連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假！連接器龍頭得潤電子將被ST！

得潤電子公告，公司及相關(guān)當(dāng)事人收到深圳證監(jiān)局出具的《行政處罰事先告知書》。根據(jù)《股票上市規(guī)則》，公司披露的《2020年年度報(bào)告》《2021年年度報(bào)告》《2022年半年度報(bào)告》存在虛假記載，因此公司股票將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱由“得潤電子”變更為“ST得潤”，股票代碼不變，仍為“002055”，股票交易日漲跌幅限制變?yōu)?%。公司股票將自2026年1月5日開市起停牌1天，自2026年1月6日開市起復(fù)牌。

調(diào)查顯示，在2020年至2021年期間，因公司主要客戶經(jīng)營困難，真實(shí)回款受阻，導(dǎo)致得潤電子現(xiàn)金流緊張。為解決此困境，邱建民采取了非常規(guī)手段：他通過自有資金及對(duì)外借款等方式，將資金提供給自己公司的客戶、前子公司及設(shè)備供應(yīng)商。隨后，這些收到資金的關(guān)聯(lián)方，再將款項(xiàng)以“償還歷史欠款”的名義轉(zhuǎn)回得潤電子。這套“左手倒右手”的操作，導(dǎo)致公司2020年虛增回款3.95億元，2021年虛增1.13億元。這一操作導(dǎo)致公司《2022年半年度報(bào)告》虛構(gòu)回款2683.69萬元，少計(jì)信用減值損失506.1萬元。上述行為直接導(dǎo)致得潤電子《2020年年度報(bào)告》《2021年年度報(bào)告》及《2022年半年度報(bào)告》存在虛假記載。此外，公司于2022年初完成的一筆非公開發(fā)行，其相關(guān)文件也引用了虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

近年來，得潤電子的主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲弱。根據(jù)2024年年報(bào)，公司全年歸母凈利潤虧損12.25億元，同比下滑超過500%。虧損大幅擴(kuò)大的一個(gè)重要原因，是公司失去了對(duì)重要子公司意大利Meta的控制權(quán)，導(dǎo)致其不再納入合并報(bào)表，并計(jì)提了大額資產(chǎn)減值。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2019年至2024年，公司已連續(xù)6年凈利潤為負(fù)，累計(jì)虧損總額近32億元。2025年前三季度，公司營收進(jìn)一步萎縮，但凈利潤表現(xiàn)向好。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收32.67億元，同比下降15.70%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7253.14萬元，同比增長157.68%。截至2025年12月31日，得潤電子報(bào)收于6.74元/股，總市值為40.74億元。

得潤電子在電子連接器和精密組件領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場競爭力，尤其是在高速連接器方面，公司已與多家國內(nèi)外知名客戶建立穩(wěn)定的產(chǎn)品配套合作關(guān)系，展現(xiàn)出良好的持續(xù)成長能力和盈利水平。這表明該公司在行業(yè)中處于較為穩(wěn)固的地位，有助于緩解短期市場波動(dòng)及法律風(fēng)險(xiǎn)所帶來的沖擊。簡而言之，“ST得潤”事件本質(zhì)上反映了公司自身的“信用破產(chǎn)”，而非整個(gè)行業(yè)面臨“技術(shù)或市場危機(jī)”。該事件主要警示企業(yè)在公司治理、內(nèi)部控制以及財(cái)務(wù)信息透明度方面可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。從產(chǎn)業(yè)全局來看，連接器（特別是高速連接器）作為電子信息基礎(chǔ)設(shè)施中的關(guān)鍵組件，其發(fā)展主要受5G通信、汽車電子化、數(shù)據(jù)中心建設(shè)等下游應(yīng)用的整體需求推動(dòng)，并依賴于相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)迭代節(jié)奏。因此，本次事件不太可能對(duì)連接器行業(yè)的技術(shù)發(fā)展方向或長期的供需結(jié)構(gòu)產(chǎn)生根本性影響。

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