存量競(jìng)爭(zhēng)下的零售商超變局：超市調(diào)改深化 硬折扣賽道升溫|2025年終大盤(pán)點(diǎn)

財(cái)聯(lián)社12月30日訊（記者 吳蔚玲）2025年，零售商超在存量競(jìng)爭(zhēng)中加速分化。傳統(tǒng)商超以“胖東來(lái)模式”為參照，加速調(diào)改尋求生機(jī)；同時(shí)，硬折扣超市、會(huì)員店等新業(yè)態(tài)加速擴(kuò)張，搶占細(xì)分市場(chǎng)。未來(lái)，傳統(tǒng)商超調(diào)改進(jìn)入深水區(qū)，行業(yè)將在“品質(zhì)驅(qū)動(dòng)”中，進(jìn)行一場(chǎng)關(guān)乎效率、供應(yīng)鏈與消費(fèi)者信任的深度變革。而硬折扣商超也將在賽道升溫中，迎來(lái)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

傳統(tǒng)超市調(diào)改求變，新興業(yè)態(tài)加速擴(kuò)張

2025年對(duì)于零售商超而言，是深度變革的一年。一方面，以胖東來(lái)模式為參照的“品質(zhì)零售”浪潮席卷傳統(tǒng)商超。繼步步高（002251.SZ）、永輝超市（601933.SH）之后，高鑫零售（06808.HK）、中百集團(tuán)（000759.SZ）、華潤(rùn)萬(wàn)家等頭部商超也紛紛加入“調(diào)改”大軍，轉(zhuǎn)型求變。另一方面，高端會(huì)員店、硬折扣超市等新興業(yè)態(tài)在國(guó)內(nèi)加速擴(kuò)張，迅速打開(kāi)細(xì)分市場(chǎng)。同時(shí)，以家樂(lè)福為代表的傳統(tǒng)大賣場(chǎng)則大幅收縮或黯然離場(chǎng)。

中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)彭建真在2025中國(guó)零售領(lǐng)袖峰會(huì)上直言，今年以來(lái)，行業(yè)逐步形成共識(shí)，中國(guó)的零售市場(chǎng)已由快速發(fā)展的增量市場(chǎng)，進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展的存量市場(chǎng)階段。如何發(fā)現(xiàn)和挖掘新的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，成為越來(lái)越多企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)于傳統(tǒng)商超而言，門(mén)店調(diào)改為企業(yè)帶來(lái)生機(jī)。以步步高為例，公司今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)26.48%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從去年同期的64.3天提升至41.2天。但從利潤(rùn)水平來(lái)看，處于調(diào)改期的商超依然承壓。今年前三季度，永輝超市、中百集團(tuán)及步步高，扣非后歸母凈利潤(rùn)均虧損。

以山姆為代表的高端會(huì)員店成為行業(yè)一抹亮色。今年第三季度，沃爾瑪中國(guó)實(shí)現(xiàn)凈銷售額61億美元，同比增長(zhǎng)21.8%，其中山姆會(huì)員店交易單量呈雙位數(shù)增長(zhǎng)。今年全年，山姆在國(guó)內(nèi)新開(kāi)店10家，開(kāi)店速度創(chuàng)下新高。

品質(zhì)商超對(duì)行業(yè)的驅(qū)動(dòng)引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。商務(wù)部副部長(zhǎng)盛秋平表示，“十五五”時(shí)期，要把零售業(yè)作為培育完整內(nèi)需體系、做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵著力點(diǎn)，推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)向品質(zhì)驅(qū)動(dòng)、服務(wù)驅(qū)動(dòng)。零售業(yè)要學(xué)習(xí)推廣胖東來(lái)等企業(yè)好經(jīng)驗(yàn)好做法，加快轉(zhuǎn)型提升。

在細(xì)分業(yè)態(tài)的帶動(dòng)下，線下超市出現(xiàn)回暖跡象。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-11月，限額以上超市零售額累計(jì)增長(zhǎng)4.7%，增速較去年同期提高了2.1個(gè)百分點(diǎn)。

2026調(diào)改邁向2.0，硬折扣面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇

對(duì)于品質(zhì)超市而言，“調(diào)改”依然是未來(lái)一段時(shí)間的主旋律。步步高相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，明年，公司將推動(dòng)更多購(gòu)物中心調(diào)改，在商品豐富度、時(shí)尚度、年輕化場(chǎng)景打造等方面持續(xù)改善。高鑫零售也提出，計(jì)劃在本財(cái)年完成超30家門(mén)店的整店調(diào)改或區(qū)域調(diào)改，預(yù)計(jì)在下個(gè)財(cái)年之前完成超200家門(mén)店調(diào)改。

伴隨調(diào)改進(jìn)入深水區(qū)，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，未來(lái)的調(diào)改將進(jìn)一步關(guān)注提質(zhì)增效，打造自身的差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

“2026年，公司的超市板塊將進(jìn)入提質(zhì)增效年，從調(diào)改的1.0版本邁向2.0版本。”步步高相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，包括門(mén)店的品質(zhì)管理、客服管理、品類管理及陳列管理等各方面，都將進(jìn)行提質(zhì)，同時(shí)將重心放在核心競(jìng)爭(zhēng)力打造上，尤其在供應(yīng)鏈能力、自有品牌和中央廚房商品競(jìng)爭(zhēng)力等方面，力爭(zhēng)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。

永輝超市相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，從橫向調(diào)改到精細(xì)化深度升級(jí)，未來(lái)將重點(diǎn)聚焦“人”與“商品”，其中自有品牌的打造將成為重要一環(huán)。依托產(chǎn)品本身高品質(zhì)、低價(jià)格和清晰的賣點(diǎn)，建立消費(fèi)者心智，同時(shí)聚焦高頻剛需品類，快速建立口碑，帶動(dòng)復(fù)購(gòu)。

與此同時(shí)，伴隨調(diào)改深入，零售商超對(duì)調(diào)改成效有了更為清晰的規(guī)劃。中百集團(tuán)董事長(zhǎng)汪梅方此前在接受媒體采訪時(shí)表示，公司計(jì)劃用2-3年時(shí)間推動(dòng)企業(yè)走出困境，目標(biāo)是到2027年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)盈利。永輝超市CEO王守誠(chéng)也提出，將用2-3年時(shí)間走過(guò)生死線，用3到5年的時(shí)間，把顧客信任再贏回來(lái)。

而硬折扣超市在企業(yè)快速擴(kuò)張下，或?qū)⒂瓉?lái)更為激烈的廝殺。頭部品牌奧樂(lè)齊計(jì)劃到明年一季度國(guó)內(nèi)門(mén)店數(shù)量突破100家；盒馬旗下超盒算NB在今年11月正式對(duì)外開(kāi)放加盟，首期覆蓋上海、杭州、嘉興和湖州四個(gè)城市。與此同時(shí)，美團(tuán)快樂(lè)猴、京東硬折扣超市也在加速拓店，搶占硬折扣市場(chǎng)。行業(yè)分析人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，硬折扣超市運(yùn)營(yíng)難度較高，品牌如何在規(guī)模擴(kuò)張中保持品控和服務(wù)質(zhì)量，將成為一大考驗(yàn)。