兩大重磅消息解讀！

上周末有兩個重磅消息，很值得重視，我來稍微解讀下：

1、村長發(fā)言提到適度拓寬券商資本空間與杠桿上限，再疊加上周五金監(jiān)局下調保險公司權益類投資的風險因子。

方向也給指明了：對符合條件的滬深 300、科創(chuàng)板等成分股投資給予 10% 的風險因子折扣。

簡單理解就是：紅利+科創(chuàng)！

（上周五非銀（保險+證券）突發(fā)大漲，今天表現(xiàn)繼續(xù)強勢。）

這可能是新一輪對于券商+保險資本條件的放松，讓融資戶可融盡融，帶來杠桿率的提升，這有利于帶來更多增量資金。

有賣方統(tǒng)計：

從過去幾次保險下調風險因子和券商加杠桿政策出臺后的1-3個月時間看，市場表現(xiàn)較好，而非銀板塊相較于全A有超額收益。

2、基金公司績效考核管理指引下發(fā)，我粗粗看了下，其中有第一條和第三條的影響最大。

第一條中，對基金公司銷售增加了客戶盈虧情況的考核，考核權重應當不低于50%。

也就是說，以后客戶賺錢虧錢，都要算到銷售的KPI里。

還有第三條，過去三年跑輸業(yè)績比較基準10%且利潤率為負的基金經(jīng)理降薪不得少于30%。

這條影響蠻大，因為需要基金經(jīng)理的主動管理能力很強，其中一年掉鏈子，就可能會影響薪酬。

為什么我會這么講，

舉個例子，比如大家把老揭主動權益當成一只主動權益基金，我是管這產(chǎn)品的基金經(jīng)理，

我今年表現(xiàn)還不錯，對不對，今年至今有51%的正收益，

我這個產(chǎn)品成立以來表現(xiàn)也還可以對吧，2019年成立至今翻倍，6年年化在11%，101%的正回報，大幅跑贏比較基準。

那你們覺得我今年會有年終獎嗎？

答案是沒有，還要降薪，

為什么，因為近三年，老揭主動權益只有7%的收益，比較基準是16%，跑輸基準9個點，還好近三年為正收益。

根據(jù)指引，績效薪酬，也就是年終獎是下降的。

你們說，我今年很努力把業(yè)績做到50%以上了，長期業(yè)績也還行，但我年終獎是下滑的……

管理費呢都公司收了，渠道分了，股東拿了……

而我就因為這6年中，2024年這一單年業(yè)績不好，導致年終獎下降，甚至扣課點的公司可以不給我年終獎，說實話，我內心肯定是有波瀾的。

當然，薪酬指引標志著基金公司“旱澇保收”的商業(yè)模式被打破，

不過我認為還是蠻難的，因為對基金公司的股東來說，規(guī)模排名和凈利潤依然是兩大考核硬指標。

今日市場繼續(xù)反彈，大盤繼續(xù)站穩(wěn)3900，并且回補了11月21日的向下跳空缺口，同時也重新收復50日線。

成交額放量3127億，達2.05萬億元。量能重回2萬億大關，終于有點起色了，市場情緒有一定恢復。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、微盤股、北證50同步跟漲，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板表現(xiàn)更強。

港股分化，恒指逆襲下挫，恒科目前還勉強翻紅，南向資金目前凈買入僅1000余萬，今天主戰(zhàn)場在A股。

概念表現(xiàn)如下：

主題表現(xiàn)看，

1、有賣方認為，短期市場風格情緒趨向于超短行情博弈，主題輪動加速，當下聚焦于超短行情催化下的博弈板塊。

有四個超短主題：

國產(chǎn)GPU主題、商業(yè)航天主題、可控核聚變主題、AI應用主題

2、泡泡瑪特今日大跌，帶崩新消費，主要兩個原因，一是海外做空泡泡瑪特的報告頻發(fā)，二是Yipit感恩節(jié)周度銷售數(shù)據(jù)環(huán)比無明顯增長，呈現(xiàn)“旺季不旺”特征，需求端沒有顯著爆發(fā)，短期數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實不及市場預期。(Yipit 是一家專注消費者行為數(shù)據(jù)分析的美國公司)

我在一個月前微博發(fā)過對泡泡瑪特的看法，我個人認為，主要還是因為LABUBU好買了，當稀缺性不再，股價自然是有挑戰(zhàn)的。

今日，胖老揭觀點鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

今日放量明顯，風險偏好明顯提升，我繼續(xù)維持年底前（12月31日）上4000的觀點。

歷史上看，12月下旬開始，至次年的3月，一般都有跨年行情疊加春季躁動的傳統(tǒng)，行情有大也有小，但不會缺席！

兄弟姐妹們，該醒醒啦！

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