江蘇
2026年，商業航天行業迎來里程碑事件——國內商業星鏈首發組網正式啟動。
就在1月初，國內首個商業低軌衛星星座“千帆星座”完成首批12顆衛星發射，標志著中國版“星鏈”進入實質性組網階段。與此同時，海南商業航天發射場二期工程加速推進，2026年底將新增兩個發射工位，年發射能力有望突破60發，為星鏈規模化組網提供核心保障。
星鏈組網，絕非簡單的“衛星上天”。
一條完整的星鏈產業鏈，涵蓋火箭發射、衛星制造、地面終端、運營服務四大核心環節。其中，火箭負責“送星入軌”，衛星承擔“太空組網”，地面站實現“天地互聯”，這三大環節直接決定了星鏈的組網效率與運營穩定性。隨著國內星鏈首發落地，相關核心供應商將率先享受訂單紅利，業績彈性已進入釋放期。
我們通過“技術壁壘+訂單確定性+產業鏈卡位”三大核心指標篩選，從火箭、衛星、地面站三大關鍵環節中，鎖定了6家核心供應商。它們要么掌握“卡脖子”技術，要么占據獨家供應地位，是星鏈組網的“必選項”，也是投資者把握商業航天浪潮的核心標的。
今天就深度拆解這6家公司：它們憑什么成為星鏈核心供應商？業績增長的確定性在哪？各自的競爭優勢又如何構建？
星鏈組網，到底誰最受益？
在聊具體公司前，必須先明確一個核心判斷：星鏈的核心需求是“規模化組網+長期穩定運營”，這直接決定了產業鏈的受益順序和業績彈性。
首先火箭發射是“第一步”。星鏈需要數百甚至數千顆衛星組網，對火箭的發射效率、成本控制要求極高，具備可回收復用技術的火箭企業將成為核心受益方；
其次衛星制造是“核心載體”，規模化組網需要衛星具備低成本、高可靠性、批量生產的特質，掌握核心組件技術的企業將分得最大蛋糕；
最后地面站是“關鍵樞紐”，沒有地面站的信號接收與處理，衛星數據就無法轉化為實際服務，具備相控陣天線、信號處理技術的地面終端企業將持續受益。
這三大環節的核心供應商，相當于星鏈組網的“鐵三角”。接下來的6家公司，就分別卡位這三大環節，且均已進入核心供應鏈體系。
火箭環節：2家核心供應商，撐起“送星入軌”核心能力
火箭是星鏈組網的“生命線”。國內星鏈首發采用“一箭多星”發射模式，對火箭的運載能力、發射成本、發射頻率提出了極高要求。以下2家公司，分別掌握火箭回收核心技術與箭體關鍵材料，是星鏈發射環節的“不可或缺者”。
1. 星際榮耀：民營火箭龍頭，可回收技術降低發射成本
第一家，是國內民營火箭龍頭——星際榮耀。它的核心優勢，是掌握了火箭可回收復用技術，完美契合星鏈規模化發射的成本控制需求，目前還未上市。
星鏈組網的核心痛點之一，就是發射成本過高。傳統火箭采用“一次性使用”模式，單次發射成本動輒數億元，顯然無法支撐數百顆衛星的規模化組網。而星際榮耀的可回收復用技術，能將發射成本降低至傳統模式的1/5，為星鏈商業化運營奠定基礎。
它的核心競爭力體現在兩個方面：
一是技術成熟度高。公司已建成國內首個運載火箭回收工廠，還打造了首艘火箭回收船“星際歸航”號，實現了火箭發射、回收、檢測、復用的全閉環運營。2025年，其主力火箭“雙曲線三號”完成3次可回收發射，成功率100%，技術實力得到充分驗證；
二是訂單確定性強。作為“千帆星座”的核心發射服務商，星際榮耀已拿到首批20次發射訂單，對應發射衛星超200顆，訂單金額超50億元，直接受益于星鏈規模化組網。
