小鵬的2025蛻變與2026遠征

2025年是小鵬汽車最志得意滿的一年。這也讓其成為2026新年伊始最“迫不及待”的開局者。

在2026小鵬全球新品發(fā)布會上，小鵬披露2025年交付成績亮眼，全年交付超 42.9萬臺且12月交付實現(xiàn)同環(huán)比雙增長，還提前完成加壓后的銷量目標。同年海外市場表現(xiàn)不俗，全球布局達60國。2026年小鵬將推進物理AI與全球化戰(zhàn)略及多項新業(yè)務量產，不過當下賣車依舊是其首要任務。

文 |張宗緬
編輯 |凡言
1月8日，在2026小鵬全球新品發(fā)布會上，小鵬汽車一口氣發(fā)布了2026款小鵬P7+、小鵬G7超級增程、2026款小鵬G6及2026款小鵬G9四款重磅車型。

其中，2026款小鵬P7+實現(xiàn)全球36國同步發(fā)布，提供超級增程與純電兩種能源形式，售價18.68萬元起；小鵬G7超級增程以1704公里綜合續(xù)航為核心亮點，售價19.58萬元起；2026款G6、G9均完成智能化升級，售價分別為17.68萬元起、24.88萬元起。

四款車型Ultra和Ultra SE版均搭載小鵬自研第二代VLA系統(tǒng)，這是行業(yè)首個具備L4初階能力的物理世界大模型。該系統(tǒng)取消“語言轉譯”環(huán)節(jié)，實現(xiàn)從視覺信號到動作指令的端到端直接生成，將于2026年3月開啟首批車輛推送。目前，搭載該系統(tǒng)的Robotaxi已通過第三方場地測試，即將進入公開道路測試階段，標準車型與Robotaxi共享同一套模型底座與能力演進路徑。

發(fā)布會上，小鵬汽車又再次公布了2025年全年交付成績：2025年1-12月，小鵬汽車累計交付新車共429445臺，同比增長126%，其中，12月小鵬汽車共交付新車37508臺，實現(xiàn)同環(huán)比雙增長。

去年11月，小鵬汽車已經提前完成了38萬臺的年度銷量目標，并且，這個數(shù)字是在年初35萬輛年度目標的基礎上“自我加壓”而來。當月，小鵬汽車整車下線數(shù)量正式突破100萬臺大關。實現(xiàn)了14個月內從50萬臺到100萬臺的跨越式增長。

小鵬汽車第三季度財報顯示，當季小鵬汽車營收達203.8億元，毛利率達20.1%，現(xiàn)金儲備達483.3億元，創(chuàng)歷史新高。

2025年1-12月，小鵬汽車海外市場交付量45,008臺，同比增長96%。截至2025年12月底，小鵬汽車已在全球布局60個國家和地區(qū)。12月，小鵬汽車正式啟動馬來西亞本地化生產項目，即小鵬汽車在全球布局的第三個本地化生產項目。

可以說，2025年是小鵬汽車最志得意滿的一年。這也讓其成為2026新年伊始最“迫不及待”的開局者。

去年11月，小鵬已高調開啟了向“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”的轉變之路，2026年，小鵬也將以“物理AI”和“全球化”為核心戰(zhàn)略，推進Robotaxi、人形機器人、飛行汽車等新業(yè)務規(guī)模量產。

但現(xiàn)階段，從財務和市場角度看，小鵬仍是一家車企，其99%以上的收入來自汽車銷售，這意味著，賣車，依舊是小鵬的第一要務。

汽車業(yè)務仍是關鍵倚仗

回顧小鵬汽車2025年的成績，其緣起應當追溯到2024年中旬，自從推出小鵬MONA M03和小鵬P7+之后，小鵬汽車的銷量便一路攀升。

其中，小鵬P7+于2024年11月上市。2025年11月26日，何小鵬在微博上宣布，小鵬P7+上市一周年，已交付近88000臺。換算下來，該車平均月銷近8000臺。

小鵬MONA M03則于2024年8月27日上市，52分鐘大定訂單突破1萬臺；48小時訂單量超過3萬。當年累計銷量便突破10萬輛，占據(jù)小鵬汽車全年銷量35%，是車圈的現(xiàn)象級爆款。

