中國算力過剩，只是時間問題

上市即暴漲，一天漲四倍，摩爾線程上市第一天就漲瘋了。

這只剛上市的芯片股如此受歡迎，還是因為上上下下的算力不足恐懼癥。

大模型是科技發展的熱點，但大模型需要在AI芯片上夜以繼日地訓練推理，誰掌握了AI芯片提供的算力，誰就能掌握科技發展的命脈。

而不巧的是，目前市占率最高的英偉達AI芯片，被美國卡了脖子，先進英偉達AI芯片早就不能出口中國了。

美國的制裁，讓中國業內患上了算力不足恐懼癥。

上面收緊稀土等資源和制成品出口，反制美國制裁；企業想盡辦法，研發自主可控的AI芯片；AI從業者也另辟蹊徑，找到節省算力的訓練大模型方法。

無他，被美國制裁了，對算力太饑渴了。

但就在最近，華為創始人任正非說了句：

“算力過剩的時代一定會到來。”

還記得年初，DeepSeek用國外同行八分之一的算力成本，訓練出好用的開源大模型，一度讓我們都覺得，即使美國制裁，我們也可以用手頭有限的算力，搞出中國自己的大模型。

那時我們是自豪的，內心也有些酸，算力資源就這點，還得絞盡腦汁省著點用。

可不到一年，怎么就說未來算力會過剩了？

三年前ChatGPT剛出現，我們都擔心，中國沒有自己的大模型，AI競爭會被美國甩開。

但也沒等太久，今年國產大模型全面開花，在海外的開源模型榜單上不斷屠榜，大模型饑渴癥不藥自愈。

國產大模型出息了，大家又擔心，沒有足夠的算力訓練模型，餓著自家孩子。

結果不到一年時間，如今國產AI芯片，訓練大模型的能力已經接近英偉達特供中國市場的H20了。

雖然不是最好，但國產AI芯片夠用了，今年A股市場AI芯片企業大漲也反映了這一點。

中國AI芯片能用了，這事特朗普也知道，所以最近不嘴硬了，又說允許出口英偉達H200給中國。

不管是國產還是進口，AI芯片有著落了，未來幾年，任正非說的“算力過剩“還真有可能發生。今天大家爭著搶著的算力，未來可能是白菜價。

下一個AI發展的堵點是什么？

可能是電力，我國電力設備產業較為發達，為AI提供電力還是能做到的。

還有可能是很多人沒有注意到的應用。

在同一場座談中，任正非不僅說算力未來會過剩，還說了：

“AI重在應用，不重在發明。發明AI只是一家IT公司，應用AI是會強大一個國家。”

大模型功能再強大，只有讓大眾用起來，通過應用解決日常問題，才能從更多人那里賺錢，跑通商業閉環，不然就只是大模型和算力廠家的自娛自樂。

大洋彼岸的谷歌就是個例子，旗下不僅有自研AI芯片、大模型Gemini，還有前段時間大火的應用Nano Banana，以及可以幫人訂票、管理電子郵件的Gemini智能體。

谷歌涉及大模型上下游，應用也初見端倪，最近就創下了股價新高，奪走了不少OpenAI的先發光環。

大模型領域，一開始的優勢能讓初創公司一飛沖天，但有實力的企業會迅速追上，并有可能在應用環節彎道超車。

從芯片到應用，更全面的AI競爭，還要看恒生科技ETF易方達（513010）布局的這些企業，它們在AI全產業鏈上的表現相當全面。

論AI芯片，百度昆侖芯和阿里平頭哥都是國內AI芯片第一梯隊，這些AI芯片需要中芯國際代工。

論大模型，阿里的千問大模型，放在全球開源大模型里都排名前列。

論云計算，在AI驅動下，阿里云上個季度收入同比增長34%。

論AI應用，更是百花齊放。

阿里上個季度AI相關產品收入三位數增長，最近新出的通用AI助手“靈光“，上線6天就斬獲了200萬以上的總下載量。

騰訊AI帶動其廣告業務，微信小店廣告里，約有一半的有效創意，是來自能用AI生成創意的騰訊廣告妙思。

美團上線的AI智能體“小美”，能做到下單咖啡、安排早餐、推薦餐廳，面向商家的袋鼠參謀可以利用AI幫助選址。

京東數字人直播，最近免費向所有商家開放，今年數字人直播累計帶動京東數百億元商品交易額。

去年快手發布的視頻生成模型可靈，今年三季度，收入已經超過了3億元。

比亞迪和小米汽車的智能駕駛，也隨著AI發展穩步推進。

從恒生科技ETF易方達（513010）里的這些科技龍頭，紛紛部署AI相關業務，可以看出，國內科技巨頭對AI的反應是很快的，從AI芯片設計制造、云計算、大模型到應用，都在發力。

即便如此，還有很多工作生活中的應用，沒有被AI覆蓋。

目前，中國還是需要更多算力，但算力未來會過剩。

中國更缺的是應用，不是普通應用，而是AI相關，讓我們工作生活效率提升的應用。

AI也需要結合應用，實現自身價值，創造更多財富。

至于未來AI應用的普及程度，可以類比移動互聯網。

過去十多年，移動互聯網滲透到了工作生活的很多領域，這些科技巨頭從中賺得盆滿缽滿。

未來，AI也會滲透到更多領域，會給恒生科技ETF易方達（513010）這只規模超過兩百億的基金布局的企業，一個新的增長機會。

AI將會是大科技公司的第二乃至第三增長曲線。

華為任正非：AI重在應用 未來算力會過剩_財新網_財新網 https://www.caixin.com/2025-12-05/102390362.html?originReferrer=caixinsearch_pc

省錢也是技術活：解密DeepSeek的極致壓榨術 https://mp.weixin.qq.com/s/_1Zbfi2evLE7-Dn4NLVHOw

特朗普稱允許英偉達H200芯片入華 對國產AI芯片有何影響？_財新網_財新網 https://www.caixin.com/2025-12-09/102391662.html

任正非最新發言：華為AI瞄準未來三到五年產業應用，算力過剩不可避免|界面新聞 · 科技 https://www.jiemian.com/article/13724326.html

新模型“屠榜”，第一財經對話谷歌團隊：AI“新旗手”如何誕生 https://mp.weixin.qq.com/s/Lr_0nJnTnIoPPl1QDlV3WA

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封面報道｜中美不同路徑競逐AI時代 芯片國產替代全面提速_財新周刊頻道_財新網 https://weekly.caixin.com/2025-10-24/102375049.html?p0#page2

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