“聰明錢”加碼，為何全球緊盯A股“500只股票”？

文|翠鳥資本

A股“牛短熊長”的尷尬局面，正在步入歷史。

A缺乏資金“壓艙石”的情況，正在得到顯著改善，各路聰明資金找到了挖掘中國股票的新路徑。

這個路徑就是中國版的“標普500”——中證A500指數。

近一個月時間，全球超過千億元資金逐漸流入了這個寬基指數，這在A股歷史上十分罕見。

史詩級行情醞釀中

今年9月下旬，中國股市出現“暴力上漲”的行情，大大超出全球投資者預期，指數漲幅冠絕全球。

市場預期的大幅轉向，與我國政府推出的穩增長政策有緊密關系，風險偏好快速回升。

如今，A股每天萬億成交量，已經屬于“稀松平常”之事。

即便經歷了顯著的修復行情，A股依然是受到資金低估的市場。比如：多數行業在這一輪熊轉牛行情中修復了估值，但超六成的申萬一級行業估值仍位于近十年來50%分位數以下。

特別是近一個月A股迎來了調整，權益資產的估值吸引力再次抬升。

然而，諸多投資者并沒有真正享受到過去兩個月的火爆行情，受限于此前權益倉位過低、信心不足等影響。很多投資者依然躊躇于“是否入場”的選擇題中。

實際上，判斷權益市場的底部和頂部，就要看“大多數人”的投資情緒，很明顯當前依然是情緒相對低點。

換言之，A股的史詩級行情依然在醞釀中，自然當前仍處于市場相對底部位置，對中小投資者而言是“積攢籌碼”的絕佳試點。

風向在悄然變化

9月23日，A股市場出現了重大變化：中證A500指數橫空出世，之后數個交易日A股演繹了超預期的強勢上漲。

實際上，A股投資者有了嶄新的“對標物”。

中證A500指數被諸多業內人士視為A股新旗幟指數，編制理念與國際接軌，有望成為A股的“標普500”。

熟悉全球股票市場歷史的投資者想必知道：中長期優質資金追逐股票指數，美股標普500就是各路資金“緊盯”的對象，這是美股“長牛”的重要基礎。

“股神”巴菲特多次在伯克希爾股東大會上建議投資者持有上述指數基金，而不是購買個股，也不是搶購明星基金。

換言之，流入指數基金的資金越多，這個國家的股就能保持著長期繁榮，投資者自然能夠從指數投資上獲得“長贏”。

那么，中國基民會發出一個疑問：此前不是大量資金追逐滬深300指數基金嗎？

其實不然，風向在悄然變化。

中證A500齊聚中國龍頭上市公司，指向“新質生產力”領域。拆分來看：中證A500指數前五大行業分別是電子、電力設備及新能源、銀行、醫藥、食品飲料。相比而言，滬深300指數在銀行、非銀金融、食品飲料等傳統行業集中度較高。

具體來說：這個指數的“專精特新”公司占比達高達36%，工業、信息技術、原材料、醫藥衛生、通信服務等“新質生產力”代表行業。

換言之，中證A500指數在立足優質藍籌的同時，也兼顧了新興成長產業，成為未來全球資金配置A股的主要流入方向。

相關研究顯示，無論是從近6個月、近1年的時間維度，還是近5年、近10年時間維度進行觀察，中證A500的收益率基本都跑贏了同期滬深300指數。

另據東財Chioce數據：自今年10月14日首批中證A500ETF上市以來，僅一個月時間，已有6只基金的規模達到了百億元量級。

不止于此。全市場A500聯接的基金數量達到30只，整體規模邁過2000億元大關。

測算發現，2004年12月末至2024年10月末，中證A500歷史年化回報率為8.25%，這個收益水平在全球居于頭部位置。

由于ETF具有費率低廉、運作透明、分散風險等多重比較優勢，投資者以指數投資的方式參與股市，可以將家庭資產理性配置于最優質的權益資產上，構筑資金護城河，A股長期牛市則擁有強大“基本盤”。

“聰明錢”搶籌

如今，指數投資在A股越來越火，“國家隊”更是搶占先機，紛紛買入指數基金。

綜合公募運作報告透露的信息，中央匯金為代表的“國家隊”持有至少20只權益指數ETF，社保基金、保險組合、券商自營等重要資金力量，也不斷將資金注入股票指數。

疊加海外對沖基金亦是從指數基金角度配置中國股票，不同的資金力量同時買入A股指數，共同構筑了中國股票市場的“壓艙石”。

過往，投資者往往自己選股票，或者追逐明星基金經理操盤的產品，而現在A股進入了“買股票不如買指數”的時代。

投資者可以“一站式”買入A500指數，借此以長線的眼光配置權益資產，規避選擇困難癥。買指數，就需要將資產委托給值得信賴的公募管理人。

從A500指數發布到產品發行，僅僅兩個月時間，這個核心資產指數已經成為A股核心寬基指數。數據統計顯示：中證A500至今已有多達82只基于A500指數的基金產品申報，包含22只ETF產品和60只場外基金產品，這在A股指數基金歷史上較為罕見。

尋求捕捉A股長線機會的投資者，可以將目光關注于規模超百億的嘉實中證A500ETF（場內簡稱：A500指數ETF，基金代碼159351）。此外，這只ETF有聯接基金，A類份額代碼022453、C類份額代碼022454，投資者可以從嘉實官方渠道和代銷渠道進行申購，該申購已于11月26日打開。

身處ETF大時代，投資者入市方式已悄然生變。近期，不少投資者已借助指數基金入市，個人投資者從直接投資股票逐步轉向投資ETF，交易行為或更為理性，優質標的的投資價值將得到更為充分的挖掘，市場定價效率或得以提升。

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