和國(guó)際AI巨頭來(lái)往密切的喜臨門，新身份終于藏不住了？

文丨金融八卦女特約作者：鐵馬

巴菲特有句老話常被引用：“市場(chǎng)先生是不理智的，投資者要特別關(guān)注一些老牌、名牌、大牌上市公司的動(dòng)向。”這話的精髓在于，巨頭的“風(fēng)吹草動(dòng)”，往往不是一時(shí)興起，而是感知風(fēng)向、提前卡位的信號(hào)。

最近，床墊行業(yè)巨頭“喜臨門”就搞了個(gè)大動(dòng)作，把公司名稱從“喜臨門家具股份有限公司”，改為“喜臨門健康睡眠科技股份公司”。英文名也從直白的“Furniture”（家具），換成了“Healthy Sleep Technology”（健康睡眠科技）。當(dāng)然，股票簡(jiǎn)稱還是那個(gè)熟悉的“喜臨門”。

但這番“改名沒(méi)換姓”背后的意圖，可能是喜臨門重倉(cāng)睡眠科技的決心。

1./ 改名背后：一場(chǎng)蓄謀四十年的“身份升級(jí)”/

喜臨門為什么突然要“正名”？如果回顧它的過(guò)往，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這名字真改晚了。

八妹了解到這樣一段往事，喜臨門的更名建議，最初是幾年前一位企業(yè)家朋友向董事長(zhǎng)陳阿裕提出的，朋友認(rèn)為喜臨門具備很強(qiáng)的科技基因，改名是必然的，但陳阿裕一直說(shuō)“再等等”。

等什么呢？時(shí)間拉回2020年，喜臨門9年研發(fā)、歷經(jīng)5次迭代，推出全球首款軟硬可調(diào)節(jié)空氣彈簧床墊Smart One，以8項(xiàng)國(guó)際發(fā)明專利、107項(xiàng)總專利認(rèn)證直接繞開(kāi)了歐美老牌們玩了上百年的鋼絲彈簧技術(shù)路線。那時(shí)候技術(shù)已經(jīng)領(lǐng)先，可陳阿裕還是想：“再扎實(shí)一點(diǎn)。”

扎實(shí)著扎實(shí)著，大家才發(fā)現(xiàn)，好家伙，原來(lái)喜臨門才是個(gè)低調(diào)的科技玩家。從2014年發(fā)布首款智能睡眠系統(tǒng)開(kāi)始，就沒(méi)停止過(guò)打科技牌：和諾獎(jiǎng)得主團(tuán)隊(duì)合作搞AI睡眠產(chǎn)品、自研傳感和算法、甚至把腦機(jī)接口（BCI）技術(shù)都塞進(jìn)了床墊里……不僅如此，它還拉上清華大學(xué)、浙大上海高等研究院、BrainCo強(qiáng)腦科技這些學(xué)術(shù)與科技伙伴，一起把實(shí)驗(yàn)室里的“黑科技”，一件件搬進(jìn)了普通人的睡夢(mèng)中。

所以哪有什么“突然改名”，這分明是一場(chǎng)準(zhǔn)備了十多年的“正名”。喜臨門改名是業(yè)務(wù)內(nèi)核早已從“寢具制造”轉(zhuǎn)向“科技驅(qū)動(dòng)型健康服務(wù)”之后，一次自然而然地官宣。說(shuō)白了，它就是在喊話：“各位，別再把我們當(dāng)‘做床墊的’了，請(qǐng)用看科技公司的眼光，重新認(rèn)識(shí)一下。”

這劇情是不是有點(diǎn)眼熟？這就像當(dāng)年特斯拉悄悄把“Motors”從公司名字里拿掉，不想只被看作“電車公司”；蘋果也把名字從“AppleComputer”精簡(jiǎn)為“Apple Inc.”，宣告自己從一家電腦公司，進(jìn)化成一個(gè)龐大的移動(dòng)生態(tài)與服務(wù)帝國(guó)。