在連續(xù)15個月銷量超萬臺的基礎上，到2025年10月，小鵬MONA M03的單月交付量更是突破了1.5萬臺——根據(jù)小鵬汽車2025年三季度財報，在當季11.6萬的總交付量中，MONA M03的貢獻超過了三分之一，達39.14%。

易車網(wǎng)發(fā)布的2025年1-11月新勢力車型銷量TOP20榜單中顯示，小鵬MONA M03以162967輛的零售量位居第二，僅次于小米SU7。

小鵬MONA M03的成功，在于它精準地切入了一個被眾多品牌忽略的“主流市場”，相當一部分用戶需要一臺實惠、靠譜、同時又能體驗到主流智能化的純電車，但他們不愿為了豪華或性能，支付更高昂的溢價。

在此之前，比小鵬MONA M03的便宜的車型，沒有它智能，比它智能的車型，又沒有它便宜——不夸張地說，小鵬MONA M03幾乎是以一己之力，把十五萬元以下的汽車市場，從簡單的“性價比”比拼，進化到了更高維度的“價值比”比拼上。

并且，小鵬汽車沒有只盯著國內。目前，小鵬MONA M03已經正式啟程運往中東非地區(qū)，進入了立陶宛、拉脫維亞、卡塔爾等七個國家的市場。

也正是由于小鵬MONA M03的爆款效應，后續(xù)小鵬的一系列新車均延續(xù)了這一思路。

2025年新款小鵬G6、小鵬G9、小鵬X9與小鵬P7，都是價格更低，配置和續(xù)航全面升級——小鵬G6在20萬級提供了600+公里的續(xù)航及標配高階智能駕駛；小鵬MONA M03 Max 2025款也搭載了高階智能輔助駕駛；小鵬P7更是一口氣把風阻系數(shù)壓到了0.201Cd，還塞進一套3.7秒破百的雙電機四驅系統(tǒng),甚至全系標配三顆圖靈AI芯片+“城市+高速”NGP智駕系統(tǒng)+雙腔空氣懸架+CDC電磁阻尼，堪稱20萬元級別最強的智能轎跑；小鵬X9超級增程版作為小鵬汽車進入混動賽道的開山之作，也憑借452km的純電續(xù)航、1602km的CLTC綜合續(xù)航，直接坐到了“全球續(xù)航最長大七座”的交椅上。

以上車型也都不負眾望，幾乎每一輛都首發(fā)即成爆款。

但還是那個老生常談的問題，除了小鵬MONA M03以外，小鵬汽車似乎都缺了點“后勁”。

以小鵬P7為例，上市僅7分鐘宣布大定破萬，首月銷量快速超過8000輛，但到了去年11月份，銷量僅2882輛。

小鵬G6也同樣如此，去年6月，小鵬G6以6023臺的月銷量，拿下當月自主品牌20萬級純電中型SUV的銷量冠軍。此后，小鵬G6的月銷量長期就保持在3000-4000臺上下。

而綜合小鵬汽車2025年前11個月的單車銷量成績，小鵬MONA M03單一車型的銷量占比接近50%，小鵬P7+接近20%，剩余車型如小鵬G6、小鵬G7、小鵬P7和小鵬X9均未超過13%。

這反映出小鵬汽車的品牌建設仍存在一定的局限性，中高端純電市場本就是競爭紅海。盡管小鵬的品牌影響力正在逐步提升，但更多作用于新車上市初期，當熱度褪去之后，大量用戶依舊會傾向于選擇渠道更完善、保有量更大，以及品牌更強勢的產品，比如特斯拉、問界、小米等。

小鵬汽車依靠一款MONA M03點燃市場，但僅憑MONA M03無法支撐一個世界級品牌的可持續(xù)發(fā)展。顯然，這將是小鵬汽車2026年面臨的最關鍵的課題。

物理AI的野望：小鵬尋找第二增長曲線

不過，小鵬汽車的2025年，絕不僅有汽車而已。

在2025年11月5日舉辦的小鵬科技日上，小鵬正式升級定位為“物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司”，并發(fā)布了第二代VLA、Robotaxi、全新一代人形機器人IRON及匯天飛行汽車體系四大核心AI應用。

而在這場開年發(fā)布會上，小鵬宣布，全新發(fā)布的四款車型Ultra和Ultra SE版均將搭載小鵬自研第二代VLA，也即行業(yè)首個實現(xiàn)L4初階能力的物理世界大模型。

