工業(yè)大麻+太空算力，這個“大牛股”起飛了？

主營收入來自新型煙草、特種環(huán)保紙、印刷品以及工業(yè)大麻精深加工的順灝股份被不少媒體稱為“大牛股”。其股價今年以來已經(jīng)上漲超過451%，特別是從11月底開始，走勢呈現(xiàn)“扶搖直上”。

這背后是因為公司所涉及的幾大概念都是“大熱門”。

簡單羅列便可知：

一是公司在工業(yè)大麻的精深加工、提取、應(yīng)用場景的布局及衍生品的銷售。

這個賽道的熱度無需多言。當(dāng)前在國內(nèi)，其全資子公司云南綠新主要從事工業(yè)大麻中的大麻二酚（CBD）、全譜系油及其他稀有大麻素等原料的加工提取、技術(shù)研究及產(chǎn)品出口工作，擁有《云南省工業(yè)大麻加工許可證》和《非藥品類易制毒化學(xué)品生產(chǎn)備案證明》，具備從事大麻二酚的內(nèi)貿(mào)與外貿(mào)銷售業(yè)務(wù)資格，可在云南省曲靖市合法開展工業(yè)大麻的加工。

在國外，公司已在美國設(shè)立子公司，獲準(zhǔn)在當(dāng)?shù)亻_展工業(yè)大麻加工制造相關(guān)業(yè)務(wù)并在美國以及全球其他合法國家和地區(qū)開展銷售的合法資格。美國孫公司最新推出的煙具包含納米接頭即插即用、空氣加熱、三檔調(diào)溫等功能，可根據(jù)客戶需求和習(xí)慣進(jìn)行調(diào)溫，為客戶提供更加個性化服務(wù)，從而改善用戶體驗。通過其擁有的專利技術(shù)可達(dá)到減害、還原香煙的純正口感、擊喉感等效果，據(jù)說更加智能快捷、方便攜帶，也更環(huán)保清潔。

二是還和商業(yè)航天中的太空算力概念產(chǎn)生了關(guān)系。具體來說，公司于今年年中以1.1億元參股北京軌道辰光科技，持股比例為19.3%。軌道辰光的主業(yè)是通過將算力衛(wèi)星發(fā)射至晨昏軌道，組建太空數(shù)據(jù)中心。

國內(nèi)商業(yè)航天賽道最近是一個大風(fēng)口。近期北京紫薇宇通科技自主研發(fā)的貨運(yùn)飛船順利發(fā)射升空，標(biāo)志我國民營太空飛船業(yè)務(wù)進(jìn)入了一個“落軌時代”。

相對而言，順灝所沾邊的是更細(xì)分的“太空算力”概念，這又和AI算力基礎(chǔ)設(shè)施掛上了鉤。就問中小投資者迷糊不迷糊？

來自外部的消息是，近期初創(chuàng)公司Starcloud宣布，其于11月中旬發(fā)射的衛(wèi)星已成功在軌道上完成人類首次大語言模型訓(xùn)練，成為太空AI計算里程碑。

據(jù)國盛證券研報，太空算力是一種將數(shù)據(jù)中心和計算能力部署到太空軌道的技術(shù)，通過衛(wèi)星及其搭載的計算硬件進(jìn)行在軌數(shù)據(jù)處理。因太空中獨(dú)特的真空環(huán)境與光照條件等，太空算力具備自主智能、實(shí)時響應(yīng)、分布式協(xié)作、無需消耗能源等特性，且具備高運(yùn)算效率。

然而，聽上去美好的太空算力到底還需多久才能“生錢”？

公司最新公告顯示，軌道辰光的“天數(shù)天算”業(yè)務(wù)可能在未來5年內(nèi)才有明確的商業(yè)價值，太空數(shù)據(jù)中心的“地數(shù)天算”業(yè)務(wù)可能在未來5—10年才逐步具備與地面數(shù)據(jù)中心進(jìn)行競爭的優(yōu)勢。

此外，太空數(shù)據(jù)中心面臨強(qiáng)烈輻射、軌道維護(hù)困難、碎片危害以及與數(shù)據(jù)治理和太空交通相關(guān)的監(jiān)管問題等障礙，包括但不限于上述各類因素均可能導(dǎo)致項目商業(yè)化進(jìn)度和效益晚于和低于預(yù)期。

今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約6732萬元，同比增長20.29%，然而實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤僅為約2213萬元，同比下降61%。實(shí)現(xiàn)營收近9億元，也同比下降20.57%。

公司最新披露的滾動市盈率達(dá)到298倍，不但是公司歷史上的高位，也顯著高于行業(yè)平均水平。這背后的風(fēng)險不言而喻。

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