開年車市遭遇強寒流

2026年伊始，中國乘用車市場便遭遇“寒潮”突襲。乘聯會最新發布的1月1-11日數據顯示，無論是整體市場還是新能源細分領域，銷量均呈現斷崖式下滑，降幅之深遠超行業預期，為全年車市走勢蒙上濃重陰影。

一、銷量雙位數暴跌，市場寒意蔓延

整體乘用車市場的下滑態勢堪稱劇烈。1月前11天，全國乘用車零售銷量僅32.8萬輛，同比去年同期大幅下降32%，較上月同期更是銳減42%；廠商批發量表現更差，38.1萬輛的成績同比下滑40%，環比下降30%。從日均銷量來看，1月第一周全國乘用車日均零售3.0萬輛，同比、環比雙雙下滑32%與42%，持續低迷的終端表現印證了市場需求的疲軟。

新能源汽車市場的降溫幅度尤為顯著，打破了此前持續高增長的態勢。1月1-11日，新能源乘用車零售11.7萬輛，同比下降38%，環比降幅高達67%；廠商批發量16.7萬輛，同比下滑30%，環比下降51%。盡管新能源零售滲透率仍維持在35.5%，批發滲透率更是達到43.9%，但在銷量大幅萎縮的背景下，高滲透率已難以掩蓋市場增長動力的衰減。

生產端的收縮同樣觸目驚心。1月第一周，純燃料輕型車生產9.1萬輛，同比暴跌63%，環比下降34%；混合動力與插混車型生產13.9萬輛，同比下降17%，環比下降36%。生產端的大幅減產，既是對終端需求疲軟的被動回應，也折射出車企對當前市場環境的謹慎態度。

二、政策調整成導火索，低價市場受沖擊最烈

此次車市開年遇冷，與2026年新能源汽車相關政策的重大調整密切相關，成為觸發市場波動的核心導火索。1月1日起正式實施的購車新規，核心呈現“退坡與升級并行”特征，對市場需求結構產生直接沖擊。

購置稅優惠政策從全額免征調整為減半征收，直接增加了消費者的購車成本。對于無舊車的首購用戶而言，購車稅支出約占車價的5%，這一成本上升對價格敏感型消費者影響顯著。而以舊換新補貼政策從定額補貼改為按新車價格比例計算，進一步加劇了低價車型的市場壓力。根據新規，新能源汽車報廢更新補貼按車價12%計算，最高2萬元，這意味著新車價格需超過16.67萬元才能享受全額補貼；置換更新補貼按車價8%計算，最高1.5萬元，對應新車價格門檻為18.75萬元。

這一政策調整對2025年的主力暢銷車型極為不利。數據顯示，2025年銷量前十的車型中，多數集中在10萬元以下區間，如五菱宏光MINIEV、海鷗等車型，其能獲得的補貼金額從2025年的固定2萬元驟降至1.2萬元左右，補貼力度大幅退坡。而這類低價車型恰恰是支撐市場銷量的重要力量，補貼退坡直接導致其市場吸引力下降，進而拖累整體銷量。此外，新能源汽車技術標準的加嚴，如純電動乘用車百公里電耗需符合更嚴格的GB 36980.1—2025標準，插混車型純電續航里程不低于100公里等要求，使得部分技術落后車型退出市場，短期內縮小了消費者選擇范圍，也對銷量形成壓制。

三、供需矛盾凸顯，渠道庫存壓力加劇

在終端需求疲軟的同時，汽車行業長期存在的供需矛盾進一步凸顯，渠道庫存壓力持續加大，成為加劇市場寒意的重要因素。2025年12月，中國汽車經銷商庫存預警指數已攀升至近8個月最高點57.7%，連續兩個月上升且全年均位于50%榮枯線之上，顯示流通行業景氣度持續下降。從區域來看，南區庫存指數高達61.2%，北區也達到55.6%，全國經銷商普遍面臨高庫存壓力。

