券商晨會精華：A股有望開門紅 主題投資將繼續活躍

財聯社1月5日訊，上周五香港股市開年大漲，恒生指數收漲2.76%，恒生科技指數漲4%。“港股GPU第一股”壁仞科技上市首日大漲超75%；半導體板塊漲幅居前，華虹半導體漲超9%，中芯國際漲超5%；科網股上漲，百度集團漲超9%，網易漲超6%，阿里巴巴、騰訊控股漲超4%。

在今日的券商晨會上，中信建投認為，A股有望迎來開門紅行情；中金公司認為，元旦假期消費持續復蘇；東方財富證券認為，主題投資仍將活躍。

中信建投：A股有望迎來開門紅行情

A股跨年行情如期展開，今年元旦市場面臨的流動性環境和匯率環境明顯好于前兩年，多重利好推動港股大漲，A股有望迎來開門紅行情。行業主要圍繞半導體、AI和未來產業熱點展開。行業重點關注：半導體、AI、非銀、新能源，機械設備；中長期看好：有色（工業金屬、小金屬）、創新藥等；主題重點關注：商業航天、核電、人形機器人、海南（免稅）。

中金公司：元旦假期消費持續復蘇

今年元旦假期連休3天，且可“請3休8”，出游人次同比大幅增長且半徑擴大，文旅部公布的旅游人次和消費較2019年的恢復程度均強于去年國慶假期，入境游仍維持較強熱度，外國人出入境人次維持兩位數增幅，政策助力下海南旅游人次及消費亦實現大幅增長，各地商貿零售額溫和增長呈現消費良好開局，但國內旅游人均消費、景區客單價及電影票價等數據同比小幅回落，或顯示性價比消費特征。

東方財富證券：主題投資仍將活躍

今年春季行情往后演進可能具備如下特點：第一，鑒于2026年內需基本面修復情況暫不明朗，而產業端的景氣度相對明晰，以AI為代表的科技成長或仍是行情主線，資源漲價品受益于全球寬松周期和結構性的復蘇成為重要支線，受益于外需景氣的出海方向可能是重要補充。第二，在業績真空期內，主題投資還將處于持續活躍階段，到春節后市場可能逐漸轉向業績驅動。基于此，未來一段時間A股將繼續演繹震蕩慢牛行情，過程是否反復取決于增量資金的流入情況，建議在景氣主線的基礎上適當增加對低位題材和板塊的關注。重點關注行業方向：半導體、汽車、國產算力、AI應用、人形機器人。