衛(wèi)星/商業(yè)航天閉環(huán)構建，國防ETF(512670)盤中漲超2%

近期衛(wèi)星/商業(yè)航天板塊持續(xù)發(fā)酵，主要系行業(yè)面臨三大拐點：

政策面拐點：國家高度重視。2025年，國家航天局正式成立商業(yè)航天司，并發(fā)布三年行動計劃。商業(yè)航天與低空經濟是“新質生產力”中僅有的兩個設立專門管理部門的領域。

業(yè)績面拐點：發(fā)射量密集提升。2025年國內商業(yè)航天發(fā)射量較2024年顯著增長。重點星座進展：(1)中國星網（GW星座）：截至2025年12月7日，已發(fā)射113顆低軌組網星。(2)上海G60（源城星座）：已發(fā)射108顆低軌組網星。根據國際電聯(lián)規(guī)則及星座申報規(guī)模（GW-A59、GW-2），預計到2026年底需發(fā)射約1300顆衛(wèi)星。

技術面拐點：可回收火箭技術取得突破。是商業(yè)航天降本增效、實現大規(guī)模發(fā)展的核心環(huán)節(jié)，類比AI產業(yè)中的高性能GPU。傳統(tǒng)發(fā)射成本約6000-8000美元/公斤；SpaceX獵鷹9號降至2500-3000美元/公斤；未來星艦成熟后有望降至約300美元/公斤。國內進展：以藍箭航天“朱雀三號” 為代表，首次入軌回收嘗試雖未完全成功（一子級反推點火失敗），但在落點控制、姿態(tài)調整等方面已取得顯著進步，證明了技術可行性。國內采用“群狼戰(zhàn)術”，多家公司（如天兵科技、星河動力、深藍航天等）的可回收火箭已進入密集研發(fā)與首飛階段。

截至2025年12月18日 10:44，中證國防指數(399973)強勢上漲2%，成分股西部材料(002149)10cm漲停，北摩高科(002985)，國博電子(688375)，航天電子(600879)，寶鈦股份(600456)等個股跟漲。國防ETF(512670)上漲2%。

國防ETF緊密跟蹤中證國防指數，中證國防指數選取隸屬于十大軍工集團公司旗下的上市公司證券，以及為國家武裝力量提供武器裝備，或與軍方有實際裝備承制銷售金額或簽訂合同的相關上市公司證券作為指數樣本，以反映國防產業(yè)上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年11月28日，中證國防指數(399973)前十大權重股分別為中航沈飛(600760)、航發(fā)動力(600893)、中航光電(002179)、中航西飛(000768)、菲利華(300395)、西部超導(688122)、中航機載(600372)、航天電子(600879)、睿創(chuàng)微納(688002)、海格通信(002465)，前十大權重股合計占比44.06%。