東方雨虹，教訓有點昂貴了

文/十一弟

今年，國內防水建材龍頭企業(yè)——東方雨虹，正在聲勢浩大地進軍美洲市場。

它的目標是成為全球建筑建材行業(yè)最有價值企業(yè)，出海美洲，是繞不過的海外布局。

最近，防水一哥的出海路上，發(fā)生了一件很荒誕的事——

它在美國遭遇了電信詐騙。

東方雨虹在美國的全資子公司——OYH Construction Materials LLC（OYH建材公司），在向總包方支付建設工程進度款時，被犯罪分子入侵郵箱，并偽造總包身份申請付款實施詐騙。

這讓OYH建材公司損失了將近172萬美元款項，相當于1212萬人民幣。

去年，防水一哥的凈利潤，只有1億出頭。

1200多萬的款項損失，占上市公司的盈利比重，超過10%。

東方雨虹的年營收，有兩三百億，損失上千萬，只能算是小錢。

不過，傷害不大，侮辱性極強。

入侵郵箱、偽造身份，輕輕松松就騙走了上千萬。

這是在陰溝里翻了船。

作為上市公司，防水一哥的防詐意識與風控管理，并不十分高明。

東方雨虹公告稱，在察覺到疑遭電信詐騙后，OYH建材公司目前已向當地警方報案，同時已向美國聯邦調查局FBI報案。

它將這起電信詐騙定性為偶發(fā)獨立事件，但似乎又很重視。

甚至為此成立了專項工作組，前往下屬公司進行事件核查、善后處置及風險管控工作。

針對這次事件，東方雨虹作了表態(tài)——

“將積極采取措施加強內部控制管理，對下屬海外子公司、資金支付審批流程、網絡安全防護等方面，深入排查潛在風險隱患，及時整改。”

“進一步強化內部控制，優(yōu)化流程管控機制，提高規(guī)范治理水平，提升全員風險防范意識。”

亡羊補牢，猶未為晚——

出海的路上，如果花費1200多萬的代價，能買到點教訓，也算騙得值當了。

只不過，這個教訓有點貴。

OYH建材公司遭遇的電信詐騙，發(fā)生在美國休斯敦。

在這里，東方雨虹正在投資建設一處生產研發(fā)物流基地——

項目一期主要建設TPO防水卷材生產線與北美研發(fā)中心，預計在今年竣工；

項目二期將聚焦于保溫、砂粉及管道等產線廠房建設，以擴大產能與業(yè)務范圍。

房地產下行，東方雨虹的防水建材生意，在國內市場的增長空間，幾乎已經見頂。

去年，它的營收規(guī)模下滑了15%，凈利潤減少了95%。

東方雨虹為自己找到了另外兩條路——

一是非防水業(yè)務。

它要在民用建材、砂漿粉料、建筑涂料、節(jié)能保溫等產品上發(fā)力，擴大生產銷售規(guī)模。

二是出海業(yè)務。

把防水建材的產能往國外轉移，使其成為所謂的第三增長曲線。

東方雨虹沒有海外布局基礎，出海業(yè)務需要從0到1來搭建。

去年，它的整體營收超過280億，其中，國內市場占比97%。

海外市場貢獻了大約9億收入，占比3%左右。

東方雨虹的海外布局，主要有兩條路徑——

一是投資建廠；二是大搞收并購。

今年在南美洲，它已經砸了不少錢出去，收購當地的建材企業(yè)，搭建銷售渠道。

前幾天，東方雨虹剛剛宣布將以1.44億代價，在巴西收購一家水泥企業(yè)60%的股權。

這家水泥企業(yè)的凈資產僅有7738萬，對應60%的權益價值4643萬。

但東方雨虹給出的收購價，高達1.44億，幾乎溢價了一個小目標。

今年八月份，它還以8.8億現金代價，在智利收購了一家建材超市。

這家企業(yè)的凈資產只有5.2億，去年凈利潤3500萬。

但東方雨虹給出了8.8億收購對價，較其凈資產溢價了3.6億。

去年，它的海外營收規(guī)模還不到9億。

今年，它在南美洲的這兩筆收購，就砸出去了逾10億現金。

這次在美國還遭遇了電信詐騙，被騙走了1200多萬。

東方雨虹在海外市場押注的籌碼，已經十分龐大了。

在全世界砸錢、大搞收購的東方雨虹，手頭上其實并不寬裕。

今年前三季度，它手上的現金資源，不到38億。

比年初的73億，大幅減少了48%。

而它背負的有息債務，從年初的65億左右，增加到了現在的86億，大幅增加了34%。

一邊在海外大把砸錢收購，一邊在國內從銀行高舉債務。

下行周期里，東方雨虹還在加杠桿。

同行都在小心翼翼地踩剎車，防水一哥卻把油門踩到了底。

東方雨虹的出海戰(zhàn)略，是一場投資巨大的豪賭。

連騙子都能鉆個空子，趁莊家不留神，從中薅走一把羊毛。