司徒正襟：央行的降準(zhǔn)降息，對(duì)普通人意味著什么？

央行降準(zhǔn)又降息！對(duì)普通人意味著什么？5月7日央行宣布降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，并降低政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)。這次有點(diǎn)超預(yù)期，因?yàn)樵诮迪⒖臻g已經(jīng)很有限的條件，這次降低政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，可以說(shuō)是很給力了。

中美之間的金融博弈、資本競(jìng)爭(zhēng)的底層，是信用冗余的競(jìng)爭(zhēng)。可以說(shuō)，中美競(jìng)爭(zhēng)的終極戰(zhàn)場(chǎng)不在芯片廠或航空母艦，而在看不見(jiàn)的"信用摩天樓"競(jìng)賽。

美國(guó)的信用地基是科技霸權(quán)+石油美元鑄幣稅，硅谷每年創(chuàng)造2.3萬(wàn)億美元市值，但其中60%估值依賴尚未盈利的未來(lái)預(yù)期。而中國(guó)的信用地基是14億人的房貸儲(chǔ)蓄+世界工廠的供應(yīng)鏈。兩者真正的較量在于：當(dāng)危機(jī)來(lái)臨時(shí)，誰(shuí)的信用樓層能扛住颶風(fēng)沖擊。

在這樣的大背景下，個(gè)人如何在信用體系中找對(duì)自己的坐標(biāo)？

信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代，財(cái)富的積累路徑，不依賴過(guò)去的剩余，而是依靠未來(lái)收益的貼現(xiàn)。信用越好，財(cái)富個(gè)體估值越高，獲得資本的成本也就越便宜，獲得資本的規(guī)模就越大，越容易獲取超額利潤(rùn)。現(xiàn)代信用貨幣體系就像永不停止的印鈔機(jī)，鈔票永遠(yuǎn)在貶值。但城市信用卻在不斷生長(zhǎng)，深圳從漁村到科技之都的40年蛻變，在演繹城市信用的升級(jí)。優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)就是這些"城市公司"發(fā)行的實(shí)體股票，承載著教育、醫(yī)療、產(chǎn)業(yè)配套等隱形信用資產(chǎn)。

選擇房產(chǎn)的本質(zhì)，是在押注城市管理者的經(jīng)營(yíng)能力。未來(lái)真正的贏家不是計(jì)較一平米漲跌的投機(jī)客，而是那些十年前看懂北京中關(guān)村、上海張江、深圳南山潛力的"價(jià)值投資者"。

他們買(mǎi)入的不僅是房子，更是城市發(fā)展紅利的期權(quán)，隨著城市信用擴(kuò)張，這些"期權(quán)"自然會(huì)產(chǎn)生超額收益。

當(dāng)貨幣洪水持續(xù)泛濫，握住核心城市的優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)，就是握住對(duì)抗通脹的諾亞方舟。這艘方舟的航行方向，始終與城市信用的成長(zhǎng)軌跡緊密相連。