最新！強生擬分拆骨科業務，又一百億美元分拆案

10月14日，據華爾街消息，強生公司周二宣布，計劃將其骨科業務分拆為獨立公司；同時，其公布的2025年第三季度財報超出華爾街預期，并上調了2025年銷售額預期。

強生預計，2025年產品營收將達到935億至939億美元。這一預期較此前上調約3億美元，且高于分析師預計的934億美元。

在發布樂觀業績預期的同時，強生表示，計劃在未來18至24個月內，將骨科業務分拆為一家名為“DePuy Synthes”的獨立公司。這是該公司自2023年以來的第二次重大分拆。

強生骨科業務主要生產髖關節、膝關節、肩關節植入物、手術器械及其他相關產品。去年該業務營收約為92億美元，占強生總營收的10%左右。

2023年，強生曾宣布對其骨科業務啟動一項為期兩年的重組計劃，核心措施涵蓋“退出部分市場、停止銷售部分非核心產品”，為此次分拆奠定了運營精簡的基礎。此前不久，該公司已將年銷售額150億美元的消費者業務分拆為獨立公司健而優（Kenvue）。

強生表示，作為分拆計劃的一部分，公司未來將聚焦高增長、高利潤率領域，例如腫瘤學、免疫學、神經科學、外科手術、視力保健和心血管領域。

分拆后，強生預計DePuy Synthes將成全球規模最大的專注于骨科領域的公司，其在主要產品品類（如髖關節、膝關節、肩關節植入物及手術器械等）中將占據領先的市場地位。

同時，強生老匠納馬爾?納瓦納（Namal Nawana）回歸，被任命為DePuy Synthes的全球總裁。納瓦納的職業生涯亮點包括：他此前在強生任職超過15年，2011年曾擔任強生DePuy Synthes脊柱業務的全球總裁。此后，歷任Alere、施樂輝的CEO，以及Sapphiros的CEO兼創始人。

Namal Nawana

強生首席財務官喬·沃爾克（Joe Wolk）稱，公司正探索多種分拆路徑，首要方向是“免稅分拆”，但也不排除其他方案。

拆分需滿足多項條件，包括獲得監管機構的批準及董事會的最終批準（花旗集團和高盛擔任財務顧問，富而德律師事務所擔任法律顧問）。

盡管骨科業務具備盈利能力，但沃爾克表示，強生認為“骨科領域下一階段的創新已超出公司現有業務范疇，交由其他主體運營可能更合適”。

此次拆分的戰略意義包括，推動強生醫療科技（MedTech）板塊向高增長、高利潤率市場轉型，從而提升整體營收增長和運營利潤率。

消息發布后，強生股價在盤前交易中上漲近2%。

同一天，強生發布了2025年第三季度財報。全球銷售額達240億美元，同比增長6.8%，略高于華爾街預期的237.5億美元。

創新藥是強生第一大業務，2025年第三季度全球銷售額155.63億美元，同比增長6.8%，占總銷售額的64.8%，略高于分析師預計的154.2億美元。主要受Stelara（烏司奴單抗）下滑影響。

其中，腫瘤領域產品推動業績增長，例如血液腫瘤治療藥物達雷妥尤單抗（Darzalex）——該藥物第三季度銷售額為36.7億美元，與分析師預計的36.2億美元基本持平。

醫療科技是強生第二大業務，2025年第三季度全球銷售額84.30億美元，同比增長6.8%，占總銷售額的35.2%。心血管業務營收增長達13%（主要由電生理產品驅動）、視力領域表現強勁，而骨科因業務轉型短期擾動僅增長3.8%。