這一次，輪到喜臨門了。

2./ iPhone時(shí)刻：從百億天花板到萬(wàn)億空間/

有行業(yè)觀察人士說(shuō)，這次“正名”所指向的，遠(yuǎn)不止一家公司的轉(zhuǎn)型，更映照出整個(gè)睡眠產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估的“臨界點(diǎn)”正在到來(lái)。

過(guò)去，我們買床墊追求舒服就行，更換頻率也很低，觀研報(bào)告曾經(jīng)做過(guò)一項(xiàng)調(diào)查，中國(guó)受訪者中49.8%正在使用超過(guò)5年的床墊，其中70后、60后正在使用10年以上床墊的比例為28.6%和21%，而70%的美國(guó)家庭平均三年會(huì)更換一次床墊。如果只局限于此，床墊行業(yè)的天花板清晰可見(jiàn)。但現(xiàn)在，一場(chǎng)靜默的革命正在臥室發(fā)生，寢具行業(yè)的“iPhone時(shí)刻”正在叩門。

《中國(guó)睡眠研究報(bào)告2025》顯示，中國(guó)睡眠健康產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)趨勢(shì)。從2016年的2616.3億元增長(zhǎng)到2023年的4955.8億元，同比增長(zhǎng)8.6%。預(yù)計(jì)到2030年，市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑼黄迫f(wàn)億元大關(guān)。這背后，還有全球范圍內(nèi)日益普遍的睡眠問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，全球有超20億人、中國(guó)有超3億人正經(jīng)受睡眠障礙的困擾。

跟隨著痛點(diǎn)而來(lái)的，是寢具價(jià)值邏輯的根本轉(zhuǎn)變，它不再只是“一錘子買賣”地賣個(gè)床墊給你，而是轉(zhuǎn)向“持續(xù)為你管理睡眠健康”。這有點(diǎn)像當(dāng)年手機(jī)行業(yè)的演變：誰(shuí)能想到，手機(jī)的核心價(jià)值早就不只是打電話，構(gòu)建了一個(gè)連接我們生活方方面面的生態(tài)？如今我們起床、工作、娛樂(lè)、支付都離不開(kāi)它，它早已成了身體的“外部器官”。

更重要的是，智能床墊的終極價(jià)值，并不在于床墊本身，而在于它采集的高維健康數(shù)據(jù)流，以及由此構(gòu)建的個(gè)性化服務(wù)生態(tài)。例如利用無(wú)感監(jiān)測(cè)、BCI（腦機(jī)接口）等技術(shù)，在你睡眠的8小時(shí)里，持續(xù)幫你留心心率、呼吸、腦電、壓力等黃金數(shù)據(jù)。未來(lái)終端可能持續(xù)監(jiān)測(cè)神經(jīng)系統(tǒng)狀態(tài)、早期預(yù)警情緒或認(rèn)知障礙風(fēng)險(xiǎn)，并與心血管、呼吸等慢病管理結(jié)合。還可以通過(guò)與藥物研發(fā)、數(shù)字療法的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)基于神經(jīng)反饋的精準(zhǔn)助眠、焦慮緩解甚至疼痛管理，服務(wù)于長(zhǎng)壽與生命質(zhì)量提升，最終推動(dòng)從“被動(dòng)睡眠”到“主動(dòng)健康管理”的演進(jìn)。

市場(chǎng)格局也印證了這一趨勢(shì)。目前，在A股布局睡眠賽道的數(shù)十家企業(yè)中，傳統(tǒng)家居類產(chǎn)品仍占主導(dǎo)（超50%），而科技類睡眠產(chǎn)品占比還不到10%——這恰恰意味著巨大的增量空間尚待釋放。

有增長(zhǎng)空間，有技術(shù)底氣，更有消費(fèi)端實(shí)實(shí)在在的需求——這三股力量，正在共同推開(kāi)行業(yè)升級(jí)的大門。

