投資等基金管理機構深度合作并簽約。這些共同構成了一個讓創意萌發、項目長大、企業走出去的完整生態。”

市財政局：

財政資金從“輸血”向支持企業“自我造血”轉變

廣州市財政局黨組成員、副局長閆秀娟介紹，廣州選取了科技、工信、文化領域作為“補改投”試點，率先印發科技成果轉化“補改投”試點工作辦法，標志著廣州在落實落細“補改投”改革上邁出了關鍵一步。廣州“補改投”改革充分考慮行業領域、企業發展階段和資金需求差異，分類采取財政資金直投、政府投資基金、“先投后股”等方式投入到具體項目，其中“補改投”資金占股比例一般不超過30%，且不為控股股東，從而實現三倍以上的放大倍數。

財政資金“補改投”是新形勢下財政落實零基預算、加力支持科技創新和產業發展的重要抓手。在支持科技創新方面，廣州“補改投”堅持“投早、投小、投硬科技”，培育壯大長期資本、耐心資本，助力科技成果轉化應用，推動新質生產力發展。在支持產業發展方面，廣州“補改投”圍繞現代化產業體系，積極撬動社會資本投向人工智能、生物醫藥、低空經濟等領域，推動財政資金從“輸血”向支持企業“自我造血”轉變。

接下來，廣州將建立健全“補改投”長效機制，持續優化財政資源分配，推動試點領域和項目“擴點帶面”；將加強財政、金融、國資政策協同，進一步完善政府投資基金科學管理體系；將逐步加大“補改投”資金投入，引導撬動更多社會資本投資廣州、投資未來。

參考來源

廣州市人民政府《廣州開展“補改投”試點 走好科技成果轉化“最初一公里”》

https://www.gz.gov.cn/xw/xwfbh/content/post_10648588.html

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