更值得關注的是，主機廠與經銷商對市場預期存在巨大分歧。多家上市車企集團在2026年初調高了兩位數的銷量目標，而41%的經銷商預計廠家將下調目標，其中18.1%認為下調幅度將超過10%。這種預期差導致部分主機廠仍沿用“壓庫沖量”的傳統戰術，而市場環境已發生根本性變化，依賴批發數據營造的繁榮難以為繼。乘聯分會數據顯示，2025年汽車行業總體庫存增長12萬輛，與2024年同期下降86萬輛形成巨大反差，反映出去庫存壓力已成為行業亟待解決的難題。

為應對庫存壓力與銷量下滑，市場競爭已進入白熱化階段。超過20家車企開啟降價促銷，特斯拉在5年0息基礎上推出7年超低息購車方案，其他車企也紛紛跟進優惠政策，但終端需求并未因此得到有效提振，顯示出當前市場的疲軟并非單純依靠價格戰就能逆轉。港股汽車板塊開年下跌，也反映了資本市場對汽車行業短期走勢的擔憂。

四、車企分化與技術路線博弈：冷暖不均的市場真相

在整體市場下滑的大背景下，不同車企、不同動力路線的表現呈現顯著分化，頭部效應與結構性機會并存，更清晰地勾勒出行業轉型期的競爭格局。

（一）自主頭部三強：比亞迪抗跌領跑，吉利逆勢突圍

自主第一梯隊在2026年1-11日的市場表現呈現明顯梯度差異，抗風險能力與產品策略的成效直接體現在銷量數據中。比亞迪以絕對優勢穩坐頭把交椅，1月1-11日零售銷量達5.8萬輛，雖受市場整體下滑影響同比下降18%，但降幅遠低于行業32%的平均水平，在新能源細分領域的市占率進一步提升至49.6%。其覆蓋10萬-30萬元區間的完整產品矩陣，以及刀片電池、DM-i混動等核心技術積淀，成為抵御市場波動的核心屏障，即便在低價市場受補貼退坡沖擊的背景下，仍能憑借產品力維持領先地位。

吉利汽車成為自主陣營中罕見的“逆勢增長者”，1月1-11日零售銷量3.2萬輛，同比微增2.3%，是頭部自主車企中唯一實現同比正增長的品牌。其主動進攻的市場策略成效顯著，旗下銀河L7、L6車型針對性下調終端售價，部分配置版本降價幅度達1.5萬元，精準卡位比亞迪宋PLUS等主力車型的價格帶，在市場寒冬中成功搶占份額，展現出靈活的市場應變能力。

奇瑞汽車的開年表現則略顯承壓，1月1-11日零售銷量2.7萬輛，核心拖累來自燃油車業務——其10萬以下燃油車型占比仍達35%，受新能源替代與政策退坡雙重沖擊。不過奇瑞的出口業務成為重要緩沖，1-11日海外批發量1.3萬輛，占比接近50%，有效對沖了國內市場的下滑壓力，但短期內仍需加速新能源產品的迭代升級以改善整體表現。三者之間的競爭仍保持膠著，吉利的增長態勢與奇瑞的出口優勢，使得自主頭部陣營的排名懸念持續存在。

（二）自主與合資：新能源對決燃油，智能化成破局關鍵

自主與合資車企的賽道分化愈發清晰。自主品牌憑借新能源先發優勢占據主導，2026年1月銷量前十車企中，比亞迪、吉利、奇瑞等自主品牌占據半壁江山，鴻蒙智行更是憑借領先的智能化與智駕技術，以9萬臺月銷量躋身第七，即便價格偏高仍獲得市場認可。而合資車企則呈現“燃油車逆勢突圍、新能源緩慢爬坡”的特征，其中南北大眾的開年表現形成鮮明反差。