就像手機(jī)、手環(huán)等早已不止于通訊和計(jì)步，而是成為個(gè)人健康管理入口一樣，未來(lái)的床墊競(jìng)爭(zhēng)也將徹底改變：不再只是比拼材料、渠道或是營(yíng)銷聲量，而將轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)、算法與生態(tài)的深度較量。頭部品牌也不再只是“賣床墊的”，而會(huì)逐漸轉(zhuǎn)型為“健康數(shù)據(jù)服務(wù)商”。它們與醫(yī)療、養(yǎng)老、保險(xiǎn)等行業(yè)的聯(lián)動(dòng)將越來(lái)越深，共同構(gòu)建起以“整夜監(jiān)測(cè)”為核心的健康管理平臺(tái)。試想，當(dāng)一張床墊真正“讀懂”你的身體，并能主動(dòng)介入、管理你的健康時(shí)，寢具行業(yè)推開(kāi)的那扇門，背后已然是通向萬(wàn)億規(guī)模的健康新宇宙。

3./ 科技復(fù)利：在你每天睡覺(jué)的地方，中國(guó)默默反超了 /

八妹還有個(gè)挺有意思的發(fā)現(xiàn)：喜臨門這次改名，動(dòng)靜都傳到國(guó)外去了。是不是有點(diǎn)像當(dāng)年咱們圍觀蘋果、特斯拉改名一樣？

美通社報(bào)道里說(shuō)，喜臨門創(chuàng)立于1984年，是中國(guó)床墊行業(yè)首家上市公司(SSE:603008)。盡管近期才更名為“喜臨門健康睡眠科技股份公司”，但早已是中國(guó)市場(chǎng)公認(rèn)的睡眠科技領(lǐng)導(dǎo)者。

報(bào)道還特別點(diǎn)出了喜臨門2024年發(fā)布的AI床墊“aise寶褓”，說(shuō)它能通過(guò)自研系統(tǒng)能管理全周期的睡眠，還拿到了中國(guó)目前智能床墊等級(jí)的最高認(rèn)證——

L4級(jí)。

你可能在汽車自動(dòng)駕駛里聽(tīng)過(guò)L4，而在智能床墊這里，L4代表的是“自主智能”。簡(jiǎn)單說(shuō)，它已經(jīng)不是那種只會(huì)執(zhí)行固定指令的“聽(tīng)話型”產(chǎn)品了。

它可以通過(guò)壓電傳感器、光纖傳感器這些精密系統(tǒng)，能實(shí)時(shí)捕捉你的呼吸、心跳甚至體壓分布，就像給床墊裝上了“感知器官”。更關(guān)鍵的是決策能力，內(nèi)置的AI算法會(huì)主動(dòng)分析這些數(shù)據(jù)，自己做出判斷，例如檢測(cè)到打鼾自動(dòng)微調(diào)頭部位置，感知體壓不均即時(shí)調(diào)節(jié)分區(qū)支撐力，根據(jù)睡眠階段調(diào)整最佳硬度等……全程不用你動(dòng)手，它自己就默默安排好了。

對(duì)了，其實(shí)在這之前，aise寶褓就已經(jīng)和研究腦機(jī)接口的強(qiáng)腦科技合作，推出了全球首款消費(fèi)級(jí)腦機(jī)接口AI床墊“寶褓·BrainCo”。這么看來(lái)，他們?cè)谶@條“讓床墊更懂人”的路上，走得確實(shí)很靠前。

特別是，以前一提高端床墊，感覺(jué)都是歐美品牌的天下。但你有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，如今你每晚最重要的“回血基地”，中國(guó)品牌已經(jīng)悄悄趕上來(lái)了。

連馬斯克的老媽，見(jiàn)過(guò)多少高科技產(chǎn)品的女強(qiáng)人，都專門祝賀了喜臨門的更名，她還不忘補(bǔ)上一句“Sleeping well is essential for good health”。

