引入國際資本！中信證券助力外資系統認知中國市場

編者按：

隨著中國資本市場雙向開放向縱深推進，中資券商化身“金融航海家”，駛向更廣闊的全球市場。它們以跨境投行連接東西，用財富管理服務民生，足跡遍布香港中環、倫敦金融城和紐約華爾街等金融樞紐，在國際資本市場發出“中國聲音”。證券時報攜手中國證券業協會推出“券商‘出海’進行時”欄目，全景展現中資券商從合規經營到本土化融合、從跟跑到領跑的心路歷程——詮釋中國資本市場如何從“參與者”蛻變為“規則制定者”，在開放浪潮中書寫高質量發展新篇章。本文為專欄第七篇，敬請垂注！

當下，中資券商國際化步伐正不斷加快。作為國際化布局較早的中資券商，中信證券在國際資本市場的地位愈發突出。

中信證券執行委員、中信證券國際董事長李春波向證券時報記者表示，新征程對金融工作提出新要求，投行應進一步優化全球金融服務，講好中國故事、展現中國機遇。中信證券將依托中國香港的全球金融中心獨特地位，以及中信證券國際的全球業務平臺，搭建起連通世界與中國的橋梁，引入更多國際資本活水。

獨特的境內外協同機制

近年來，依托開放包容的政策環境，中信證券堅持推進國際化戰略，不斷增強差異化的國際競爭力。2024年，國際業務營業收入貢獻占比提升至17.2%，收入和凈利潤創歷史最好水平。2025年以來，中信證券國際依靠廣泛的境內外客戶基礎、專業化的人才隊伍以及多元化、完善的業務體系等獨特優勢，國際業務經營質效持續提升，境外業務盈利能力不斷提高。

李春波向記者表示，海外業務的發展得益于公司全球一體化管理理念的貫徹與執行，離不開境內外客戶市場、產品服務、IT系統以及中后臺管理等多個維度的協同。

具體而言，在客戶方面，境內外客戶資源共享，為客戶提供一站式綜合金融解決方案；在產品服務方面，境內外業務協同，共同開發和推廣金融產品；在IT系統方面，實現全球研發、運維、數據管理及IT一體化管理建設，提高業務效率和服務質量；在中后臺管理方面，加強全球垂直一體化管理，提升總部的全球業務經營能力和管理效率，促進全球資源共享和合理配置。

助力國際資本系統認知中國

記者采訪了解到，中信證券正依托覆蓋全球主要資本市場的業務布局與對中外市場規則、產業邏輯的深度洞察，助力國際資本與投資機構認知中國市場投資機遇，服務推動國際資本深度布局中國。

李春波介紹，一方面，中信證券以全球網絡與深度研究為基礎，構建國際資本對中國市場的“認知坐標系”。中信證券利用全球13個國家的分支機構和覆蓋全球股票總市值95%以上的主要市場的業務網絡，本地化近距離服務國際投資者，觸達系統認知中國市場投資機遇，構筑起覆蓋廣泛、響應高效的服務橫坐標。同時，依托由中外籍分析師組成的500余人研究團隊，覆蓋中國A股、港股等全球主要市場，與滬深交易所聯合舉辦歐洲等各類境外研討會、路演活動等，搭起研究賦能縱坐標。

“通過縱橫交織的立體布局，向國際投資者展示中國市場的獨特魅力與投資價值，幫助他們深入了解中國市場的投資機遇。”李春波向記者表示。

另一方面，中信證券以全鏈條國際化服務，完成從“認知”到“落地”的閉環支撐。

首先，精準對接中國優質企業，搭建“產業—資本”跨境橋梁。中信證券針對國際資本的投資偏好，定向篩選中國產業鏈核心企業，組織線上+線下結合的“一對一”跨境路演、長三角、粵港澳大灣區科創產業園區考察，并提供企業估值的“中外雙視角模型”。依托“互聯互通”機制，為國際資本提供“全市場覆蓋”的標的推薦。

其次，政策解讀與合規護航，降低跨境投資“制度摩擦”。中信證券研究部政策組，實時跟蹤國內政策動態，為國際資本提供“政策影響沙盤推演”。提供“一站式” 跨境合規服務，幫助中東主權基金通過QFLP（合格境外有限合伙人）渠道投資中國私募股權市場，全程協助完成資質申請、資金結匯等流程。

“最后是定制化投資方案，做好國際資本投資服務。”李春波介紹，公司針對主權基金、險資、對沖基金等不同類型國際資本，設計差異化投資工具，為長線資金提供“跨市場組合配置方案”的結構化產品，降低單一市場波動風險。為國際資本互聯互通交易提供跨境交易流動性支持，提升交易效率。

搭建國際交流平臺

據悉，歷經32年發展的中信里昂證券-中信證券投資者論壇，已成為中國香港資本市場歷史最悠久、國際化程度最高的旗艦投資者論壇，也是眾多全球大型機構投資者每年赴亞太考察投資機會的首選。中信證券國際研究部主管Shaun Cochran對記者談及了該論壇的核心價值，以及對促進跨境投資的作用。

在他看來，投資者論壇始終是中信證券合作戰略的核心支柱，被廣泛認可為促進面對面交流的世界級平臺。這些論壇在中國香港、日本、印度及東盟國家舉辦，為投資者提供了寶貴機遇。

“實地考察的體驗、發掘的機遇，以及面對面建立的信任與合作關系，都是無可替代的。”他說。

延續三十余年積淀的中信證券香港年度旗艦論壇，本年度匯聚3000余名代表，覆蓋全資產類別投資者、上市及非上市企業、監管機構與行業專家，成為亞太資本市場重要交流節點。

Shaun Cochran表示：“中信證券通過提供獨家、沉浸式的體驗，深化各方理解并促成有意義的合作，成為連接全球投資者與中國市場的關鍵紐帶。”僅今年一年，中信證券就在中國7個重點省份組織了7場特色投資者考察活動，每場活動均聚焦中國最具活力的行業領域，包括能源、互聯網、人工智能、汽車及醫療健康等。這些考察活動讓參與者能以獨特視角，洞悉中國的創新格局與產業實力。

提升人民幣資產吸引力

今年以來，中信證券北向互換通業務總成交額大幅提升。同時，中信證券也成了中國香港場內衍生產品發行商并推出首批牛熊證產品。對于這些業務背后的戰略考量，中信證券國際聯席首席執行官許建強談了自己的想法。

許建強對證券時報記者表示，中信證券是境內銀行間市場最活躍的人民幣債券及衍生品交易商，中信證券國際FICC依托母公司在人民幣品種方面的交易優勢，借助香港離岸人民幣中心優勢，不斷開拓離岸人民幣債券及衍生品業務，助力提升境內外人民幣債券及衍生品對全球投資者的吸引力，積極助力推動人民幣國際化進程。

關于窩輪和牛熊證業務，他稱，2024年3月，中信證券國際在港交所發行首只窩輪，同年7月發行首只恒生指數牛熊證。雖然業務推出的時間不長，但發展迅速，2025年上半年統計顯示，中信證券國際在窩輪的Vega賣出存量排名全市場第六，恒生指數牛熊證名義賣出額排名全市場第九。

“窩輪和牛熊證業務的發展有助于中信證券在中國香港及海外市場的國際化布局和品牌影響力的進一步提升，同時加強衍生品業務整體的風險管理水平。”他表示。

本文原載于12月11日出版的《證券時報》，原標題為《引入國際資本 中信證券助力外資系統認知中國市場》

責編：楊喻程

校對：陶謙

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