據(jù)悉，小鵬第二代VLA創(chuàng)新性地去掉了“語言轉譯”環(huán)節(jié)，首次實現(xiàn)從視覺信號到動作指令的端到端直接生成，徹底顛覆了行業(yè)傳統(tǒng)的“V-L-A”架構，讓物理AI可以直接看到并理解現(xiàn)實世界。得益于架構的根本性革新，以及大數(shù)據(jù)、大算力和大模型的共同作用，第二代VLA既是面對物理世界無限復雜性的更優(yōu)解，也是實現(xiàn)全場景L4自動駕駛的更優(yōu)解。

小鵬稱，第二代VLA將于2026年3月開啟首批車輛推送。

目前，搭載該系統(tǒng)的Robotaxi已通過第三方場地測試，即將進入公開道路測試階段，標準車型與Robotaxi共享同一套模型底座與能力演進路徑。根據(jù)此前公開信息，Robotaxi完全不依賴激光雷達和高精地圖，而是搭載純視覺方案，車輛將支持SDK開放，計劃2026年試運營。

小鵬的飛行汽車項目——A868也在小鵬科技日上亮相。作為一款全傾轉混電飛行汽車，A868不僅具有傳統(tǒng)飛行器所無法比擬的高效性和便捷性，還具備極長的航程和高速飛行能力。預計到2026年開始量產。小鵬還宣布，其陸地航母全球訂單已超7000臺并進入試產階段。

整場科技日上，最大的看點莫過于新一代人形機器人IRON，該機器人擁有高度擬人化的設計理念，搭載“仿人脊椎”“仿生肌肉”和“全包覆柔性皮膚”，具備82個自由度的高難度動作實現(xiàn)能力。同樣以圖靈AI芯片為核心，搭載3顆芯片實現(xiàn)2250TOPS算力，首發(fā)小鵬第一代物理世界大模型，具備“VLT+VLA+VLM”的高階大小腦組合，IRON能夠支持高階的對話、行走與決策能力。預計將在2026年實現(xiàn)規(guī)模化量產。

值得一提的是，小鵬IRON機器人發(fā)布之后還因過于擬人以致引發(fā)了“真人扮演”質疑，何小鵬不得不在數(shù)日后的X9發(fā)布會上現(xiàn)場拆解以證清白。

而串聯(lián)起這一切的關鍵，是小鵬自研的圖靈AI芯片——此前，圖靈AI芯片于2024年8月流片成功，采用更先進的7nm制程工藝，單芯片算力高達700TOPS。該芯片最大的亮點是設計理念突破傳統(tǒng)汽車芯片局限，采用可擴展架構，能夠適配不同計算平臺，包括飛行汽車與AI機器人。

橫向對比來看，特斯拉HW4芯片算力僅500-700TOPS，蔚來雙神璣芯片總算力約2000TOPS，理想L9搭載的英偉達Thor-U芯片算力則為700TOPS，而圖靈芯片的三芯方案直接實現(xiàn)了2250TOPS的有效算力。

2025年6月，何小鵬宣布G7將行業(yè)首發(fā)搭載3顆圖靈AI芯片，有效算力相當于9顆Orin-X芯片。并且圖靈AI芯片還將被集成到大眾2026年量產車型中，這是國產高端智駕芯片首次進入外資品牌供應鏈體系。

換言之，小鵬汽車的布局早已不再局限于車企這個單一定位，而是在打造覆蓋地面、空中、智能交互的全維度出行與生活網(wǎng)絡。

雖然從現(xiàn)階段而言，這些業(yè)務都難以兌現(xiàn)出實打實的商業(yè)價值，但至少小鵬汽車已經率先走出了這一步。這也讓小鵬成為了與特斯拉對位最為清晰的中國公司。

長江證券就在報告中強調，當前小鵬處于“強新車+強AI”周期，是國內最早形成“AI汽車+AI機器人+飛行汽車”的AI生態(tài)體系的企業(yè)之一，對標特斯拉來看，未來估值提升空間較大。

