民航股創(chuàng)新高！“超級周期”真的來了？

近期，航空股成為市場最靚的仔，許多股票紛紛創(chuàng)新階段性新高。

11月11日，股市持續(xù)下跌，但航空板塊全線持續(xù)走高，成為市場焦點。

一、大盤震蕩，民航股成市場“香餑餑”

翼哥曾經(jīng)說過，當(dāng)強(qiáng)勢股調(diào)整時，民航股就是資金追逐的對象。

10月以來，大盤處于震蕩調(diào)整狀態(tài)之中，大部分前期強(qiáng)勢股偃旗息鼓，這時候的民航股表現(xiàn)非常搶眼。

自8月以來，民用航空指數(shù)上漲了27%。

這段時間表現(xiàn)最亮眼的有：

華夏航空（002928）：漲幅41%，創(chuàng)下2年7個月以來的新高。

中國東航（600115）：漲幅40%，創(chuàng)下2年8個月以來的新高。

海南機(jī)場（600515）：漲幅37%，創(chuàng)下4年以來的新高

海航控股（600221）：漲幅37%

中國國航（601111）：漲幅34%

南方航空（600029）：漲幅29%

此外，廈門空港、白云機(jī)場、上海機(jī)場的漲幅也不錯。

從整體行業(yè)表現(xiàn)看，航空股已成為當(dāng)前市場中最受關(guān)注的熱點板塊之一。

二、行業(yè)基本面持續(xù)改善

一是需求端復(fù)蘇強(qiáng)勁。

2025年1-9月，民航旅客運輸量達(dá)5.82億人次，同比2019年增長17%，客座率升至84.9%，已超過疫前水平。

國內(nèi)市場航班量與旅客量分別較2019年提升13%和19%，票價自9月起企穩(wěn)回升，10月同比增長4.3%。

二是國際航線加速恢復(fù)。

1-9月國際旅客運輸量5915.5萬人次，已恢復(fù)至2019年同期的102%，同比增長23.5%。

二、業(yè)績拐點已現(xiàn)

一是三季度四大航迎來集體盈利。

在暑運及匯兌收益加持下，中國國航、中國東航、南方航空、海航控股前三季度均實現(xiàn)營收同比增長及盈利。

二是10月行業(yè)持續(xù)向好。

經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)測算，10月假期因私出游旺盛且節(jié)后公商出行活躍，估算全月客流同比增加5%，國內(nèi)含油票價同比上升3-4%，升幅較9月進(jìn)一步擴(kuò)大。

預(yù)計中國航空業(yè)10月有望實現(xiàn)行業(yè)性盈利，表現(xiàn)好于以往季節(jié)性規(guī)律。

四、機(jī)構(gòu)看好“超級周期”

在股票上漲、行業(yè)向好的情況下，證券機(jī)構(gòu)又開始吹了：

航空業(yè)或開啟“超級周期”！

國泰海通證券認(rèn)為，中國航空業(yè)已具備長邏輯，票價市場化與機(jī)隊增速放緩兩大條件在“十四五”期間均已實現(xiàn)。

隨著客座率創(chuàng)新高而票價仍處低位，未來需求穩(wěn)健增長與客源結(jié)構(gòu)優(yōu)化將驅(qū)動2026年航司盈利中樞開啟上升。

中國航空業(yè)已進(jìn)入“供給低增時代”，“十四五”期間機(jī)隊年復(fù)合增速僅3%，“十五五”規(guī)劃將維持低增長。

空域時刻瓶頸持續(xù)凸顯，新飛機(jī)回報低導(dǎo)致航司資本開支意愿下降，這些因素共同制約行業(yè)供給增速。

翼哥還記得幾年前，某證券分析師就曾經(jīng)預(yù)測過：

民航將迎來超級大周期

國航2023年盈利300億

被翼哥專文駁斥過，但許多網(wǎng)友認(rèn)為翼哥不懂民航，不懂股市邏輯。

翼哥確實不懂股市。

但民航能不能暴賺，還是清楚的。

隨著航空板塊持續(xù)走強(qiáng)，市場對行業(yè)“超級周期”的期待越來越高。

在供給受限、需求復(fù)蘇、政策利好等多重因素共振下，航空股能否真正開啟一輪長周期上行行情，值得投資者持續(xù)關(guān)注。

但翼哥提醒的是，在消費需求有待提升、地緣政治沖突、油價波動、民航競爭加劇等因素影響下，民航業(yè)不確定性仍很大。

對民航業(yè)，翼哥持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

需提醒的是，股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。