恒瑞又要被拿來賺差價了？

2023年8月，恒瑞醫(yī)藥將旗下SHR-1905的全球權益（除大中華區(qū)外）授權給美國公司One Bio，首付款僅2500萬美元，潛在交易總額10.25億美元。但該公司在獲得授權后不足半年即被GSK以首付款10億，總額14億美元收購。在佩服恒瑞“一哥”創(chuàng)新藥產(chǎn)品含金量的同時，這一事件也一度被業(yè)內調侃為“中間商賺差價”。

而鮮少有人注意到的是，在恒瑞與One Bio交易的半年前，也就是2023年2月，恒瑞還與另外一家美國biotech——Treeline Biosciences達成了對外許可協(xié)議，將恒瑞EZH2抑制劑SHR-2554（Treeline更名為TLN-254）以1100萬美元的首付款，總價值可達7.06億美元的價格授權給了Treeline Biosciences。

與One Bio交易后迅速被收購不同，Treeline引進TLN-254后一度異常低調，該資產(chǎn)甚至未出現(xiàn)在公司官網(wǎng)，給該交易蒙上了一層神秘色彩。

不過就在近日，Treeline宣布啟動兩個內部發(fā)現(xiàn)項目TLN-121和TLN-372，以及從恒瑞引進的TLN-254的1期臨床試驗。與此同時，再宣布完成2億美元的A+輪融資，加上這筆融資，該公司目前的總融資額足足高達11億美金。

圖源：Treeline官網(wǎng)

更值得注意的是，Treeline由前Loxo Oncology（2019年被禮來80億美金收購）創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Josh Bilenker和前諾華全球腫瘤學負責人Jeff Engelman聯(lián)合創(chuàng)辦，疊加5天前，恒瑞的SHR-2554獲批成為國內首個上市的EZH2抑制劑。

這一系列進展不禁讓人猜想：Treeline下一步會有什么大動作？恒瑞是否又會再次被“賺差價”？

01

賣了80億美元的大佬，在想什么？

Treeline Biosciences成立于2021年，由Josh Bilenker博士和Jeff Engelman博士（諾華生物醫(yī)學研究所的前腫瘤全球負責人）聯(lián)合創(chuàng)辦。可以說這家公司從一開始就帶著光環(huán)，不僅因為其創(chuàng)始團隊的輝煌過往，更因為其神秘的運作模式和雄心壯志。

回望Loxo的成功，主要在于其圍繞精準醫(yī)療和靶向治療的研發(fā)策略，開發(fā)了針對特定基因突變的抗癌藥物，其核心管線Vitrakvi（larotrectinib），是全球首款用于治療NTRK基因融合腫瘤的廣譜抗癌藥，包括結腸、肺、胰腺、甲狀腺、唾液和胃腸癌等17種癌癥有效，總緩解率達75%。可以說LOXO-101就是“靶向藥版PD-1”。2018年獲FDA批準上市，2022年4月于我國獲批上市。

也正是Vitrakvi獲FDA批準后不久，禮來提出以80億美元收購Loxo Oncology，而這次經(jīng)歷也為Bilenker贏得了極高的行業(yè)聲譽。

現(xiàn)如今，與Loxo同樣的研發(fā)策略顯然也被帶到了Treeline中。

從官網(wǎng)信息中能夠看到，Treeline的使命仍是以靶點為核心，涵蓋多個治療領域與藥物類別，同時推進多個研發(fā)項目。

曾被證明可行的策略，加之創(chuàng)始人背景、跨學科協(xié)作的資深實驗室人才以及尖端技術，使Treeline的融資能力令人驚嘆。今年年初bioSeedin柏思薈盤點了2024年全球創(chuàng)新藥融資TOP10（相關閱讀鏈接：2024全球創(chuàng)新藥融資 TOP10），其中Treeline便以4.21億美元的融資額位于第三，獲得了諸多明星機構的押注，無一不反映了投資者對創(chuàng)始團隊的高度信任和對公司戰(zhàn)略的認可。

而Treeline昨日宣布啟動兩個內部發(fā)現(xiàn)項目以及從恒瑞引進的TLN-254的1期臨床試驗，這表明公司已經(jīng)度過了早期準備階段，進入了實質性的臨床開發(fā)期。

其中美國TLN-254的臨床啟動，對于Treeline來說具有戰(zhàn)略意義。從Treeline的角度看，引進TLN-254可能基于以下幾點考量：EZH2是一個經(jīng)過驗證但尚未被完全開發(fā)的靶點；恒瑞已經(jīng)完成了扎實的基礎研究、早期開發(fā)以及商業(yè)化；Treeline可能看到了該藥物在某些特定人群或適應癥上的巨大潛力。

02

EZH2 抑制劑能有多大市場？

EZH2作為一種組蛋白甲基轉移酶，通過催化組蛋白H3第27位賴氨酸的三甲基化而觸發(fā)和維持染色體的轉錄抑制狀態(tài)，抑制靶基因的表達。其過表達或功能過度增強將導致基因表達過度沉默，最終導致干細胞多向分化潛能障礙和腫瘤的發(fā)生。

臨床發(fā)現(xiàn)，EZH2功能失調與多種癌癥相關，包括淋巴瘤、胃癌、非小細胞肺癌等，因此成為抗癌藥物的理想靶點。

目前，全球范圍內除了恒瑞SHR-2554獲批之外，Epizyme（后授權給益普生Ipsen）的Tazverik以及第一三共的Valemetostat也先后于2020年與2022年，在美國、日本獲批。其中Tazverik在2024年銷售額約5100萬美元

除了上述已獲批的產(chǎn)品外，其他在研的EZH2抑制劑還包括蘇州信諾維醫(yī)藥的XNW5004、輝瑞的mevrometostat等，這些藥物均處于III期臨床階段。

從適應癥角度看，EZH2抑制劑主要針對的是淋巴瘤市場。要知道目前外周T細胞淋巴瘤的一線治療效果并不理想，30%的患者會發(fā)生耐藥，18%的患者會在2年內復發(fā)，12%的患者會在7年內復發(fā)。因此，復發(fā)后的治療尤為重要，眾多醫(yī)學研究者將目光投向關于復發(fā)難治性淋巴瘤的新藥新技術的研發(fā)。

目前Treeline也是開展了TLN-254在復發(fā)難治性淋巴瘤中的1期患者招募。

除了淋巴瘤，EZH2抑制劑在實體瘤領域也有潛在應用價值，如胃癌、非小細胞肺癌、乳腺癌、前列腺癌等，這意味著EZH2抑制劑的市場空間可能遠遠超出淋巴瘤范圍。

而按照Josh Bilenker博士之前在Loxo的開發(fā)策略，也極有可能將EZH2抑制劑拓展至實體瘤方向。

最終，無論是恒瑞還是Treeline，誰能更好滿足患者需求，誰就能真正贏得市場。下一個關注點將是TLN-254的臨床數(shù)據(jù)讀出時間和Treeline的下一步戰(zhàn)略選擇。