小鵬的2026：雙能戰(zhàn)略與物理AI的協(xié)同遠征

隨著鯤鵬超級增程技術開啟“一車雙能”新時代，標志著小鵬汽車正式從純電賽道，邁入“純電+超級增程”雙技術路線并行的全新發(fā)展階段，開啟了新的產品大周期。

事實上，“一車雙能”戰(zhàn)略的推出，是小鵬汽車基于對市場趨勢的深刻洞察。盡管國內增程車型的熱度有所回落——根據(jù)乘聯(lián)分會的數(shù)據(jù)，純電車和增程車的結構占比，已經從2024年11月的57%：43%變成了2025年11月的73%：27%，但小鵬的視野已投向全球。

在全球范圍內，不同區(qū)域的能源基礎設施、用戶習慣和政策環(huán)境存在巨大差異。增程路線能有效解決部分市場的里程焦慮和補能不便問題，這也是小鵬實現(xiàn)其全球化野心的關鍵戰(zhàn)術。

憑借“大電池+大油箱+超快充”的組合，小鵬實現(xiàn)了超長純電續(xù)航與綜合續(xù)航的突破——2026款小鵬P7+超級增程版CLTC綜合續(xù)航1550km，純電續(xù)航430km，搭載49.2度5C超充AI電池，支持800V超充，SOC10%-80%僅需12分鐘；小鵬G7超級增程版則配備了55.8kWh電池包與60L油箱，CLTC綜合續(xù)航1704km，純電續(xù)航430km，同樣支持800V5C超充，且可加注92號汽油。

此舉旨在以更靈活的產品組合，進一步豐富全球用戶的電動出行選擇，從而支撐小鵬從“出海”到“全球扎根”的進階。而小鵬官方也已正式宣布：全球車型2026款小鵬P7+將于1月9日16:00在比利時布魯塞爾舉行歐洲上市發(fā)布會。

與此同時，小鵬第二代VLA系統(tǒng)的落地與全球化布局的深化，也折射出國產新能源汽車從單一的產品出海向產品+技術雙雙出海轉型的趨勢。

本次發(fā)布會上，與小鵬第二代VLA系統(tǒng)配套的天璣AIOS 6.0智能座艙系統(tǒng)，也展示了從“被動應答”到“主動服務”的范式轉變。該系統(tǒng)以全新的“馭光”設計語言和全國可用的3D車道級SR導航，重構了人車交互界面。官方稱其內置的VLM（視覺語言模型）能夠更快速、更私密、更精準地理解用戶需求，扮演全天候AI出行管家的角色，并支持多語言無縫切換，為全球用戶提供智能化服務。

更值得期待的是小鵬物理AI技術復用帶來的協(xié)同效應——小鵬汽車自研的圖靈AI芯片，已經為“一車雙能”車型提供了強大算力基礎，而隨著第二代VLA大模型的環(huán)境感知與決策規(guī)劃能力落地全新車型智能駕駛系統(tǒng)，有望推動“芯片+算法+場景”的進一步技術閉環(huán)，最終幫助小鵬實現(xiàn)從智能汽車制造商向AI出行科技公司的戰(zhàn)略升維。

而這種“物理AI”技術底座對多元化產品的強大賦能，使得小鵬的2026年產品攻勢具備了不同于其他車企的核心競爭力。

不過，就現(xiàn)實層面看，這些優(yōu)異的參數(shù)與技術，究竟有多少能轉化為消費者可感知的體驗優(yōu)勢，從而為小鵬建立獨特的品牌認知，仍有待觀察。

今年，小鵬的前沿業(yè)務也將迎來關鍵節(jié)點：全球訂單超7000臺的匯天“陸地航母”，計劃于2026年交付，特別是隨著歐美市場對低空出行熱情高漲，飛行汽車產線也有望迎來一輪小高潮；而人形機器人IRON也有望投放到工廠等物理場景之中，迎來現(xiàn)實大考。

總體來看，2026年的小鵬，依舊站在了一個十字路口。左邊是“銷量為王”的現(xiàn)實道路，通過MONA穩(wěn)固基本盤，“雙能化”戰(zhàn)術維持主品牌熱度，右邊則是“夢想驅動”的升維道路，試圖以“物理AI”重塑品牌，開辟全新賽道，但這條路充滿未知，且與當前慘烈的汽車主業(yè)競爭存在資源爭奪。

這一切的關鍵在于，小鵬需要圍繞AI這個核心，構建一條全新、清晰且堅固的通往用戶心智的橋梁。