押注全年利潤，吉利斥巨資完成極氪私有化

吉利汽車控股有限公司（簡稱吉利）于12月9日正式公告，已完成對旗下高端智能電動(dòng)車品牌極氪的私有化方案設(shè)計(jì)，總交易對價(jià)約為23.99億美元（按當(dāng)前匯率折合約171.99億元人民幣）。這一金額接近吉利汽車2024年全年歸母凈利潤166.32億元，凸顯其推動(dòng)集團(tuán)深度整合的決心。

根據(jù)公告，本次私有化采用“現(xiàn)金+股份”混合支付方式：

約29.2%的極氪股東選擇現(xiàn)金退出，吉利將支付7.01億美元；

約70.8%的股東接受股份對價(jià)，吉利將向其發(fā)行777,228,611股新股。

盡管公告未直接標(biāo)明新股“發(fā)行價(jià)”，但通過發(fā)行股數(shù)與市場數(shù)據(jù)可合理推算：該批新股系以吉利汽車在定價(jià)日前若干交易日的平均股價(jià)（約17.40港元/股）為基準(zhǔn)確定換股比例。按此計(jì)算，股份對價(jià)部分價(jià)值約16.98億美元，與現(xiàn)金部分合計(jì)正好構(gòu)成23.99億美元的整體估值。

吉利汽車2024年財(cái)報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2,401.94億元，歸母凈利潤達(dá)166.32億元，同比大增213%。此次私有化支出（171.99億元）略高于其全年凈利潤，意味著吉利幾乎將一年的全部盈利投入到此次整合中。

在全球新能源競爭加劇、資本市場對造車新勢力估值趨于理性的背景下，吉利選擇將已獨(dú)立上市的極氪重新納入體系，意在消除內(nèi)部資源重復(fù)、提升資本效率、強(qiáng)化技術(shù)協(xié)同。

極氪自2021年成立以來，憑借001、009、X等車型成功切入30萬元以上高端純電市場，并于2023年登陸紐交所。然而，作為獨(dú)立上市公司，其面臨較高的合規(guī)成本與融資壓力。私有化完成后，極氪將成為吉利汽車全資子公司，但仍保持品牌獨(dú)立運(yùn)營。

整合后，吉利汽車將形成覆蓋主流（吉利品牌）、中高端（領(lǐng)克）、豪華（極氪）的完整產(chǎn)品矩陣，并同步推進(jìn)燃油、純電、插電混動(dòng)、醇?xì)潆妱?dòng)四大動(dòng)力技術(shù)路線。