擬再套現1.28億元！易瑞生物控股股東頻頻減持

易瑞生物正處在一個微妙的轉型節點。業務調整雖初見成效，但控股股東的持續減持行為與公司存在的財務風險相互交織，向市場傳遞出復雜的信號。

10月12日晚間，易瑞生物（300942.SZ）發布公告，其控股股東易瑞（海南）創業投資有限公司（以下簡稱“易瑞創投”）及其一致行動人深圳易達瑞管理咨詢合伙企業（以下簡稱“易達瑞”）、深圳易凱瑞管理咨詢合伙企業（以下簡稱“易凱瑞”），因自身資金需求，計劃自公告披露之日起15個交易日后的3個月內，通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份，減持比例合計不超過公司總股本的3%。按上一交易日易瑞生物收盤價10.50元/股估算，易瑞創投及其一致行動人此次擬減持套現約1.28億元。

圖片來源于：易瑞生物公司公告

值得注意的是，這并非易瑞生物控股股東首次實施減持操作。據Wind數據顯示，今年9月初，易瑞創投已通過大宗交易方式減持易瑞生物353萬股，減持均價為10.66元/股；易瑞生物前董事長、實際控制人朱海于2025年7月28日至9月5日期間，累計減持752萬股，減持金額超8739萬元。同時，一致行動人易達瑞、易凱瑞在2024年7月至2025年6月期間，分別累計減持75.49萬股、96.77萬股，累計減持金額逾1300萬元。經粗略統計，除本次公告的減持計劃外，易瑞生物控股股東及其一致行動人已累計減持套現約1.38億元。

此外，易瑞生物質量部主管林季敏、研發主管付輝，在2022 - 2023年期間，亦多次通過二級市場買賣及競價交易的方式減持公司股票，其中林季敏累計減持數量達210.23萬股，付輝累計減持數量為150萬股。

事實上，減持行為并非全然負面。從市場機制角度分析，股東合理減持是其資產配置與資金回籠的正常手段，有助于優化自身財務結構，實現資源的高效再分配。對于企業而言，若股東減持是基于對市場形勢的理性判斷，且不影響公司核心戰略與穩定運營，反而可能為市場帶來一定流動性。

然而，過度集中或非理性的減持則可能向市場傳遞出股東對公司未來發展信心不足的信號，容易引發投資者的恐慌情緒與跟風拋售行為。對于易瑞生物而言，還需綜合考量其經營業績、發展前景等因素，來理性判斷減持行為對公司長期發展的實質影響。

毛利率改善，應收賬款占營收逾八成

從業績表現來看，易瑞生物2025年上半年實現營業收入1.09億元，同比增幅達5.44%；實現凈利潤233.95萬元，相較于去年同期的虧損156萬元實現扭虧；盡管扣非凈利潤仍呈虧損狀態，但虧損幅度同比收窄60.88%。

圖片來源于：易瑞生物2025年半年報

易瑞生物曾深耕體外診斷（IVD）領域，并借助新冠疫情期間檢測需求的激增，于2019年創下2.39億元營收、9231萬元凈利潤的佳績。然而，隨著IVD市場景氣度回落，費用剛性支出對利潤空間的擠壓效應日益顯著。基于此，公司管理層于2024年做出戰略調整，弱化IVD業務，聚焦食品安全檢測領域。2025年上半年，公司銷售毛利率提升至64.47%，較2023年同期大幅增長25.15個百分點，盈利能力與經營質量得到改善。

但值得警惕的是，截至2025年6月30日，易瑞生物的應收賬款規模已攀升至0.9億元，與2024年底相比，增幅達15.38%，且該金額占當期營業收入的比例高達82.57%，回款能力亟待提升，若客戶違約或賬期延長，流動性風險尚存。此外，2025年上半年，食品檢測試劑及儀器業務營收合計為9088萬元，占當期營收比例為83.15%，業務結構稍顯單一，抗風險能力有待增強。

綜合而言，易瑞生物正處在一個微妙的轉型節點。業務調整雖初見成效，但控股股東的持續減持行為與公司存在的財務風險相互交織，向市場傳遞出復雜的信號。能否在改善基本面的基礎上，有效管理流動性風險并贏得投資者的長期信任，將直接決定其轉型的最終成敗。

作者 | 王昊宇

編輯 | 吳雪

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