一汽-大眾成為合資陣營開年最大亮點，在1月市場整體下滑32%的背景下，憑借“油電同智”戰略實現逆勢抗跌。1月零售銷量達4.2萬輛，同比降幅收窄至15%，遠優于合資品牌平均水平，其中燃油車銷量占比高達85%，成為核心支撐。主力車型表現尤為穩健：速騰以25745輛的零售銷量登頂德系車型銷量榜，穩居A+級燃油轎車細分市場第一，2026款新增的3000萬輛甄選款憑借14.99萬的起售價，進一步降低智能配置門檻；邁騰零售16247輛，終端價格調整后競爭力提升，其搭載的IQ.Pilot增強駕駛輔助系統覆蓋95%城市路況與100%高速場景，精準契合家庭用戶對智能出行的需求；探岳家族銷量14284輛，全新探岳L的智能升級與大空間布局持續圈粉，印證了燃油車通過智能化賦能仍能釋放市場潛力。

上汽大眾則面臨顯著的開年壓力，1月零售銷量3.1萬輛，同比下滑28%，庫存預警指數攀升至58%，高于行業平均水平。盡管其Pro家族車型持續領跑油車智能化，途觀L Pro、帕薩特 Pro等車型搭載的IQ.Pilot增強駕駛輔助2.0系統具備端到端高快NOA功能，且2026款車型支持OTA持續升級，但未能有效對沖市場寒意。受庫存高企影響，上汽大眾1月未跟進漲價策略，終端已出現針對性優惠，部分Pro家族車型現金優惠達2萬元，預計后續將通過更大力度的降價促銷與金融政策緩解渠道壓力，穩固其百萬銷量陣營地位。

豪華品牌方面，奧迪A6L以19710輛的銷量登頂1月C級轎車銷量榜，展現出傳統豪華燃油車的深厚用戶基礎；奔馳E級銷量12100輛位居第二，而小米SU7、比亞迪漢等新能源車型成功躋身前六，打破了豪華市場的傳統格局，新能源與燃油豪華的直接對決已然開啟。

（三）動力路線分化：純電主導低端，增程領跑高端

不同動力技術路線的市場表現呈現鮮明的價格分層特征。20萬元以下大眾市場中，純電車型占比高達68%，成為絕對主流，10-20萬元區間純電車型續航普遍突破400公里，部分車型可達500公里以上，結合更低的使用成本，銷量增速持續反超插混與增程車型，五菱宏光MINIEV、海鷗等車型雖受補貼退坡影響，但仍憑借性價比占據一定市場份額。

30萬元以上高端市場則是增程車型的天下，占比超55%。理想L6在1月第三周銷量達4336輛，同比增長40.3%，憑借六座布局精準契合家庭用戶需求；問界M7累計銷量突破20萬輛，1月第三周銷量2510輛，華為賦能的智能化與增程技術帶來的無里程焦慮體驗，成為高端用戶的核心選擇理由。

插混車型則在20-30萬元中間價位段與純電平分秋色，長安啟源A06以10072輛的銷量躋身1月C級轎車第五名，奇瑞風云A9L銷量8063輛排在第七，展現出插混技術在“城市通勤+長途出行”雙重需求下的平衡優勢。而傳統燃油車雖整體下滑，但在高端細分市場仍有堅守，一汽-大眾探岳家族、攬境與攬巡組合憑借靈活座椅布局，精準抓住大家庭用戶需求，證明燃油車通過產品升級仍能找到生存空間。

五、行業轉型陣痛，2026年走勢承壓

2026年車市開年的“冷啟動”，本質上是行業從高速增長向高質量發展轉型過程中的陣痛體現。

從全年走勢來看，乘聯分會預測中國汽車市場將呈現U型走勢，整體增長空間有限，零售市場或將與2025年持平，僅出口可能保持10%以上增長。這意味著國內市場去庫存壓力仍將持續，行業競爭將更加激烈。

開年的寒意雖濃，但也為行業轉型提供了契機。政策引導下的市場洗牌，將加速淘汰技術落后、競爭力薄弱的企業，推動資源向優勢企業集中，長期來看有利于汽車產業的健康發展。對于消費者而言，隨著技術標準的提升，未來將能享受到更節能、更高質量的汽車產品，購車體驗也將逐步改善。

2026年的車市，注定是充滿挑戰與機遇的一年。開年的“冷”既是對行業的考驗，也是轉型的序曲。