沒有永遠(yuǎn)牛的行業(yè)，也沒有永遠(yuǎn)牛的個(gè)股

　　近期進(jìn)行了諸多宏觀因素研究，以及行業(yè)規(guī)律分析，有股民也提問到了一個(gè)很好的問題，那就是有沒有可能長期持有一只個(gè)股，或一個(gè)行業(yè)賽道，然后就可以獲得巨額收益的那種？說實(shí)話，這是很多股民都希望的終極目標(biāo)，但從結(jié)果來看，這很可能是一個(gè)偽命題，因?yàn)闀r(shí)代是在前進(jìn)的。就好比如今的傳統(tǒng)與新興行業(yè)之爭，無論如何，都說明哪一個(gè)都需要跟隨時(shí)代變化，否則就會被淘汰，因此我們來挖掘這里面的隱藏因素。
沒有永遠(yuǎn)牛的行業(yè)，也沒有永遠(yuǎn)牛的個(gè)股
美股過去30年漲幅最大公司，科技股自然最強(qiáng)的，七巨頭的蘋果、英偉達(dá)、亞馬遜等名列前茅，而醫(yī)藥、能源各有一席，消費(fèi)有兩家，達(dá)美樂披薩和怪物飲料。實(shí)際上，如果將周期向前推，在1957年到2006年的50年間，消費(fèi)股是最強(qiáng)的，有傳統(tǒng)的食品飲料（可口可樂、百事可樂、萬寶路、箭牌、亨氏、好時(shí)巧克力等），也有醫(yī)藥（輝瑞、默克、雅培、百時(shí)美、惠氏等），這期間沒有一只科技股上榜。這說明時(shí)代是在變化的，所以對投資者來說，我們不可能有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，而是要跟隨時(shí)代變化。這就是為何投資大師們總是不斷地試錯(cuò)，就是要掌握時(shí)代的脈搏。

　　A股過去30年來，漲幅最大的20家公司，地產(chǎn)系的產(chǎn)業(yè)鏈，如萬科、格力、海爾、東方-雨虹等；還有白酒類的，茅臺、五-糧-液、老窖、汾酒等；以及醫(yī)藥類的，云南-白藥，片-仔-癀，長春-高新等。而最近10年，最近5年呢？很明顯，我們看到更多科技股，新能源行業(yè)，哪怕是醫(yī)藥，也是創(chuàng)新藥了，全都是新興行業(yè)在崛起；相反前面諸多所謂的牛股都在走下神壇。

　　傳統(tǒng)行業(yè)也在尋求改變，但改變還是在消費(fèi)行業(yè)自身，這樣實(shí)際上沒有擺脫原有的行業(yè)周期，結(jié)果并不是太好。比如說康師傅的第二增長曲線是飲料；云南-白藥開發(fā)了第二增長曲線是牙膏；白-云-山的第二增長曲線是王老吉；結(jié)果10年，甚至20年的股價(jià)不漲。類似地，片-仔-癀、馬-應(yīng)-龍、同-仁-堂等也都在開發(fā)第二增長曲線，但結(jié)果都不太理想，因?yàn)槎际窃谙M(fèi)圈子里繞來繞去，并沒有解決新的因素。

　　實(shí)際上，這也是全球科技發(fā)展的結(jié)果，我們看到美股七巨頭，蘋果、微軟、谷歌、英偉達(dá)、亞馬遜、特斯拉、Meta，已經(jīng)占到美股總市值的52%，其創(chuàng)造的利潤占所有上市公司利潤的三成，標(biāo)普500指數(shù)，已經(jīng)呈現(xiàn)7 VS 493的情況。尤其是過去來看，蘋果20年漲了600倍、微軟39年漲了6100倍、谷歌是18年漲80倍、英偉達(dá)10年漲了350倍、亞馬遜是20多年3000多倍、Meta是10年漲了38倍、特斯拉15年漲了375倍。

　　相反，傳統(tǒng)消費(fèi)股，不是說A股走弱，美股也是一樣的， 其中有卡夫亨氏這樣直接就破位的，也有類似可口可樂、百事可樂這樣，漲幅明顯放緩，20年只有2-3倍的情況；A股就更典型了，有地產(chǎn)、白酒這樣走下神壇的，也有仿制藥那樣轉(zhuǎn)型才有出路的情況。我們從地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)向科技轉(zhuǎn)型，從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)升級，這些都會帶來行業(yè)的改變，這是必然的。當(dāng)然，如今的科技，以后也很可能就是傳統(tǒng)行業(yè)了，所以不存在一勞永逸的賽道，《金股行業(yè)》：https://paid.e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=11760633382的意義就是為了儲備功課應(yīng)對這樣的因素，這里面可以有轉(zhuǎn)型思路和相關(guān)應(yīng)對的博弈策略，接下來對此做一個(gè)詳解。