四川兩大文旅巨頭攜手！擬拿下畢棚溝85.3%股權

川西高原畢棚溝迎來資本新局，兩大文旅巨頭攜手布局冰雪產業鏈。

11月24日，成都新天府文化旅游發展股份有限公司（下稱“天府文旅”，000558.SZ）發布公告，擬使用自有資金購買理縣畢棚溝旅游開發有限公司（下稱“畢棚溝旅游開發”）34.3%的股權。

根據公告，天府文旅擬與阿壩大九寨旅游集團有限公司（下稱“大九旅集團”）共同參與理縣畢棚溝景區運營項目。其中，大九旅集團擬以現金購買冠忠（重慶）旅游開發有限公司所持畢棚溝旅游開發51%的股權，天府文旅擬以現金購買成都西部旅游投控所持畢棚溝旅游開發34.3%的股權。交易完成后，雙方將合計持有畢棚溝旅游開發85.3%的股權。

據悉，作為本次交易的關鍵安排，該協議設置了專門的意向金及共管賬戶機制。根據約定，天府文旅與大九旅集團將在協議簽訂后15日內，聯合設立共管賬戶作為意向金收款賬戶。天府文旅和大九旅集團應向該共管賬戶支付2000萬元人民幣，根據擬收購股權比例，大九旅集團支付1200萬元，天府文旅支付800萬元。

標的資產：冰雪旅游資源優勢突出

公開資料顯示，本次交易的標的畢棚溝旅游開發成立于1998年，注冊資本超2.13億元，核心業務覆蓋畢棚溝景區內觀光車交通、酒店餐飲、冬季娛雪項目等配套服務，特別注明不含景區門票收入。

畢棚溝風景區位于四川省阿壩藏族羌族自治州理縣樸頭鄉梭羅溝境內，是集原生態景觀博覽、登山穿越、極地探險、滑雪滑冰、休閑度假于一體的大型原生態旅游風景區，為川內知名冰雪旅游目的地。

公告明確，天府文旅本次投資畢棚溝旅游開發，核心目的是“夯實冰雪旅游戰略布局，構建休閑度假目的地矩陣，優化資產結構，提升經營效益”。

天府文旅表示，此次交易符合“泛文旅體”戰略規劃，公司致力深耕文旅體融合發展方向，聚焦冰雪旅游業務。此次交易符合公司發展戰略，旨在進一步鞏固并提升公司市場地位，完善產業布局，助力提升業務規模及綜合競爭力。

關于合作方背景，公告披露大九旅集團為2006年設立的阿壩州人民政府直屬國有獨資企業，主營業務涵蓋景區觀光車運營、景區索道、賓館酒店經營及旅游開發，設立初衷為整合阿壩州優勢旅游資源。

市場分析認為，此次聯合收購是天府文旅在冰雪旅游領域的重要布局動作，通過與區域龍頭企業大九旅合作，有望實現資源互補與協同效應，為公司后續業績增長注入新動力。

影旅融合開辟產業新路徑

與此同時，天府文旅同步官宣與德陽市文旅局、大九旅集團簽署影旅融合合作框架協議，計劃以畢棚溝景區為核心載體，整合阿壩州冰雪資源與德陽文化IP，打造西部影視文旅融合產業新高地。

根據合作約定，各方將以影視文旅為核心牽引，攜手推動影視產業多元化發展，充分釋放資源協同優勢，深度挖掘市場潛力，深化文化產業領域合作，助力區域旅游、文化與影視產業高質量融合，共建影視旅游綜合度假區。

此外，天府文旅與大九旅集團還將以景區運營、交通服務、酒店業務及數字化平臺為核心抓手，聯合整合阿壩州冰雪旅游資源，開發特色冰雪旅游產品與精品線路，通過資源高效整合與全域推廣，最終實現影視文化與冰雪經濟的高質量融合發展。

業績“增收不增利”，現金流承壓

據其最新發布的2025年三季報顯示，天府文旅正陷入“增收不增利”的經營困境。截至2025年9月末，公司實現營業收入2.26億元，同比大幅上升69.32%。然而，歸母凈利潤卻虧損1844.79萬元，同比下降108.64%。更為嚴峻的是，公司經營活動現金流大幅下滑至-3.58億元，同比暴跌945.56%。

從單季度表現看，第三季度營收僅為2206.41萬元，同比下降9.15%，單季度歸母凈利潤為-2588.49萬元，同比下降57.8%。

二級市場方面，截至11月25日收盤，天府文旅報5.89元/股，總市值75.94億元。

丨來源：川商傳媒報道丨

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