這些真功夫，說(shuō)到底還得看真投入。翻開(kāi)喜臨門最新的財(cái)報(bào)，哪怕這幾年大環(huán)境大家都說(shuō)難，它還是穩(wěn)住了：

前三季度營(yíng)收接近62億，凈利潤(rùn)約4億，都保持了增長(zhǎng)，毛利率也穩(wěn)在36%以上。

秘訣在哪兒？其實(shí)很簡(jiǎn)單，持續(xù)往研發(fā)里“砸錢”，就像給自己存下一筆筆“科技本金”。最近十年，喜臨門在研發(fā)上投入超過(guò)了12億元，手里攢了2376項(xiàng)有效專利。從抗菌防螨承托這些基礎(chǔ)技術(shù)，到如今“aise寶褓”集成的107項(xiàng)專利和“620精控深睡系統(tǒng)”，它一步步把床墊從“被動(dòng)承托”變成了“主動(dòng)助眠”。

喜臨門管理層還透露過(guò)一組數(shù)字：喜臨門年銷售規(guī)模已過(guò)百億，市占率約4.5%，算是亞洲第一。但全國(guó)做床墊的公司有4萬(wàn)多家，這個(gè)市占率恰恰說(shuō)明，行業(yè)里大部分產(chǎn)品還是長(zhǎng)得差不多。喜臨門能跑出來(lái)，靠的就是這些年死磕技術(shù)和產(chǎn)品，做出了差異化。

早年的研發(fā)投入就像存錢，之后每一次技術(shù)迭代和產(chǎn)品升級(jí)，都是在產(chǎn)生“利息”。這種“利滾利”，形成了一股強(qiáng)大的增長(zhǎng)飛輪。從現(xiàn)在的成績(jī)單看，喜臨門這場(chǎng)“科技復(fù)利”的游戲，第一圈已經(jīng)跑得挺穩(wěn)了。

4./ 突圍之路：只差一次科技大翻身/

中國(guó)總被稱為“世界工廠”，但很多傳統(tǒng)制造業(yè)一直干得最多，錢賺得最薄，真正來(lái)錢的技術(shù)研發(fā)和品牌溢價(jià)，卻總攥在別人手里，床墊行業(yè)，就是這條老路上的“典型代表”。背后藏著一個(gè)很經(jīng)典的經(jīng)濟(jì)學(xué)“魔咒”——路徑依賴。說(shuō)白了，走老路最省力，但也最容易把自己困在過(guò)去的劇本里。

現(xiàn)在的國(guó)際巨頭，沒(méi)一個(gè)是靠“安分守己”走到今天的：

蘋果從一家電腦公司，跨界整合硬件、軟件與內(nèi)容生態(tài)，徹底重塑了消費(fèi)電子行業(yè)；
亞馬遜從在線書商，一路“破圈”成為云服務(wù)霸主和智能硬件的重要參與者；
Netflix從郵寄DVD的租賃服務(wù)，轉(zhuǎn)型為全球流媒體巨頭和內(nèi)容制作中心。
它們的共同點(diǎn)在于，都沒(méi)有安于在原有賽道上做“改良”，而是敢于重新定義賽道本身。

如今，同樣的劇情正在寢具中上演。而像喜臨門這樣——手里同時(shí)握著規(guī)模制造、自研技術(shù)、品牌口碑和渠道網(wǎng)絡(luò)的選手，最有可能成為定義這個(gè)新賽道的人。

對(duì)了，喜臨門新年開(kāi)盤第一個(gè)交易日打開(kāi)漲停，還有海外媒體透露，2025 年已經(jīng)有國(guó)際 AI巨頭與喜臨門深入接觸，未來(lái)有望達(dá)成戰(zhàn)略合作。

咱不妨猜猜，這個(gè)AI巨頭，最可能是誰(shuí)呢？