招商銀行“踩雷”房地產(chǎn)：10只房企債券違約，涉房不良余額超百億

日前，招商銀行天津分行掛牌轉(zhuǎn)讓某城投公司約33億元不良債權(quán)，該城投公司已淪為失信被執(zhí)行人。招商銀行聲稱該行“通過預(yù)查封首封13宗地塊總面積477.32畝，資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良，開發(fā)潛力大”。

據(jù)了解，作為上述不良資產(chǎn)債權(quán)人的招商銀行天津分行，本身也淪為被執(zhí)行人。2025年以來，招商銀行旗下多家分支機(jī)構(gòu)被法院立案執(zhí)行，其中包括該行信用卡中心和4家一級(jí)分行。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，招商銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額為119.10億元，在該行全部對(duì)公貸款不良余額中占比超過50%；不良貸款率高達(dá)4.24%，顯著高于該行對(duì)公貸款整體不良率0.82%。此外，該行主承銷/聯(lián)席主承銷的10只房地產(chǎn)企業(yè)融資債券發(fā)生違約，累計(jì)違約金額超過120億元。

33億城投貸款已“損失”

據(jù)阿里資產(chǎn)交易平臺(tái)提供的信息顯示，招商銀行天津分行正在批量轉(zhuǎn)讓濱海團(tuán)泊新城（天津）控股有限公司（簡(jiǎn)稱“團(tuán)泊新城”）等3家企業(yè)的不良資產(chǎn)，涉及本金19.21億元，利息14.05億元，其他費(fèi)用1006.81萬元，債權(quán)總額33.36億元，貸款五級(jí)分類情況為“損失”。

公告披露，招商銀行上述不良債權(quán)的借款人為團(tuán)泊新城、深圳市華怡環(huán)球供應(yīng)鏈有限公司、廣東藍(lán)天通信科技有限公司3家企業(yè)。其中，后兩家企業(yè)的借款類型均為融資性保函，擔(dān)保方式為保證金質(zhì)押，債權(quán)金額分別為1384.89萬元、3737.69萬元，逾期天數(shù)分別為2640天、2654天。

上述不良債權(quán)的主力來自團(tuán)泊新城，該公司的債權(quán)金額高達(dá)32.85億元，貸款類型為固定資產(chǎn)貸款，逾期天數(shù)為1710天，擔(dān)保方式為抵押+保證。該債權(quán)由天津?yàn)I海發(fā)展投資控股有限公司（簡(jiǎn)稱“濱海控股”）、天津市政建設(shè)集團(tuán)有限公司、天津泊苑建設(shè)有限公司、天津泊宜建設(shè)有限公司提供連帶責(zé)任保證，由濱海控股名下的張貴莊C1-C6地塊土地轉(zhuǎn)讓收益權(quán)、團(tuán)泊新城名下的團(tuán)泊新城西區(qū)A02-12和A03-01地塊土地出讓收入返還收益權(quán)、團(tuán)泊新城名下的天津體育學(xué)院和天津中醫(yī)藥大學(xué)項(xiàng)目代建費(fèi)收益權(quán)質(zhì)押。

“本債權(quán)核心價(jià)值在于堅(jiān)實(shí)的底層資產(chǎn)、明確的退出路徑以及可觀的利潤(rùn)空間，為AMC帶來‘進(jìn)可攻、退可守’的投資機(jī)遇。”招商銀行天津分行介紹“資產(chǎn)亮點(diǎn)”稱，“我行通過預(yù)查封首封的張貴莊13宗地塊總面積477.32畝，在處置程序中占據(jù)絕對(duì)主動(dòng)。其中，住宅用地440.72畝，資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良，開發(fā)潛力大。”

公告披露，團(tuán)泊新城是濱海控股為開發(fā)團(tuán)泊新城西區(qū)項(xiàng)目而成立的項(xiàng)目公司，擁有團(tuán)泊新城西區(qū)近7.8萬畝土地開發(fā)權(quán)。據(jù)企查查提供的信息顯示，團(tuán)泊新城目前已被打上“被執(zhí)行人”、“失信被執(zhí)行人”、“限制高消費(fèi)”標(biāo)簽。該公司2025年12月被天津市靜海區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人，涉案金額110萬元。該公司歷史失信被執(zhí)行人信息多達(dá) 125條，涉案總金額6.78億元。

“作為債權(quán)人，AMC可重啟并主導(dǎo)與天津市政集團(tuán)等談判，尋求債務(wù)重組優(yōu)化或資產(chǎn)置換。”招商銀行天津分行稱，“同時(shí)可繼續(xù)利用我行的首封優(yōu)先權(quán)，通過司法程序持續(xù)施壓，為談判創(chuàng)造有利條件。”

多家機(jī)構(gòu)被立案執(zhí)行

據(jù)了解，作為上述不良資產(chǎn)債權(quán)人的招商銀行天津分行，目前已淪為被執(zhí)行人。企查查顯示，該行2025年7月份被天津市河西區(qū)人民法院列入被執(zhí)行人，被執(zhí)行標(biāo)的為5953 元。該公司目前存在歷史被執(zhí)行人信息16條，被執(zhí)行總金額264.97 萬元。

據(jù)了解，2025年以來，招商銀行旗下多家分支機(jī)構(gòu)被法院立案執(zhí)行，包括該行信用卡中心和4家一級(jí)分行。2025年11月份，招商銀行信用卡中心被湖南省衡陽市蒸湘區(qū)人民法院立案執(zhí)行，被執(zhí)行標(biāo)的為20.37萬元，案號(hào)為（2025）湘0408執(zhí)1395號(hào)。

此前，2025年10月份，招商銀行上海分行被上海市浦東新區(qū)人民法院列入被執(zhí)行人，被執(zhí)行標(biāo)的為0元。該公司目前存在歷史被執(zhí)行人信息24條，被執(zhí)行總金額 301.32 萬元。

值得注意的是，在招商銀行上海分行的歷史被執(zhí)行人信息中還存在一條追索勞動(dòng)報(bào)酬糾紛案件，該行一名員工因招商銀行上海分行克扣其績(jī)效獎(jiǎng)金將其訴上法院。法院經(jīng)審理后判決被告招商銀行上海分行支付該員工績(jī)效獎(jiǎng)金2.52萬元，但招商銀行未按照判決文書指定的期間履行給付金錢義務(wù)。

此外，成為被執(zhí)行人的還有招商銀行重慶分行。該行被重慶市巴南區(qū)人民法院立案執(zhí)行，被執(zhí)行標(biāo)的188.50萬元，立案時(shí)間為2025年9月13日，案號(hào)為（2025）渝0113執(zhí)17030號(hào)。據(jù)悉，上述執(zhí)行案件的被執(zhí)行人有2名，分別為招商銀行重慶分行和重慶龍湖凱晟房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，被執(zhí)行金額均為188.50萬元。

據(jù)企查查提供的信息顯示，因重慶龍湖凱晟房地產(chǎn)開發(fā)有限公司未按照約定時(shí)間交房，該公司和招商銀行重慶分行被2名購(gòu)房者訴上法庭，要求解除購(gòu)房合同、房貸合同并返還已支付的購(gòu)房款、銀行貸款、利息及相應(yīng)的違約金等，案件金額合計(jì)732.52萬元。

此外，據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，2025年3月份，招商銀行大連分行被大連市中山區(qū)人民法院立案執(zhí)行，被執(zhí)行標(biāo)的僅為50元，未履行金額50元，未履行比例100%，本案的終本日期為2025年6月24日。企查查顯示，本案案由為“抵押合同糾紛案件執(zhí)行”。

房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率超4%

三季報(bào)披露，截至2025年9月末，招商銀行的房地產(chǎn)業(yè)貸款和墊款余額為2806.23億元，較2024年同期的2941.81億元減少135.58億元；在全部貸款中占比為4.15%，較2024年同期的4.58%下降0.43個(gè)百分點(diǎn)。

上述同期，招商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額為119.10億元，較2024年同期的141.31億元減少22.21億元，但在該行全部對(duì)公貸款不良余額中占比仍超過50%；不良貸款率為4.24%，較2024年同期的4.80%下降0.56個(gè)百分點(diǎn)，但仍顯著高于該行對(duì)公貸款0.82%的整體不良率。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年~2024年末，招商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額分別為11.90億元、56.55億元、153.48億元、171.83億元、157.28億元，不良貸款率分別為0.30%、1.41%、4.08%、5.26%、4.94%。該行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額和不良貸款率均持續(xù)走高，至2023年末觸頂后稍有回落，但仍處于高位運(yùn)行狀態(tài)。

對(duì)此，招商銀行董事長(zhǎng)繆建民表示，“面對(duì)利率、人口、房地產(chǎn)的趨勢(shì)性、周期性變化和外部沖擊的影響，我們將持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置。在貫徹落實(shí)國(guó)家房地產(chǎn)政策的同時(shí)管控好資產(chǎn)質(zhì)量，科學(xué)分析、梳理和化解地方隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注舊模式衰退、舊動(dòng)能減弱帶來的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和零售信貸風(fēng)險(xiǎn)。”

據(jù)企業(yè)預(yù)警通提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月5日，招商銀行主承銷/聯(lián)席主承銷的房地產(chǎn)企業(yè)融資債券共計(jì)10只發(fā)生違約，涉及泰禾集團(tuán)、華夏幸福、陽光城集團(tuán)、世茂控股等多家知名房企。上述債券的違約原因?yàn)椤盁o法兌付”或“交叉違約”，累計(jì)違約金額高達(dá)122.85億元（含利息），累計(jì)償還金額僅為12.13億元。

對(duì)于房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管控，招商銀行2024年年報(bào)表示，該行“合理區(qū)分項(xiàng)目子公司風(fēng)險(xiǎn)與集團(tuán)控股公司風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)扎口管理和投貸后管理，嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)貸款封閉管理要求，切實(shí)做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防控。按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，推動(dòng)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解處置，保持房地產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。”

招商銀行行長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王良也強(qiáng)調(diào)，“加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范化解，結(jié)合城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制和一攬子化債政策，強(qiáng)化房地產(chǎn)和地方政府類業(yè)務(wù)管理。”